今日（7月27日）是新三板市场发展史上一个值得记住的日子，精选层正式设立并开市交易，32家挂牌公司将作为首批精选层公司晋层交易，这不仅是新三板市场重大改革成果的体现，也标志着新三板市场进入了发展的高光时刻。

设立精选层是新三板的里程碑事件

新三板精选层设立暨首批企业晋层仪式在今日开盘前举行，北京市委常委、市委秘书长，常务副市长崔述强，中国证监会党委委员、副主席阎庆民，全国中小企业股份转让系统有限责任公司党委书记、董事长谢庚，观典防务董事长、总经理高明，申万宏源证券公司董事长储晓明致辞，华夏基金总经理李一梅等先后致辞。

中国证监会副主席阎庆民发表致辞表示，设立精选层是新三板的里程碑事件，证监会将着眼于构建与中国特色的多层次资本市场，坚持市场化、法治化、国家化方向，试点注册制，创新融资产品和工具，做精做细精选层，强化监管和防范，提升新三板的辐射力和吸引力，和有关方共同推动新三板发展。

全国股转系统公司董事长谢庚表示，精选层设立是新三板发展历史上具有里程碑意义的重要节点，新三板改革是金融供给改革的重要举措，是多层次资本市场的重要组成部分，新三板全面深化改革将有助于提升新三板服务中小企业的能力，使改革效应得到释放，规范是发展的前提，风控是发展的基础，全国股转公司将坚持建制度、不干预、零容忍的态度，持续优化市场生态，建立一个公开、透明、规范、有活力、有韧性的新三板市场。

首批32家公司成色如何？

那么此次精选层重磅开板后，首批晋层交易的32家公司成色到底如何呢？

在业内看来，首批“晋层”的32家公司规模分化较大。上市公司子公司成为首批精选层企业的“明星”，颖泰生物、贝特瑞分别是A股上市公司旗下控股子公司。此外，多家公司从冲击A股IPO“变道”精选层，包括球冠电缆、流金岁月等。

在公开发行完成后，18家公司股本规模过亿，颖泰生物总股本为12.26亿股，贝特瑞、森萱医药股本均超过4亿股。而旭杰科技公开发行后总股本为3882万股。

据全国股转公司介绍，首批“晋层”的32家公司是在新三板成长壮大起来的优质中小企业和与民生就业紧密相关的实体企业，具有以下特征：

一是以民营中小企业为主。其中，民营企业28家，占比87.50%；中小企业27家，占比84.38%。二是行业分布集中。25家属战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，占比78.13%。三是地域分布广泛。32家企业分属17个省、自治区、直辖市。四是经营和财务情况较为稳健。2019年末净资产平均3.71亿元，营业收入平均4.89亿元，净利润平均5047.32万元，净资产收益率平均13.59%。五是成长性良好。营业收入增长率平均5.12%，净利润增长率平均18.68%；研发投入平均2462.39万元，研发强度平均5.03%。

据统计，新三板精选层首批32家公司主要集中在信息技术、医疗保健、工业和材料四大领域，高科技新兴产业占据主流。

其中，32家公司2019年累计实现净利润26亿元，平均盈利0.81亿元。12家公司2019年净资产收益率超过20%，8家公司2019年净利润涨幅超50%，整体盈利能力和成长性表现突出，具备“小而美”属性。

如何做好精选层的投资？

那么，对于投资者而言，最关心的问题就是：如何做好新三板精选层的投资？

在业内看来，精选层重磅设立，首批公司公开发行必然受到市场资金的追捧，投资者打新申购热情火爆，意味着流动性暂时无忧。投资者参与精选层首批公司的风险并不大。

据安信证券分析，从股权分散度来看，首批公司发行后平均的股东户数分散到5.6万户，因此，之前投资人无需针对流动性过于担忧。受益于高中签率、相对合理定价及近期市场环境，预计首批公司打新收益率较客观。

围绕首批32家公司的情况，安信证券诸海滨团队则建议关注四个维度：（1）机构重点参与的公司（2）定价分歧度小的公司，一般来说分歧较小的个股质地相对比较好，价格也比较公允；（3）估值安全边际，主要是发行价和停牌前价格的折价，以及和A股同行业可比公司的估值差；（4）转板条件的符合程度，询价数据中其实已经部分反映了转板预期。

华安证券新三板分析师邹坤指出，经济弱复苏、流动性合理充裕背景下，资本市场要素改革的纵深推进有望推动市场风险偏好持续上行，精选层企业或迎来价值重估的最好机遇。他表示持续看好精选层内卡位优质赛道、成长路径清晰且财务稳健有效的企业。

不过，在精选层机会上，私募机构则更看重打新。根据私募排排网不完全统计，在剔除重复中签（单只基金多次参与打新多家企业）的私募基金后，共有353只私募基金现身网下配售机构名单，累计中签2478次。

■公司寄语

在首批晋层交易的32家企业中，青岛建邦供应链股份有限公司（以下简称“建邦股份”）通过全国中小企业股份转让系统挂牌委员会审议，成为山东省首家向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌过会企业。

建邦股份董事长钟永铎寄语：

期待已久的新三板精选层的成功落地标志着一个崭新时代的来临，同时也使新三板的定位变得更加清晰。精选层的开板为广大中小企业提供了精准服务，更好的补齐了资本市场体系短板，促进形成良好的市场生态，并有利于形成制度多元、功能互补的多层次资本市场体系。随着精选层不断发展，精选层企业未来必定会成为支撑我国先进技术与科技能力的中国脊梁。

今天，对于建邦股份来说，具有划时代的意义，开启了公司将以更快脚步发展的新征程。公司成立16年来，始终践行助力客户成长，凭借品质引领产业发展，强化使命创造客户价值。公司全面致力于汽车后市场非易损零部件的开发、设计与销售，为客户提供整套完善的供应链管理服务。目前，凭借着优秀的资源整合能力，公司已成为行业领先的、集聚全车型售后零部件供应链领域的综合解决方案提供商和集成商，实现了国内外双市场联动发展，有效满足了国内外客户的需求，成为供应商与客户之间不可替代的桥梁。

公司此次作为首批暨山东省首家精选层晋层企业，肩负着广大投资者的期望，我们深感责任重大。未来，公司将严格遵守相关法律法规，及时准确做好信息披露工作的基础上，充分把握市场机遇，启迪思维，继往开来，为构筑全球汽车售后市场服务行业的典范而奋斗不已，并将以更加优良的业绩回报股东，回报社会。最后，祝愿全国股转公司蓬勃发展，再创辉煌，祝新三板所有公司股票长虹！