记者 | 曹立

编辑 | 陈菲遐

7月21日，美国商务部工业和安全局（BIS）将11家中国公司列入实体清单，其中就包括南昌欧菲光科技有限公司（以下简称"南昌欧菲光"）。

南昌欧菲光的母公司正是欧菲光（002456.SZ）。受此消息影响，欧菲光7月21日低开4.3%，截至收盘报收19.12元/股，收跌3.73%。

被列入实体清单这一事件到底会对欧菲光有多大影响？

占营收比例有限

天眼查显示，欧菲光是南昌欧菲光的控股股东，但并非全资控股，归属于欧菲光的股东权益约为75%，少数股东为南昌国资。

南昌欧菲光的主要业务为苹果公司提供手机和平板电脑的触摸屏模组。欧菲光年报显示，2019年南昌欧菲光实现营收29.68亿元，占公司整体营收的5.7%，亏损为1.29亿元。

触摸屏模组业务是欧菲光的重要业务之一。欧菲光2019年半年报数据显示，触摸屏模组业务实现营收48.07亿元，占营收的20.5%。实现毛利3.48亿元。这一业务贡献了欧菲光当年14.69%的毛利。

2019年半年报中，触摸屏模组业务包含苹果业务以及安卓业务。考虑到苹果触控显示业务毛利率更高，估计苹果触控模组业务为欧菲光贡献的毛利贡献在10%左右。

但是南昌欧菲光被加入实体清单后，继续向苹果供货可能会存在障碍。这部分营收以及利润将逐渐下降，短期内欧菲光也无法找到如此体量的替代产品。

事实上，被列为实体清单的触摸屏模组业务，已经是欧菲光这一领域较为赚钱的业务了。

欧菲光上市公司体内原本还有一部分针对安卓产品的触摸屏模组业务。但在2019年，南昌欧菲光完成了一次“乾坤大挪移”，将其移出了上市公司。

2019年10月，欧菲光公告称，发起设立安徽精卓光显科技有限责任公司（以下简称“安徽精卓”）。南昌欧菲光以经营性资产6.7亿元对安徽精卓进行增资，经营性资产主要经营苹果以外业务的触摸模组生产线。

南昌欧菲光的目的很明确，即要逐步剥离盈利性较差的非苹果业务触摸模组业务。2019年11月，南昌欧菲光就将其持有19.81%的安徽精卓全部转让给安徽鼎恩企业运营管理合伙企业，正式完成剥离。

谁更着急？

此次被列入实体清单，着急的除了欧菲光之外，应该还有股东们。

今年6月，欧菲光发布公告，拟定增67.58亿元用于高像素光学镜头、3D光学深度传感器、高像素微型摄像头模组等项目的投资。认购者方面，合肥市建设投资控股（集团）有限公司和合肥合屏投资有限公司认购金额分别为12亿元和10亿元，合计22亿元。合肥建投集团和合肥合屏均为合肥国资委下属企业。

南昌国资委的投入规模更大。

从2019年5月开始，南昌市国资开始逐步接盘欧菲光各项子公司业务，先后以增资或受让方式介入欧菲光旗下盈利较好的摄像头模组和指纹识别模组资产。

2019年5月12日，南昌高投建筑工程有限公司与欧菲光全资子公司南昌欧菲华光科技有限公司签订《增资扩股协议》，向后者增资4.9亿元，前者为南昌高新技术产业开发区管理委员会全资孙公司。

2019年5月31日，南昌市政公用与欧菲光签订《股权收购框架协议》，拟以增资或受让形式实现持有南昌欧菲光显示技术有限公司

和及南昌欧菲光学技术有限公司各51%股权，并向欧菲光支付10亿元交易预付款。

2019年6月29日，欧菲光公告称，南昌市产盟投资管理有限公司与欧菲光签订《预付款协议》，拟以增资或受让形式持有南昌欧菲生物识别技术有限公司相应股权，并同意支付10亿元预付款。南昌产盟由国企南昌市液化石油气公司持有其66.67%股权，集体企业江西昌恒建筑工程公司持有其余股权。

至此，南昌国资已经全面进入欧菲光三大业务所属子公司。

2019年10月23日，南昌工控及其全资子公司国金工业34.72亿元接手欧菲光16%的股份，这意味着南昌国资已经正式入主上市公司。

为接盘欧菲光，南昌国资目前在协议上的出资金额前后共计60.62亿元。

财务方面，上半年欧菲光表现稳定。欧菲光光学业务继续保持快速增长，高端模组和光学镜头出货提升，盈利能力持续改善。此外受益于大客户平板电脑销量增长和安卓触控业务独立发展，公司触控业务结构持续优化，欧菲光上半年净利润同比增长2043%至2519%，实现净利润4.5亿元至5.5亿元。上年同期实现净利润2100万元。

短期内被列入实体清单对于欧菲光而言业绩会收到冲击。不过欧菲光近年来已经开始业务转型，逐步减少触摸模组业务的比例，将业务转向摄像头、指纹识别和智能汽车等前景较好的产业。但这些新增业务能否对冲实体清单的负面影响，还有待观察。