文|一波说

蛰伏五年后，“野蛮人”姚振华卷土重来，宝能系将收网韶能股份。

电力股韶能股份7月14日晚透露，拟向第一大股东深圳华利通的定增方案，一旦完成，姚振华掌舵的宝能系在A股资本市场上将再拿下一子。

蛰伏五年的宝能系即将收网韶能股份

宝能集团董事长姚振华（右）

2020福布斯全球亿万富豪榜上，姚振华及家族的上榜财富为58亿美元，位居中国子榜第274位。不过，富豪榜是否精确计算到姚老板的全部身家，也是个疑问。

生于1970年的姚振华，今年50岁，如果此番将电力股韶能股份收纳旗下，应该是一份相当满意的生日礼物！要不是5年前“宝万之争”，王石将姚老板的“野蛮人”名号四处宣扬，韶能股份早已是他口袋里的“囊中之物”了。

韶能股份7月14日晚间披露，公司拟向第一大股东深圳华利通投资有限公司定增募资不超过14.91亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。

一旦定增完成，华利通对其持股比例将超过30%，并成为控股股东，姚振华将成为公司实际控制人。

此前，韶能股份和姚振华已拿下的南玻A一样，都存在股权分散的“无主”状态。我们知道，股权结构是公司治理的基石，蛰伏五年的宝能系即将收网韶能股份，从企业管治的角度来说，也是有利的。韶能股份自2017年7月至今的“无主”状态即将结束，正式步入“姚振华时代”。

多年前，宝万之争激战正酣时，格力董明珠说：“资本不要做罪人！”时隔多年了，格力的实控人也已“城头变幻大王旗”，也被资本机构控制了，真是“以子之矛攻子之盾”呀！

昔日，当姚振华的宝能系入主南玻A时，曾引发“资本到底是猎人还是牧人”话题之争议。

我们说，股权结构是企业的地基工程，基础不牢，将地动山摇。控制权非常重要，很多上市公司如万科等之所以一而再、再而三有人进来搅局，就是股权结构上本身有缺陷。要把“野蛮人”挡在门槛之外，自己预先要在股权结构上设计好“防盗锁”，比如京东刘强东的多层股权结构，也可弥补创始人不是大股东的治理缺陷。

险资、资本举牌，是一种优雅的转型，还是野蛮投机？

资本，只要来源是合法合规，本无善恶之分。没有人能拿出好的实证，该如何界定谁是资本“罪人”，资本与实业并非“水火不相容”，更不必老用道德标杆来说事！

姚老板举牌吞掉南玻A，也并非“另起炉灶”，撸起袖子自己干，这种资本投资实业的成功例子，目前看起来效果挺好。此番，宝能系即将拿下韶能股份，“应作如是观”！

韶能股份

韶能股份，成立于1993年，位于广东韶关，1996年8月在深交所上市。目前，前四大股东里，深圳华利通、韶关市工业资产经营有限公司、深圳日昇创沅资产管理和深圳能源，分别持股19.95%、14.43%、7.71%和1.54%。

事实上，今年2月，姚振华曾有一次实控韶能股份的机会。深圳市福田区人民法院曾发布公告，将持有韶能股份比例为7.71%的第三大股东“日昇创沅”股权送上阿里拍卖平台。这笔持股占日昇创沅在韶能股份持股数的91.72%。

起因是日昇创沅牵涉一起借款合同纠纷案件。不过，今年3月下旬，因双方达成和解，该股权拍卖已从阿里拍卖平台下架。

对于此番定增，深交所曾发问询函。此前，受宝万之争等多重因素影响，姚振华的宝能系曾一度收敛，也包括搁置对韶能股份发起控制权争夺。今年3月，前海人寿将所持共19.95%股权以26.40亿元的价格悉数转让给了华利通，后者一举成为韶能股份第一大股东。深交所关注函追问，这种“左手倒右手”行为的必要性。

后来，韶能股份回复称，两家公司系独立经营的市场主体，各有不同的经营发展模式与商业利益之考量。也就是说，两家股权转让都是各自的真实意思。

姚振华宝能系资本局下一个落子在哪儿？

姚振华，生于1970年，祖籍广东汕头潮阳棉城。

潮汕人家庭观念重、有为家族而奋斗的浓厚传统，这是很多潮汕人在外打拼的一股源动力。潮阳区棉城中山中路的姚氏大宗祠，始建于明万历三十年（公元1602年），距今已四百余年。姚氏大宗祠为土木结构，座北朝南，三进二正官厅格，堂号为“保元堂”。

从姚氏大宗祠走出去的姚氏后裔企业家不少，如旅泰爱国实业家姚宗侠、宝能集团的姚振华及兄弟家族、“世界扑克大王”姚文琛、广州空港物流管理董事长姚壮文等。

低调求财，是潮汕人历来从商传统，也正因为他们的实力“深不见底”，神秘且封闭，像姚振华掌舵的宝能系等，一定程度上会造成外人的误解，引起了种种歧见。

宝万之争后，姚振华也痛定思痛，在对外宣传上有所加强及调整，比如提出全面推进“制造宝能、科技宝能、民生宝能”三大战略，并强调宝能秉持“共融、共创、共享”的企业文化，始终坚持实业报国理想。应该说，这种改变和努力，多少起了正面效应。比如宝能系“现身”中炬高新，舆论就不会像数年前反应那么强烈，也多了平常心看待。

过于低调，利弊皆有，是把双刃剑。

近二三年来，作为“宝能系”掌舵人，姚振华的曝光度也多了，再也没有像以往那样隐身幕后，外人也感觉，姚老板并不像某大佬口中那个“卖菜的”。事实上，读大学时，姚振华拿到了华南理工大学工业管理工程专业和食品工程专业双学士。

坐落在南方名城广州的华南理工大学，被誉为中国“南方工科大学的一面旗帜”。这所成立于1934年的高校，不仅培育了大批理工技术大才，也培育了一大批企业家。和宝能姚振华同为华南理工大校友的，有TC的L李东生、创维黄宏生，原格力电器董事长朱江洪，以及“腾讯五虎”之一的张志东等。

一个正牌名校大学生，多年前被人戏称“卖菜起家”，是误解也是舆论导向的悲哀。当年，姚振华和弟弟姚建辉一起创立深圳市新保康蔬菜实业有限公司，创业起步也是实业呀！

在资本市场上，宝能系向来活跃。目前，姚振华旗下布局的矩阵包含宝能汽车、南玻集团、中炬高新、韶能集团等。

宝能起步于1992年，除了保险和投资布局，房地产这个昔日发家行当，姚老板虽在转型中，也没有轻易放弃。今年4月，上海市普陀区真北路4幢主体均超20层楼的“烂尾楼”被同一时间爆破拆除，未来这块城市疮疤重获新生，宝能集团将建普陀新地标。

拿下韶能股份控制权后，很多人好奇，姚老板资本局的下一个落子在哪儿呢？

除了韶能股份外，宝能系目前持有的上市公司股份达到或超过公司已发行股份5%的公司还有七家，分别为：华侨城A、中炬高新、南宁百货、明星电力、宝新金融、南玻A、合肥百货。此中，有的已收纳口袋里了，有是尚在“潜伏期”，那家姚老板“情有独钟”，里头慢慢找吧！