实习记者丨姚秋琦

继上周五的猛烈调整后，本周第一个交易日的A股三大指数震荡调整，最终以集体小幅上涨收盘。

截至7月27日收盘，上证指数上涨0.26%，收报3205.23点；深证成指上涨0.32%，收报12976.87点；创业板指微涨0.15%，收报2631.76点。北向资金小幅净流入4.68亿元，其中沪股通净流出29亿元，深股通净流入33.68亿元。

市场交易情绪有所降温，沪深两市成交额继连续17个交易日破万亿以来，首次下调至9272亿元。

中信证券认为，7月中下旬开始市场已回归平衡状态，任何突发冲击都将带来新的入场时机。尽管市场面临多重外部风险因素扰动，向上有扰动，但在国内政策基本面和流动性方面，向下也有支撑：预计政策依然维持宽松的基调，不会贸然收紧，基本面延续逐季复苏趋势；短期流动性料处于紧平衡，但中长期潜在入市资金依旧充裕，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

盘面上看，贵金属、珠宝首饰板块领涨，板块内个股全线飘红。有色金属板块涨幅紧随其后。

7月27日上午，国际现货黄金价格一度冲高至每盎司1944美元，创下黄金价格的历史新高。A股市场的黄金概念股随之集体大幅上涨，板块内掀起涨停潮。

贵金属板块大涨7.22%。盛达资源、赤峰黄金、西部黄金涨停，中润资源、恒邦股份涨逾9%，山东黄金涨逾8%。

珠宝首饰板块涨5.14%。潮宏基、莱绅通灵、老凤祥涨停，萃华珠宝涨逾7%，飞亚达、金一文化、明牌珠宝涨超6%。

有色金属板块涨2.07%。白银有色、华钰矿业、寒锐钴业、豫光金铅涨停，华友钴业涨超8%，万邦德涨逾7%。

上周大涨的航天航空、船舶制造板块则有所回调，分别下跌1.56%、2.96%。新余国科跌停。

回顾近期A股市场的调整，诺安基金认为，这是多因素综合积蓄下的短期避险情绪上移。从中长期来看，经济企稳复苏的预期并未发生根本改变。

上周四以来中美局势再度升温，市场担忧摩擦进一步升级，北向资金一度大幅撤离。但从A股今天的表现来看，三大股指小幅震荡，北向资金转向回流，外部冲击并未改变市场走向。

展望后市，国信证券认为，借鉴贸易战至今市场表现的历史经验，总体看，市场对于外部事件冲击的敏感度在钝化，因此往后看，国内流动性环境依然是决定后续市场行情的最重要变量。市场短期借外部事件冲击来消化调整前期涨幅和估值，中期看在国内大循环背景下，消费永动机和科技独立自主逻辑依然是最强的。

国元证券认为，国内市场中驱动市场结构性走强的消费升级、科技转型及国产化替代板块将持续收益，特别是部分相对低估值板块更具有较强的抗风险性。