文       初善投资

印象里，A股最优秀、牛股辈出的赛道是消费和医药，贵州茅台和恒瑞医药是其中的两大代表。然而，初善君仔细研究了过去十年A股涨幅最高的30家公司之后，才发现印象里都是骗人的。

有一个赛道牛股辈出，比消费、医药牛逼多了，这个赛道被我们忽视了。所以今天初善君就给大家聊聊，过去十年最牛赛道是哪个，如何投资这个赛道。

一、过去十年最牛赛道

首先，初善君导出了2010年1月1日至2020年8月7日十年间股价的区间涨跌幅、2019年年度净利润、2010年年度净利润、市值和公司所属行业，按照区间涨跌幅大小排序，得到下面这张表。

通过这个表，我们可以得出下面三个结论。

第一，涨幅最高的立讯精密，区间涨跌幅高达44倍，排名第30的是广联达，区间涨幅15倍，它们归属的行业都是科技。

第二，30家企业里，科技公司高达15家，占比高达50%，其他公司主要分布在医药生物、农林牧渔、互联网金融、化工、中药、休闲服务等行业。也就是说，科技这个赛道才是过去十年A股牛逼的赛道，没有之一。

第三，科技股并非完全炒概念。立讯精密2019年实现净利润49.27亿元，是2010年净利润的38倍，基本与44倍涨幅匹配；隆基股份2019年净利润55.57亿元，是2010年净利润的12倍；紫光国微、亿纬锂能2019年净利润是2010年净利润的10倍和27倍。

数据来源：WIND

由此我们得出以下结论：科技这个赛道是A股过去十年最牛逼的赛道，与传统的认为炒概念不一样，科技公司也是以业绩为主，尤其是未来的业绩预期。

二、科技+业绩=大牛股

那么如何在科技这么一个专业的赛道里选股呢？我们先看一下历史，以史为镜。

上述涨幅最牛的公司是立讯精密。立讯成立于2004年，2010年上市，上市之后公司通过并购、参股、新设的方式进行纵向的垂直整合与横向的业务拓展，逐步成长为精密制造行业龙头。目前，公司产品涉及连接线、连接器、射频天线、声学、无线充电、马达、TWS等，并且已经深度布局代表未来的5G通信和汽车电子领域。

立讯上市十年来，收入、利润一直维持在一个非常高的增长率，2010年收入10亿元，2019年达到了625亿元，2010年扣非净利润1.09亿元，2019年达到了44亿元，复合增长率大于50%，秒杀茅台、海天等知名公司。也难怪公司是过去十年A股表现最牛逼的上市公司。

数据来源：WIND

再看隆基股份，从西安一家小公司开始，把握政策机遇，始终专注于单晶硅棒、硅片的研发、生产和销售，经过十多年的发展，目前已成为全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商，产业覆盖隆基单晶硅、隆基乐叶光伏、隆基新能源、隆基清洁能源光伏全产业链。当之无愧的光伏王者。

看收入利润，比之立讯精密，也不逞多让。2013年收入、利润只有23亿和0.41亿元，2019年则分别达到了329亿和51亿。不到十年，远超十倍。

数据来源：WIND

所以科技领域的公司，业绩爆发了，都是大牛股。

但是投资科技股并非易事，十年前跟立讯一样的科技股很多，为什么只有它走出如此牛的业绩？十年前，多晶硅路线比单晶硅路线更性感，谁知道十年后，单晶硅会成为主流？

为了不错过科技股盛宴，初善君还是建议买基金。

三、历史业绩超牛的陈国光

在查看立讯精密的基金持仓时，初善君注意到了天弘互联网这只公募基金。

2019年年报时，天弘互联网主要持仓集中在科技股里，第一大持仓就是立讯精密，持仓市值高达1.07亿元，净值占比约7.99%。

数据来源：WIND

到2020年中报时，依然集中持有科技股，其中立讯精密持有市值2.54亿元，净值占比高达9.95%，基本达到了持仓上限。

数据来源：WIND

天弘互联网业绩表现亮眼，一年内涨幅高达89.16%，远超沪深300的涨幅。

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数据来源：WIND

这只基金的基金经理是陈国光，WIND显示，陈总毕业于清华大学。身边有了解陈总履历的小伙伴跟初善君反馈，陈总为人务实，投资上深入研究，一旦确认，重仓长期持有，获得足够的投资收益。真是牛逼闪闪的履历和牛逼闪闪的业绩。

我们还可以从天弘互联网这只陈总管理的产品来管中窥豹他的投资策略。看2020年中报持仓，前十大持股比例超过50%，且公司均是科技各细分领域的龙头，立讯精密、新易盛、兆易创新等等，莫不是科技细分领域的龙头公司。

因此陈总的策略可以总结为一句话：聚焦A股最牛赛道科技，重仓精选优秀龙头公司，长期持有获得超额收益。

持仓越集中的人，往往越自信，而自信来源于对这些科技公司的理解，对细分行业的认知。

陈国光最近在接受媒体访谈时讲到，他和团队对覆盖的每一个重点公司都会进行全视角研究，尤其是散户无法做到的全面访谈，包括高管、研发、经销商、客户、第三方专家、竞争对手等。同时对于重仓股，每1到2周就会进行一次跟踪调研，通过多方印证，紧密追踪先发指标。

科技行业这些年出了这么多牛股，但也爆过不少雷。对基金经理来说，需要真的把公司研究做透、做扎实，付出更多的精力去筛选掉主题炒作的公司，找到真正做产业的优质公司。而陈国光对安全边际的理解也很务实，他认为重仓持有优秀公司就是最好的风控手段。

四、如何参与

我们都知道，科技是立国、强国之本，目前与大洋彼岸的斗争方兴未艾，说是贸易战，本质其实是科技战。赢了就是华夏儿女的百年复兴，输了可能一切要从头再来。

这也是为什么国家不断的出政策支持科技企业，未来，中国一定会有自己的高通、苹果、微软和台积电。

可惜，科技股的投资难度非常大，初善君码字这么几年，很少推荐科技股，因为这个能力圈要求太高了。这个时候，初善君推荐大家买基金，选一个靠谱、稳健的基金经理和基金就显得无比重要了。

而且尽量选择主动型科技板块基金，这样我们不仅可以有获得类似于科技ETF的α收益，还可以牛逼基金精力选股的β收益。比如上面的天弘互联网今年以来的收益率为50%，超过科技ETF、科技50等基金收益率5%-10%，非常牛逼。

初善君了解到最近天弘基金新发布了一只科技基金，名字叫天弘创新领航混合型证券投资基金（代码：009986），基金经理就是陈国光，大家可以多关注。

最后，科技强国，祝愿我们早日实现伟大复兴。

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