文 | 财联社 记者吴丹

又有7家券商及其子公司开通质押式报价回购交易权限，这也是2020年6月《深圳证券交易所质押式报价回购交易会员业务指南》修订以来，深交所公布的首批开通质押式报价回购交易权限的公司。

7月21日，深交所同意包括安信证券、财信证券、国联证券、华福证券、太平洋证券、中金财富证券、中信证券华南股份有限公司在内的7家公司开通质押式报价回购交易权限。

深交所表示，经公司申请，根据深交所与中国证券登记结算有限责任公司联合发布的《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》有关规定，同意上述7家公司开通质押式报价回购交易权限。

这也是自2020年6月深交所修订《深圳证券交易所质押式报价回购交易会员业务指南》以来，公布的首批开通质押式报价回购交易权限的公司。

有券商行业分析人士表示，目前这项业务已比较成熟，质押式报价回购产品为约定收益率，并非市面常见的预期收益，一般有封闭期，每期的产品收益率也不相同，吸引券商做这项业务的最大动力是理财产品只需1000元即可购买，对券商财富管理转型有极大帮助。

深交所对报价回购交易实行交易权限管理

深交所对质押式报价回购交易的定义为，证券公司将符合要求的自有资产作为质押物，以质押物折算后的标准券数量所对应金额作为融资的额度，通过报价方式向证券公司符合条件的客户融入资金，同时约定证券公司在回购到期时向客户返还融入资金、支付相应收益的交易。该交易的质押物可以为符合深交所债券质押式回购交易相关规定的债券、基金份额、深交所和中国结算认可的其他证券、现金，品种期限可以为1天至365天。

深交所对报价回购交易实行交易权限管理。

2020年6月深交所修订《深圳证券交易所质押式报价回购交易会员业务指南》，深交所表示，对报价回购交易实行交易权限管理，具备证券经纪业务资格的会员可以申请开通报价回购交易权限，并经深交所同意。会员取得《证券代码通知书》后，应当根据中国结算深圳分公司的相关规定，向其申请开立报价回购交易专用担保资金账户和报价回购交易专用处置证券账户，并指定自营证券账户。

深交所表示，会员、基金专户管理人及托管人应当按照深交所和中国结算深圳分公司的相关要求和安排，参与报价回购交易技术系统仿真测试全部测试项目的测试。仿真测试通过后，会员、基金专户管理人及托管人应当按照深交所和中国结算深圳分公司的相关要求和安排，参加报价回购交易技术系统全网测试全部项目的测试。技术系统全网测试通过后，深交所向会员发出开通指定交易单元报价回购交易权限的通知，会员收到通知后，方可正式开展报价回购交易。

会员可提交以下四类自有资产作为质押物：符合深交所债券质押式回购交易相关规定的债券（信用类债券信用级别应当为AA级以上）；基金份额；深交所和中国结算认可的其他证券；现金。

深交所提到，会员在业务方案中，应明确规定其合规、风险管理、自营等部门在会员违约处置、第三方违约处置、基金专户管理人违约处置流程中的职责。

深交所已开通28家公司质押式报价回购交易权限

深交所官网显示，从2013年5月23日，深交所发布《质押式报价回购登记结算业务指南》的通知以来，深交所已累计对28家券商及券商子公司开通质押式报价回购权限，其中以2020年以来，开通数量最多。

2013年，深交所开通两家券商质押式报价回购交易权限，分别是银河证券和中信证券；2014年开通四家，分别是：广发证券、国泰君安、中信建投、中信证券（山东）；2015年开通两家分别是：招商证券和宏信证券；2017年开通两家分别是：恒泰证券和东方证券；2019年开通7家分别是：渤海证券、华泰证券、浙商证券、东北证券、第一创业、中泰证券、兴业证券。

值得注意的是，2015年深交所同意中信证券开通质押式报价回购互联网销售业务，有券商分析人士表示：这也是质押式报价回购交易业务有所创新的一年。中信证券成立的“中信证券天天利财”也是国内首支互联网发行的深交所质押式报价回购产品。

2020年以来，加上此次开通的7家券商及其子公司，深交所已累计开通11家公司的质押式报价回购交易权限。此前的3月24日，深交所分别开通了国盛证券、申万宏源证券、万联证券和西南证券的质押式报价回购交易权限。

助力券商财富管理转型

有券商行业分析人士对财联社记者表示，大部分券商都把质押式报价回购交易放在固定收益部或是零售业务总部（经纪条线）。客户参与报价业务，目前获得的收益率高于货币基金，且可在约定条件下随时赎回，实现T+0资金到账。

这位分析人士表示，深交所交易系统相对成熟，且交易规则灵活，大部分券商都在深交所开通权限；目前这项业务已比较成熟，大券商可以为投资者进行融资，中小券商则可以为客户提供较好的理财产品；质押式报价回购产品为约定收益率，并非市面常见的预期收益，一般有封闭期，每期的产品收益率也不相同，吸引券商做这项业务的最大动力是理财产品只需1000元即可购买，对券商财富管理转型有极大帮助。

上述券商行业分析人士表示，该业务的成熟对券商来说是极大利好，可以为客户提供多元理财服务，尤其是1000元起即可购买。目前，监管部门批注了中信证券在互联网机构进行代销，未来，其他券商是否可以放开互联网销售该产品业务资格，是一个比较现实的问题。

“目前中小券商做质押式报价回购交易面临系统改造，成本高和客户积极性不够的难题，由于中小券商体量较小，因此在进行质押式报价回购交易方面相对大券商来说困难系数更高”。