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帝欧家居营收微涨,与碧桂园股权合作告吹

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帝欧家居营收微涨,与碧桂园股权合作告吹

微涨的营收和大降的现金流量出现背离。

图片来源:视觉中国

记者 | 孙梅欣

帝欧家居(002798.SZ)8月14日公布的业绩显示,公司上半年营收27.05亿元,同比上升8.27%;归属上市公司股东净利润2.52亿元,同比上升7.96%;每股基本收益0.665,同比上升7.73%;总资产达到83.56亿元,同比上升19.34%。

其中,母公司实现营业收入1.87亿元,同比减少9.19%;欧神诺实现营收24.7亿元,同比去年增长10%;实现净利2.45亿元,同比上升24.9%

在整体市场受到疫情冲击的2020年上半年,帝欧家具几项重要的财务数据出现逆势上涨。而瓷砖品牌欧神诺在上半年也并未放慢开店脚步,到今年6月末经销商达到1100家,比去年末多了110多家;总门店达到3500家,比去年末新增520多家。

不过上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-4.38亿元,较去年同期大降-429.06%,经营流量仍然出现较大下滑,这一数据也和营收、利润上升的情况出现背离。

帝欧家居同时对今年前三季度的业绩预测做出警示,预计下一报告期末的累计净利可能亏损,或者与上年同期发生大幅度变动警示。

从上半年帝欧家居的策略来看,加强和房企的合作,无疑是对抗市场整体下行期的有效方式。

公告显示,上半年建筑陶瓷业务先后和绿地、新城、蓝光、越秀、合景泰富、远洋等10多家房企建立了合作关系,卫浴业务则陆续和绿地、合景泰富、朗基等房地产开发商客户构建了合作关系。

而上半年帝欧最重要的事项,就是原本在今年4月碧桂园创投计划以5亿元入股帝欧家具,并且进行战略合作。此举除了一度被认为是碧桂园在上下游行业拓展投资领域,另一方面也被看作是陶瓷卫浴品牌抱紧房企,拓展精装渠道和获得融资的重要方式。

然而就在发布中报的当天,碧桂园创投同时终止了和帝欧家居、蒙娜丽莎的战略合作暨非公开发行股份认购协议,这意味着这段原本认为对卫浴企业销售和资金利好的合作,就此告吹。

碧桂园在对相关媒体对回复中称,虽然本次合作终止,但碧桂园立足于产业资本,坚持“产业链赋能”投资的方向不会改变。帝欧、蒙娜丽莎为公司长期友好合作的供应商,正常采购等业务合作不受本次合作终止的影响。

不过有业内人士指出,尽管和房企的合作被视为对家居行业在销售渠道商的利好,但对工程业务的较多倚重,会使得应收账款增加,这对家居企业这类流动资金要求较高的行业而言,会导致资金压力的增加。

帝欧的中报也显现出这一趋势,期内应收账款较期初增长42.62%,高于营收增速的8.27%,说明公司新增欠款较多,同时从近三年中报的现金比率来看,现金比率持续降低,至本期末降至0.23,短期偿债能力较弱。而帝欧目前的总债务为29.03亿元,其中短期债务占到总债务比例的92.58%,可见公司短期内资金压力加大。

事实上,上半年国内陶瓷行业整体遭遇了较大冲击,除了国内零售业务受阻之外,出口业务也出现大幅下滑。海关总署发报的数据显示,今年1-6月,我国陶瓷出口共计16.46亿美元,同比下降21.05%。由于和美国的贸易影响,中国陶瓷砖出口美国总额同比下降86.18%,出现大幅下跌。

帝欧家居的中报也呈现这一点,其业务分布显示,上半年外贸收入仅为1038.4万元,占总营收比例仅为0.46%,同比下滑9.75%。

在行业遭遇双重打击的时期,加强和地产企业的合作、重视工装业务和大宗业务比例,就成为不少头部家居企业扩大渠道的方向。

帝欧家居在中报中称,在市场大环境下,期内公司为围绕全年经营目标,通过渠道协同、资源共享,调整战略,加强与龙头房企的合作,提升公司盈利能力,加速网点扩张,细分渠道渗透家装、整装、市政等市场,同时控制综合运营成本,并且加快产品研发创新,并且扩大产能,助推工装市场布局,期内推动位于重庆永川的智能卫浴生产基地项目建设,并且一期工程已经竣工投产。

不难看出,帝欧在扩大线下零售网点的同时,针对工装业务的扩张还在持续。不过和碧桂园在战略合作层面的合作终止之后,如何持续强化在房企合作间的优势,以及缓解资金链压力,仍是考验这家企业的重要问题。

