文|港股解码 毛莉

编辑|彭尚京

2020年1月以来，因受新冠肺炎疫情影响，旅游行业在本该最红火的春节经历了一次长时间“歇业”。这个占国内GDP总量11%、直接和间接就业7987万人的产业行业，一度进入了生死关头。

今年1月26日，文化和旅游部办公厅正式对外发布通知称，为做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作，全国旅行社及在线旅游企业即日起暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。

而今距离因新冠肺炎疫情暂停团队旅游及“机票+酒店”旅游产品已有近半年时间。虽然从2月底开始，国内不少景区已有序恢复开业，3月也有部分省市开放了省内团队游，但由于跨省团队旅游等重要旅行方式一直未解禁，游客的出游热情、行业的需求量还是很大程度上因疫情所压抑。据天眼查数据显示，今年1月至5月，与旅游相关的企业，已经被注销、吊销了3万多家。其中，仅5月份，就有9000多家旅游企业被注销、吊销量最多，环比4月，这一数字增长了30.6%。

团队游解禁利好旅行社和景区

其实，这半年以来，对于恢复跨省游各地也曾有过多次尝试。期间，随着疫情防控取得积极进展，此前4月清明小长假一度成为出台政策的“观察期”，然而，黄山游客爆满被迫“关门”，表明各地文旅部门、企业应因时因势，科学防疫、复工复市“两手抓”。此后，6月份由于国内部分地区疫情有所反复，再次推迟政策出台。

7月14日，文化和旅游部办公厅印发《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，提出恢复跨省团队旅游，调整旅游景区限量措施，接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%，在严格落实各项防控措施的前提下，采取预约、限流等方式，开放旅游景区室内场所。业内表示，旅游行业人员盼着这个消息已经盼了半年多了，这对行业信心有较强提振作用，有望提升行业景气度。旅行社和景区将直接受益，从产业链来看，恢复跨省团队旅游也将提振酒店行业。虽然出入境旅游业务暂不恢复，但对于旅行社来说有业务可以做。而提高接待游客量限制比例、开放旅游景区室内场所也有利于景区吸引更多客流。

根据携程近期发布的《下半年旅游意愿调查报告》显示，下半年国人旅游意愿正在大幅提升，游客愿意花费更多时间和费用在旅游度假上，特别是最期待国内长途旅游。从时间上看，7月、8月、10月选择的比例最高，分别有43.1%、42.6%、41.9%，暑期和国庆将成为下半年旅游的高峰期。

受恢复跨省(区、市)团队旅游消息影响，该通知发布后，携程平台上度假、酒店、民航等各个板块搜索量迅速攀升，国内跟团游、自由行瞬时搜索量相比开放前暴涨500%，国内游客的暑假旅游意愿迅速被激发。与此同时，去哪儿网平台有关跟团游产品搜索量较前一时间段增长4倍，海南海岛游、云南民俗游、华东游成为搜索热度最高的线路。

旅游板块本月涨幅跑赢大盘

据中国旅游研究院调查数据显示，三季度中国居民出游意愿为80.22%，同比恢复九成左右。随着国内跨省游的逐步放开，旅游消费和出游意愿将会进一步明显增长。加上暑期旅游和中秋、国庆等假日旅游市场的强力支撑，更多潜在旅游市场需求将在下半年有序释放。而对整个旅游行业来说，此次跨省团队游解禁，或将成为行业全面回归正常水平的重要信号。

事实上，旅游板块的复苏已部分体现在上市公司中报业绩预告环节。从上半年业绩表现看，多家A股旅游公司在二季度经营状况得到改善，超出预期。譬如，云南旅游和丽江股份刚刚向上修正了业绩。此外，伴随基本面恢复，加上整个市场走牛的带动，自7月以来A股旅游板块开启集体上涨模式。

随着6月底出台的海南免税购物新政策，更是催热了相关个股连续大涨。其中，凯撒旅业(000796-CN)还因为搭上“免税概念”，走出了翻倍行情。另一家旅游股、免税概念股中国中免(601888-CN)提前于凯撒旅业启动上涨，该股7月涨幅虽相对不大(23.35%)，但今年以来，中国中免也已涨近114%，涨幅仅次于凯撒旅业。

其他个股方面，腾邦国际(300178-CN)、众信旅游(002707-CN)、岭南控股(000524-CN)、云南旅游、中青旅(600138-CN)、锦旅B股7月分别上涨63.50%、 42.36%、 38.25%、22.22%、17.83%、17.66%，本月涨幅也跑赢了大盘。

旅游酒店及餐饮股逆市大涨

受益于跨省团队旅游的解禁，叠加7月、8月暑期旅游旺季，旅游板块有望迎来较大改善。另外，出游需求的增长预计也将带动民航、餐饮消费等相关板块。

市场表现方面，受政策利好消息刺激，旅游酒店及餐饮板块逆市大涨，截止7月15日午间，云南旅游（002059-CN）、西藏旅游（600749-CN）、黄山旅游（600054-CN）、岭南控股（000524-CN）、华天酒店（000428-CN）、桂林旅游（000978-CN）、三特索道（002159-CN）、西安旅游（000610-CN）、张家界（000430-CN）、天目湖（603136-CN）等多股涨停，丽江股份（002033-CN）、锦江酒店（600754-CN）、曲江文旅（600706-CN）涨逾9%，长白山（603099-CN）、峨眉山A（000888-CN）等涨超9%。