文丨环球老虎财经

8月3日，中芯国际-U大幅高开，一度涨近7%，多个芯片相关题材也涨超4%。概念股中，中微公司涨逾13%，至纯科技、北方华创、新莱应材、雅克科技等涨停。

消息面上，中芯国际周五盘后发布公告称，拟合作开展28nm及以上集成电路项目。

公告显示，中芯国际与北京开发区管委会订立合作框架文件，双方有意成立合资企业，以运营一个聚焦于28nm及以上集成电路的项目。该项目将分两期建设，目标在首期达成每月约10万片12寸晶圆的产能。

投入规模上看，此次扩产在国内晶圆投资中绝对算得上“大手笔”。项目首期计划投资76亿美元，约合531亿元人民币，注册资本金拟为50亿美元。中芯国际拟出资51%，也就是要大约拿出270.73亿元。

中芯国际如此用力投资扩产，一方面是希望缩小与台积电的产能差距。截至一季度末，公司产能折合8英寸晶圆达到47.60万片/月，其中北京产能占比为48.21%。而台积电的8英寸产能为56.2万片/月，超出中芯国际一大截，12英寸产能更是高达74.5万片/月，是中芯国际的7倍。广发证券认为，新项目一期达产后，中芯12寸28nm及以上成熟制程产有望实现倍增。

另一方面，成熟制程扩产也能帮助公司扩大盈利。据悉，此次扩产主要涉及的是28-65nm次先进制程，今年一季度在中芯国际营收中占比约为54%。由于14nm先进制程去年四季度才刚开始量产，目前难以盈利；低技术含量的产线竞争又激烈，利润很低，扩大次先进成熟制程的产能显得更为必要。

扩产后，产业链上下游企业也将明确受益，行业国产替代进程有望加速。分析人士指出，由于晶圆厂的资本开支中，大部分投入都是用于购买上游半导体设备，此项目将带动产业链上游设备材料的需求。另一方面，中芯成熟制程的大幅扩产将为下游企业提供产能保障，有望打开国内 IC 设计公司的产能天花板，配套的封测环节也将将确定性受益。

值得注意的是，公司公告中称，此次扩产将引入其他第三方投资者完成剩余出资，并进行相应的股权比例调整。究竟是哪一位或多位第三方投资者会参与这桩国内半导体行业的大事件，也引发了市场广泛讨论。

近期动作频繁，在半导体芯片方面持续加码的国家大基金无疑是“分蛋糕”最大热门。大基金一期规模1400亿左右，有分析称，大基金一期带动了约5145亿元社会融资，共为集成电路产业引入约6500亿元资金。而刚上线的二期，投资规模扩大超45%，可能将进一步撬动近万亿元资金进入集成电路产业。

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