文|新经济e线

科创板池子越来越大。

2020年7月22日，科创板即将迎来上市一周年纪念日。这不，全球最大独角兽蚂蚁集团也来助兴了。

蚂蚁集团于7月20日宣布，启动在上交所科创板和港交所主板寻求同步发行上市的计划，以进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作主力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。

蚂蚁集团董事长井贤栋在当天的声明中称，“我们欣喜地看到，科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措，为新经济公司能更好地获得资本市场支持包括国际资本支持创造了良好条件，我们很高兴能有机会参与其中。”

井贤栋表示：“上市可以让我们更透明地面对世界，面对公众，可以凝聚更多志同道合的同路人，同时也将更好地跟全社会分享我们的成果和未来。我们会始终全力以赴，为客户去创新，为社会去创造，为未来解决问题，做一家能活102年的好公司。”

另据业内估算，蚂蚁集团现时估值在2000亿美元左右。早在2018年，蚂蚁集团的市场估值已达1500亿美元，此次IPO估值至少2000亿美元，按照周一的实时汇率估算，蚂蚁集团估值约为1.4万亿元人民币。

对此，上交所表示，欢迎蚂蚁集团申报科创板。这展现了科创板作为中国科创企业“首选上市地”的市场吸引力和国际竞争力。

无疑，随着优质企业接踵登陆科创板，前期颇有斩获的科创主题基金自然是举双手欢迎。作为机构投资主力，可以分羹即将到来的资本盛宴。

千亿解禁洪峰不期而至

不过，在蚂蚁集团IPO助兴的同时，科创板千亿解禁洪峰也不期而至。随着7月22日科创板上市一周年即将来临，IPO前股东限售股份也将随之解禁。根据数据统计，当天科创板解禁市值（包括部分限售期六个月的股票，按7月17日收盘价计算，以下同）接近1800亿元。

作为资本市场的宠儿，科创板股票二级市场整体表现靓丽，特别是首发股东更是赚得盆满钵满。截至7月20日收盘，科创板上市企业132家，总市值规模超过2.7万亿元。二级市场上，这132家公司上市首日平均实现158.67%的开盘涨幅，开盘涨幅在200%以上的公司38家，占比28.8%。

新经济e线注意到，国盾量子（688027.SH）上市首日涨幅更是高达923.91%，创出A股新股上市首日最大涨幅纪录。当中，国元证券为国盾量子定制的“国元科大国盾员工参与科创板战略配售”收益最为耀眼，年内回报率高达1042.72%。早在今年一季度末，该产品还尚未有证券持仓，单位净值也仅为0.9995。但随着国盾量子7月8日上市后，该产品单位净值立即飙升至11.43，堪称“一夜暴富”。

7月20日，寒武纪（688256.SH）正式登陆科创板，盘中市值一度超过1000亿元，截至收盘市值为850亿元。上市次日，寒武纪股价再度飙升29%，终盘报收274元。公司总市值激增至1096亿元。按公司实控人陈天石直接持股29.87%计，其个人身家已高达327亿元。

值得关注的是，在千亿解禁洪峰来袭背后，分行业来看，7月科创板解禁规模占对应板块流通市值比例较高的战略新兴产业主要是新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业等，占比分别为94%、57%、41%。

从限售股持有人结构来看，上市前的股权私募投资者占比过半。业内预计，在巨额浮盈下，这部分股份解禁后可能会形成一定的减持压力。其中，解禁市值最大的为中微公司（688012.SH）达414亿元以上，澜起科技（688008.SH）、虹软科技（688088.SH）、睿创微纳（688002.SH）解禁市值均超100亿元。

在中金公司研究员王汉锋看来，千亿解禁洪峰到来或“有惊无险”。王汉锋认为，虽然科创板首批公司解禁规模较大，占流通市值比例相对较高，但料解禁期间的实际减持压力可能相对有限，首批公司解禁对科创板可能更多为风险偏好的影响而非实际资金面影响。