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帝欧家居营收微涨,与碧桂园股权合作告吹

微涨的营收和大降的现金流量出现背离。

图片来源:视觉中国

记者 | 孙梅欣

帝欧家居(002798.SZ)8月14日公布的业绩显示,公司上半年营收27.05亿元,同比上升8.27%;归属上市公司股东净利润2.52亿元,同比上升7.96%;每股基本收益0.665,同比上升7.73%;总资产达到83.56亿元,同比上升19.34%。

其中,母公司实现营业收入1.87亿元,同比减少9.19%;欧神诺实现营收24.7亿元,同比去年增长10%;实现净利2.45亿元,同比上升24.9%

在整体市场受到疫情冲击的2020年上半年,帝欧家具几项重要的财务数据出现逆势上涨。而瓷砖品牌欧神诺在上半年也并未放慢开店脚步,到今年6月末经销商达到1100家,比去年末多了110多家;总门店达到3500家,比去年末新增520多家。

不过上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-4.38亿元,较去年同期大降-429.06%,经营流量仍然出现较大下滑,这一数据也和营收、利润上升的情况出现背离。

帝欧家居同时对今年前三季度的业绩预测做出警示,预计下一报告期末的累计净利可能亏损,或者与上年同期发生大幅度变动警示。

从上半年帝欧家居的策略来看,加强和房企的合作,无疑是对抗市场整体下行期的有效方式。

公告显示,上半年建筑陶瓷业务先后和绿地、新城、蓝光、越秀、合景泰富、远洋等10多家房企建立了合作关系,卫浴业务则陆续和绿地、合景泰富、朗基等房地产开发商客户构建了合作关系。

而上半年帝欧最重要的事项,就是原本在今年4月碧桂园创投计划以5亿元入股帝欧家具,并且进行战略合作。此举除了一度被认为是碧桂园在上下游行业拓展投资领域,另一方面也被看作是陶瓷卫浴品牌抱紧房企,拓展精装渠道和获得融资的重要方式。

然而就在发布中报的当天,碧桂园创投同时终止了和帝欧家居、蒙娜丽莎的战略合作暨非公开发行股份认购协议,这意味着这段原本认为对卫浴企业销售和资金利好的合作,就此告吹。

碧桂园在对相关媒体对回复中称,虽然本次合作终止,但碧桂园立足于产业资本,坚持“产业链赋能”投资的方向不会改变。帝欧、蒙娜丽莎为公司长期友好合作的供应商,正常采购等业务合作不受本次合作终止的影响。

不过有业内人士指出,尽管和房企的合作被视为对家居行业在销售渠道商的利好,但对工程业务的较多倚重,会使得应收账款增加,这对家居企业这类流动资金要求较高的行业而言,会导致资金压力的增加。

帝欧的中报也显现出这一趋势,期内应收账款较期初增长42.62%,高于营收增速的8.27%,说明公司新增欠款较多,同时从近三年中报的现金比率来看,现金比率持续降低,至本期末降至0.23,短期偿债能力较弱。而帝欧目前的总债务为29.03亿元,其中短期债务占到总债务比例的92.58%,可见公司短期内资金压力加大。

事实上,上半年国内陶瓷行业整体遭遇了较大冲击,除了国内零售业务受阻之外,出口业务也出现大幅下滑。海关总署发报的数据显示,今年1-6月,我国陶瓷出口共计16.46亿美元,同比下降21.05%。由于和美国的贸易影响,中国陶瓷砖出口美国总额同比下降86.18%,出现大幅下跌。

帝欧家居的中报也呈现这一点,其业务分布显示,上半年外贸收入仅为1038.4万元,占总营收比例仅为0.46%,同比下滑9.75%。

在行业遭遇双重打击的时期,加强和地产企业的合作、重视工装业务和大宗业务比例,就成为不少头部家居企业扩大渠道的方向。

帝欧家居在中报中称,在市场大环境下,期内公司为围绕全年经营目标,通过渠道协同、资源共享,调整战略,加强与龙头房企的合作,提升公司盈利能力,加速网点扩张,细分渠道渗透家装、整装、市政等市场,同时控制综合运营成本,并且加快产品研发创新,并且扩大产能,助推工装市场布局,期内推动位于重庆永川的智能卫浴生产基地项目建设,并且一期工程已经竣工投产。

不难看出,帝欧在扩大线下零售网点的同时,针对工装业务的扩张还在持续。不过和碧桂园在战略合作层面的合作终止之后,如何持续强化在房企合作间的优势,以及缓解资金链压力,仍是考验这家企业的重要问题。

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