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首批科创板50ETF来了,这四家争饮头啖汤,“科创50”指数即将亮相

“科创50”指数的推出有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具,并为指数型投资产品提供跟踪标的。

文|新经济e线

“科创50”指数产品争夺战已打响。

2020年6月19日晚间,上交所发布关于上证科创板50成份指数的公告,为集中体现科创板核心上市公司股价表现,上交所将推出“上证科创板50成份指数”,简称“科创50”,2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情,7月23日正式发布实时行情。

上交所表示,开市近一年来,科创板上市企业家数稳步增长,市场运行平稳有序,企业科创属性突出。截至5月底,科创板上市公司共105家,总市值1.6万亿元,吸引了一批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业挂牌上市,企业研发投入较高,对推动经济高质量发展具有重要意义。作为科创板首条指数,上证科创板50成份指数有助于反映科创板上市证券表现,并进一步丰富投资标的。

值得关注的是,随着“科创50”指数即将来袭,首批科创板50ETF已于7月15日正式申报。“公司在今天上报了这一产品,具体要以证监会公布的情况为准。”7月15日上午,华夏基金一位人士告诉新经济e线。

来源:证监会官网

7月15日午后,新经济e线从证监会官网获悉,包括华夏、易方达、华泰柏瑞和工银瑞信在内的四家基金公司已抢先上报科创板50ETF及其联接基金产品,并于当天获证监会接收材料。

“科创50”指数起底

无疑,作为首条表征科创板市场的指数,“科创50”指数的推出有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具,并为指数型投资产品提供跟踪标的。对基金公司而言,谁能够首批拿下“科创50”指数产品,谁就能够占有先机。因此,首批科创板50ETF花落谁家也成为了市场关注的焦点。

业内认为,基金公司被动投资资产规模的大小,是否有大型宽基指数产品以及管理经验、团队建设、风控体系等等都将成为能否获得这一重量级指数产品资格的关键。显然,指数基金管理规模领先的基金公司胜算更大。

此前,上交所在答记者问时表示,科创50”指数的编制严格遵循客观性、科学性等要求,对涉及到的各个环节和要素,均从国内外经验和科创板特点等角度做了认真梳理,尽量做到既兼顾国际惯例,又立足于科创板市场实际情况。指数编制涉及样本空间、样本筛选、加权方式、样本调整等环节。

一是样本空间。科创板允许红筹企业发行的存托凭证及不同投票权架构公司上市,属于境内资本市场的重大制度创新。从国际代表性指数的样本范围看,除普通股外,部分成份指数还纳入所在市场唯一上市的存托凭证,如纳斯达克100指数。参考国际成熟经验,并结合科创板自身特点,“科创50”指数除普通股外,将红筹企业发行的科创板上市存托凭证、不同投票权架构公司股票纳入样本空间,以增强指数代表性。

二是新股计入时间。为提高“科创50”指数对市场的准确表征,同时兼顾客观发展情况,采用两阶段做法:现阶段,科创板新上市证券满6个月后计入样本空间,待上市满12个月的证券达到100只至150只后调整为上市满12个月后计入;同时,针对上市以来日均总市值排名在科创板市场前3位和前5位的证券设置差异化的计入时间。

三是选样方法。市值规模和流动性是国际代表性成份指数最基本与核心的标准,借鉴境内外代表性成份指数经验,结合科创板市场发展客观情况,剔除过去一年日均成交金额位于样本空间排名后10%的证券后,选取日均总市值排名靠前的50只证券作为“科创50”指数样本,能够在保证样本流动性的同时,实现较好的代表性。

四是加权方式。借鉴主流成份指数编制方法,采用自由流通股本加权。“科创50”指数对单一样本设置10%的权重上限,前五大样本权重之和不超过40%。

五是样本调整。依据样本稳定性和动态跟踪的原则,建立季度定期调整机制,及时反映市场变化,季度定期调整生效时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个周五的下一个交易日,并设置一定缓冲区与调整比例限制,保证指数的稳定性,降低样本频繁变动带来的跟踪指数成本。另外,针对退市、退市风险警示等情况设立临时调整机制。

公募重仓38只成份股

统计数据还表明,从今年一季度公募重仓情况来看,有38只成份股出现在重仓名单中,合计重仓市值82.68亿元。

部分科创板50指数成份股机构持股情况(2020年一季度)

来源:Wind

其中,机构持股占流通股的比例超过30%的重仓股共计有7只,分别包括安恒信息(688023.SH)、金山办公(688111.SH)、传音控股(688036.SH)、心脉医疗(688016.SH)、联瑞新材(688300.SH)、乐鑫科技(688018.SH)、华熙生物(688363.SH)。

截至今年一季度末,机构累计持股分别为160359.84万元、699952.81万元、123503.83万元、83324.26万元、30460.53万元、114876.82万元、109718.84万元。上述7大重仓股占流通股比例分别高达52.31%、46.78%、37.98%、36.20%、34.29%、32.71%、31.47%。

同期,南微医学(688029.SH)、杭可科技(688006.SH)、宝兰德(688058.SH)、柏楚电子(688188.SH)、博瑞医药(688166.SH)这5大重仓股,机构持股占流通股比例也超过20%,期末持股流通市值合计分别达124512.77万元、32569.04万元、25857.41万元、63828.86万元、33210.42万元。

整体而言,从2020一季报的情况来看,当前科创板50成份股中,除热景生物(688068.SH)前十大股东无机构之外,其他49只成份股机构合计持股224.62亿元。

中信建投分析师张玉龙表示,随着科创板50指数的推出,后续将陆续有相应的跟踪指数的基金产品发行,为科创板带来新的增量资金。加之,指数发布时点科创板上市满一年,科创板限售股解禁也逐步迎来高峰,指数及对应基金产品的推出有望缓解解禁压力。

不过,华宝证券分析师李真则认为,参考创业板指数相关基金基金和科技类指数相关基金目前体量来看,预计科创板50指数发布后相应公募基金产品成立对相应个股带来的增量资金有限。

从创业板指数来看,当前公募市场跟踪创业板指数和创业板50指数的指数基金及增强基金有20余只(剔除联接基金),另有5只以创业板指数和创业板50指数为业绩比较基准的主动管理型基金,截至一季度末上述基金的总管理规模约440亿元,占比创业板指数成分股总流通市值的权重在2.1%左右。

就科技类指数基金而言,当前科技指数基金和纯度较高的主动管理型科技基金总管理规模占相应科技指数成份股流通市值的权重占比约2.51%,即无论是科创板指数还是科技类指数,当前公募基金规模占相应指数成份股流通市值的体量均较小,对相应成份股的影响不大,预计后续科创板50指数基金或以科创板50为业绩比较基准的主动管理基金带来的增量资金对相应成份股的影响有限。

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