文|象三一 

果麦文化可能是出版行业里知名度最出圈的公司。

这并不奇怪，无论是名下签约的一大串80后90后耳熟能详的作家名单，还是创始人路金波交际圈遍及半个文化圈的交友体质，都决定了这家公司的话题属性远高于同行。

近日，创业板试点注册制推行后迎来首批申报企业，果麦文化恰在其中。行业龙头公司接洽资本市场，对沉寂许久的的文化传媒业来说，不失为一个好消息。

01、果麦文化是家什么公司

大多数人心目中的出版行业，大概是一本书从无到有的过程。

需要先厘清的问题是，在出版这条业务链上，果麦文化及大部分图书出版公司只承担了前半部分，即针对一本书的选题、策划、设计、发行等，后半段的申请书号、印刷出版往往由且只能由国营出版社完成。

招股书显示，针对纸质图书的策划与发行收入占据了果麦文化总营收接近95%左右的比重。

按照版权属性的不同，果麦旗下出版图书可划分为公版图书、版权图书两大类。公版图书是指不受著作权法限制的作品，使用不会侵犯作者的版权。一般书籍变为公版书主要是因为版权到期，也有作者自动放弃版权的。国内的时间为作者死亡后50年。例如“果麦经典”推出的《小王子》、《浮生六记》、《人性的弱点》等经典图书就是所谓的公版图书。

跟其他出版公司相比，版权图书是果麦文化的强势领域，背后有一大批不输明星话题度的作家IP加持。据招股书显示，果麦文化长期稳定的合作名单里，有易中天、杨红樱、韩寒、蔡崇达、张皓宸、严歌苓、冯唐、戴建业、李筱懿、熊亮、庆山、饶雪漫、杨澜、凯叔等众多作家。李诞《宇宙超度指南》、《冷场》等小说同样由果麦文化策划发行。也就是说，80后和90后这些年耳熟能详的知名作家，一大半都在果麦文化的合作名单上。

不止如此，除了业务上的往来，不少作家名字还在果麦文化的股东名单里，双方可谓深度绑定，例如韩寒和易中天。

韩寒母亲周巧蓉是果麦文化此前持股 5%以上的股东，韩寒本人实际控制的上海有树文化传播有限公司是公司主要版权供应商之一，三年内韩寒均为果麦文化前两大版权采购方。

而果麦文化不止作为电影出品方之一参与了韩寒作为导演出产的电影三部曲《后会无期》、《飞驰人生》、《乘风破浪》，公司实际控制人路金波母亲孙妮现任韩寒控制的上海亭东影业有限公司董事，并持有该公司 5.93%股权。

韩寒自出道以来就和果麦文化创始人路金波交情颇深，如今双方亲人互相持股对方的公司，谁说文人做不好生意来着？

在果麦文化的员工和合作作家持股平台中，还可以找到易中天的名字，易中天所涉版权同样是果麦文化每年的采购大头之一。

纸质书出版业务以外，路金波曾在果麦2019年度经销商大会上提到，新媒体及电影都是果麦的重点业务之一。

路金波37岁才创立了果麦文化这家公司，但在成为一个知名书商之前，他已经有近12年的博客生涯，以“李寻欢”为笔名和写出《武林外传》的宁财神、刑育森并称为"网络文学三驾马车"。触网多年，对于如何玩转新媒体自然得心应手。

投中教育发现，目前果麦文化旗下不只建立了微博、微信、抖音、知乎、豆瓣、快手、今日头条等平台新媒体矩阵，旗下运营账号“果麦文化”、“好书博物馆”、“好书电台”、“小嘉说书”、“杨红樱”、“易中天”、“戴建业”、“张皓宸”、“庆山”、“榕榕姐姐读童书”同样粉丝庞大，其中，微博账号拥有900多万粉丝，抖音拥有 1000 多万粉丝，微信公众号拥有300 多万粉丝，规模不输目前很多MCN机构。

02、出版业吸金能力如何

根据中文图书市场零售数据连续跟踪监测系统开卷信息数据显示，2010-2019 年，我国图书零售市场销售码洋（定价*发行量）规模逐年增加，至 2019 年销售码洋规模达到1022.7 亿元，自 2014 年以来连续六年实现两位数增长率的增长，可以看出，近年来图书产业仍继续保持了较强的可持续发展能力。

值得注意的是，在图书零售市场上，头部畅销书的码洋贡献率持续提升。2014 年至 2019 年， 最畅销的 1%图书品种的码洋贡献率从 43.78%逐年增加至 57.73%，前 5%图书品种的码洋贡献率从 70.15%上升至 81.17%。也就是说，畅销书已经成为拉动图书零售市场发展的重要力量，也是出版社、民营图书公司的主要利润来源。

市场份额和头部畅销书息息相关背后，意味着谁能抓住头部畅销书作者，谁就在获得市场上占得了先机。

投中教育梳理果麦文化同行业相关公司发现，近三年以来，新经典（603096.SH）、读客文化（已提交招股书）、世纪天鸿（300654.SZ）等与果麦文化同行业公司基本保持比较稳定的营收增长，一位从业人员告诉我们，近几年行业动静不大，各家出版社基本都端着自己擅长的一碗饭，想要获得新的增长，就得在老读者之外获得新读者。

版权池大小可谓是出版行业的命脉之一，果麦文化在招股说明书里表示，此次拟募资3.5亿元，均用于版权库建设项目。

同样在上市路程中的读客文化表示，此次募集资金2.5亿元将全部用于读客文化版权库建设项目。公司将通过投资、购买等方式储备400多项优质知识产权。

书籍是人类进步的阶梯，也是全人类的营养品。

近年来文化企业景气度几乎降至冰点，希望多家文化类公司的上市，能给行业装上资本的助推器，撞出新征程。