其理由在于，当前的科创板首批公司解禁和2010年创业板首批公司解禁有一定的相似之处。创业板首批公司大规模解禁期间并未对板块带来明显冲击，当月实际减持规模也较小。

王汉锋表示，当前减持规则对于首发解禁也有较多限制。2017年颁布的减持规定对首发解禁在减持上限制较多，如3个月内二级市场减持规模不得超过总股本的1%；3个月内大宗交易减持不得超过总股本的2%且受让方有6个月限售期。解禁后实际能立即减持的部分有限。

不仅如此，上交所科创板减持新规及时出台，有望进一步和缓减持压力。7月3日，上交所发布《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》，解禁方可通过询价和配售两种方式转让手中股份，这有利于为解禁后的减持行为予以缓冲，平缓减持压力。该方案的生效时间恰为7月22日，从执行时间来看有较明显的针对性。

与此同时，科创板指数设立及新上证综指纳入科创板也将降温减持预期。7月22日，上证综指修订后将纳入科创板公司、科创50指数也将于7月22日收盘后正式设立。市场关注度的提升及后续相关ETF等基金产品设立预期也有望对冲投资者对科创板解禁减持的担忧。

科创主题基金乘风破浪

此外，新经济e线观察到，作为科创板政策红利的受益者，科创主题基金也是乘风破浪，业绩表现突出。

来源：南方科技创新2020年二季报

统计数据表明，截至今年7月21日，全市场共有46只科创主题基金成立。其中，另有3只科创主题基金净值翻倍，分别是南方科技创新A、易方达科技创新、华夏科技创新A。截至7月20日，上述3只基金成立以来的收益率分别为123.23%、107.55%、103.08%。而且，这3只基金均是首批成立的科创主题基金，较其它科创主题基金而言，能够更早捕捉到去年下半年以来的科技股行情。同期，去年成立的19只基金今年以来平均涨幅也有44.61%。

7月21日，南方科技创新披露的2020 年第 2 季度报告显示，其业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率 *10%+上证国债指数收益率 *30%。截至报告期末，本基金A份额净值为2.0322元，报告期内，份额净值增长率为34.99%，同期业绩基准增长率为17.84%；本基金C份额净值为2.0136元，报告期内，份额净值增长率为34.72%，同期业绩基准增长率为17.84%。

但有意思的是，在南方科技创新今年二季度末前十大重仓股中，仅有一只科创板股票上榜，为金山办公（688111.SH），持股数量和市值分别为13.8万股和4717万元，占基金资产净值比例为4.71%。

南方科技创新基金经理茅炜和王博表示，“本产品在二季度投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。”

就在同一天，易方达科技创新也披露了今年二季报。截至报告期末，本基金份额净值为1.9656元，本报告期份额净值增长率为43.12%，同期业绩比较基准收益率为20.78%。自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为96.56%，同期业绩比较基准收益率为35.18%。可见，基金业绩也大幅跑赢了业绩基准。

易方达科技创新基金经理刘武称，二季度，本基金仍然坚持在新能源汽车产业链和电子产业链的较大配置，随着海外经济活动的逐步恢复，该两板块的股价得以修复和上涨。同时，本基金加大对A股和港股中的云计算龙头公司的配置。整体看，报告期内本基金相对指数和基准取得了较好的超额收益。

但在易方达科技创新前十大重仓股中，却没有一只科创板股票上榜。其中，创业板和中小企业板股票共有8只重仓股入围。

新经济e线获悉，更纯粹的科创板基金正在路上。7月17日，首批6只科创板基金正式获批。这些基金针对科创板有明确的投资比例设置，股票仓位最低为60%，投资于科创板的股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。

7月15日，证监会网站显示，华夏、易方达等四家基金公司已上报上证科创50ETF及联接基金募集申请，进度显示材料已被接收。可见，后续投资者在投资科创板时将有更丰富的基金产品可供选择。