文|侃见财经

再有几年巴菲特应该就要退休了，那些每年都要嚷嚷巴菲特要掉下“神坛”的声音也会随着时间的推移而消散。

作为在世还被封“神”的人，巴菲特这几年压力有点大，好在这个情况应该不会持续很久。

北京时间8月8日晚，伯克希尔·哈撒韦公布了二季度财报，财报显示公司二季度实现净利263亿美元，较上年同期（140.73亿美元）大涨86%。

超强的业绩加上股价的回暖，挽救了巴菲特在一季度损失的面子和金钱（尽管他可能不会在乎外界的声音）。

如无意外，伯克希尔·哈撒韦未来几年的业绩在股市稳定向好的情况下估计不会出现大的波动，而巴菲特的投资策略应该也不会大幅调整。所以，外界几乎不会看到股神陨落“神坛”那一天。

一旦股神在当下的位置退出，那么“股神”的称号就会伴随他直至永远。

巴菲特投资生涯的几次失误

作为价值投资的鼻祖级人物，长线持有、稳定回报、护城河足够的深是其投资的秘诀。

不管是保险、还是其他消费品和民生息息相关都是他持有的重点，这点李嘉诚学到了很多。

在巴菲特的投资生涯当中，少犯错，长线持有一直是他投资的核心，但对于一个投资者来说不犯错误是不可能的，巴菲特也不例外。

1993年，巴菲特曾被航空公司的高增长所吸引，所以他大量的买入了美国航空公司的优先股。

让巴菲特没有想到的是，这笔投资高兴的买入却失望而归，因为美国航空公司没有获得足够的收入来支付其股票的股息。

后来，在美国航空公司股价上涨时，他抛售了手中所有的股票。后来他在给股东的信中提到：“投资者已经把钱投进了一个无底洞，被增长所吸引，而他们本应该被它所排斥”。

对于看不懂的，巴菲特从来都不会投资。

1997年，巴菲特接收到来自于亚马逊的IPO投资请求，当年，亚马逊以每股18美元的价格在公开市场上市交易。

因为看不懂的缘故，最终巴菲特放弃了这笔投资。后来，随着亚马逊的不断上涨，巴菲特曾不止一次表示过，他一直都是亚马逊的粉丝，但他一直没有买入亚马逊的股票，自己简直是个傻瓜。

2006年，次贷危机的前夜。国际原油价格攀上70美元，当时巴菲特对国际油价保持高度乐观，他认为油价上涨是一个长期性行为，且世界经济的升温也能助推油价继续上涨，于是他就大量买入了康菲石油公司的股票。

此后，他一直在增持康菲石油。

2008年9月，国际油价冲向了“顶峰”，由于一路增持，巴菲特持有康菲石油的均价为72.68美元。而他持有的逻辑也很简单，第一，原油价格是公司的核心价值；第二，次贷危机已经爆发，这将促使政府出现更宽松的政策进一步推高油价。

很显然，他的判断出了问题，在油价创出新高之前，市场对于石油公司已经显露出了退意。其后，康菲石油大跌，一度跌到了50美元/股。

这一笔交易让伯克希尔·哈撒韦损失了数十亿美金。而他也从中得到了教训，他后来告诫投资者“在投资的时候，悲观主义者是你的朋友，要对敌人感到兴奋”。

警惕！巴菲特持有现金再创历史新高，1466亿美元

历史的教训，以及投资体系的成熟，让巴菲特明白了现金的重要性。

2016年，巴菲特开始建仓并大量购入苹果公司的股票并出售其他公司的股票，美股的十年上涨他嗅到了一丝危险。

大量持有现金成了他抵御风险的主要策略。

2018年，经济每十年一轮的魔咒困扰着整个市场，美股的大跌更是加重了市场对于牛市终结的担忧。于是，巴菲特的现金持有量一直在上升。

2019年，人们担忧的熊市并未来到。而伯克希尔·哈撒韦也因为过分谨慎而未跑赢指数。

有数据统计，2019年全年，伯克希尔·哈撒韦A股价上升了7.65%，而同期的道琼斯指数则上涨了20.05%。大幅跑输市场让伯克希尔哈撒韦的多年投资人暴怒，Wedgewood Partners首席投资官David Rolfe在公开信中嘲讽巴菲特：“在当前的牛市当中，巴菲特的“吮指之错”和投资乏术让公司错失了很多机会”。

David Rolfe认为，在牛市中持有巨量的现金对于公司而言是相当大的增长障碍。于是，他在2019年三季度彻底清空了伯克希尔·哈撒韦的股票。

今年，一场疫情让市场认识到了巴菲特的重要性，但是面对市场的暴跌，巴菲特错误的买进了航空股然后割肉。

他的投资行为引发了投资者对他的不满，导致了投资人用脚投票。美国东部时间5月27日，华尔街著名投资者潘兴广场资本清仓卖出了10亿美元（约合71.4亿人民币）伯克希尔·哈撒韦的股票。

潘兴广场资本的CEO比尔·阿克曼认为，出售股份是由于想寻求更多的现金流来等待未来更诱人的投资机会。

言下之意，当下持有伯克希尔·哈撒韦股票并不能为公司带来丰厚的利润。

面对投资者的指责，巴菲特不为所动。

前段时间，在疫情完全达到市场预期的情况下，巴菲特才选择了增持，而他的对象就是美国银行。

数据显示，7月20日至7月30日，巴菲特连续大手笔加仓美国银行股票，共斥资约17.34亿美元。当然，这笔资金对巴菲特的现金储备来说并不算多。

令人惊奇的是，疫情之后巴菲特的现金储备并没有减少，反而有所上升。

根据伯克希尔·哈撒韦二季度财报显示，公司二季度现金储备达到1466亿美元（约合10213亿人民币），达到历史新高。

对于巴菲特来说，现金储备越多则证明对后市越不看好，疫情期间美股跌出的“深坑”也没能吸引巴菲特购买的欲望。侧面也说明巴菲特对于后市并不看好，这个现象值得注意。

且在美股新高的背景下，伯克希尔·哈撒韦并未大规模购买资产而是选择了回购。仅在二季度中，伯克希尔·哈撒韦就回购了约51亿美元的股票。

瑞银认为，伯克希尔·哈撒韦未来还会继续大规模回购。

综上所述，尽管巴菲特并未言明市场存在的风险，但是不断高企的现金持有量则是一个明显的风向标，市场应该对此有所警惕。