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基因测序龙头营收盈利急“刹车”,华大智造“借市”实现弯道超车?

在目前的基因测序设备赛道上,华大智造已经是老二,并且在奋力追赶老大Illumina。

文| 三目财经

编辑 | Sunny

8月17日,有媒体报道,华大集团考虑让设备子公司华大智造在上海进行规模10亿美元的科创板IPO,对此官方表示不予置评。

根据公开资料,华大智造专注于生命科学与医疗健康领域仪器设备、试剂耗材等相关产品的研发、生产和销售。公司成立于2016年4月,由华大集团原本的测序仪板块独立拆分而来。背后实际控制人为华大集团创始人汪建,和国内基因测序龙头上市公司华大基因(300676)系同一控制人旗下的关联公司。

而华大集团测序仪板块始于2013年,当时华大收购了美国Complete Genomics公司,获取核心专利技术,随后组建测序仪研发团队,实施国产技术转化。

从2016年成立至今的四年时间,华大智造业务已遍及39个国家和地区,现有员工1000余人,全球客户520+家,全球装机量1700+台,全球有8大分支机构,申请专利超过730+项。

天眼查APP数据显示,华大智造(MGI)专注于基因测序仪、配套试剂及耗材等一系列相关产品的研发与制造,建设先进的智能化工业制造平台,业务范围涉及生命科学各个领域,致力于打造行业领先的核心测序平台,实现测序技术与B超、质谱、X光、核磁共振、CT等模块的智能化整合。

华大智造首推新一代高通量测序(NGS)系统,BGISEQ-500, 采用优化的联合探针锚定聚合技术(cPAS)和改进的 DNA 纳米球(DNB)核心测序技术,提供全程一站式精准测序,并配备自动化应用分析模块,操作简捷,是行业领先的桌面型高通量测序平台之一,致力于提供灵活、开放的NGS解决方案。

2020年1月26日,国家药品监督管理局应急审批通过4家企业新型冠状病毒检测产品。其中,华大智造的超高通量测序仪DNBSEQ-T7获得国家三类医疗器械许可。

有业内人士表示,在目前的基因测序设备赛道上,华大智造已经是老二,并且在奋力追赶老大Illumina。

截至目前,华大智造已完成了两轮融资。2019年5月9日,传闻启动融资近1年的华大智造终于完成一轮“输血”,披露首轮募资规模超过2亿美元,投资人为中信金石、松禾资本、东证资本等多家机构。

1年之后2020年5月28日,华大智造完成超过10亿美元的第二轮大规模融资,领投方为IDG资本、CPE,华兴新经济基金、国方资本、华泰紫金、钛信资本、上海赛领、基石资本、上海鼎峰、国泰君安创投等跟投,老股东中信证券/金石投资、松禾资本等追加投资。

而截至第二轮融资,华大智造高通量自动化病毒核酸提取设备已驰援国内30余个城市及地区的医疗机构和疾控中心,在新冠病毒检测一线已贡献日均超过10万样本的理论提取通量。而在提高当地新冠检测能力的“火眼实验室”里,华大智造相关设备也是标配。

1、基因测序市场巨大且充满诱惑

实际上,高通量基因测序技术的发展,不仅助推基因组学快速进步,也为生命科学的研究与产业化应用带来了前所未有的机遇。全球各国政府正积极主导推进本国的人类基因组计划,覆盖全球数百万人口。在肿瘤预防和治疗、控制出生缺陷等与人类生命健康密切相关的医疗临床领域,基因测序技术正在发挥越来越大的价值,催生出广阔的市场空间,成为蓬勃发展的全球基因测序市场的缩影。

基因测序仪是基因测序产业的上游平台,也是基因测序产业中的决定性设备,有着很高的技术门槛。测序仪的研发需要包括生化、光学、流体、机械、软件算法等学科结合,是生命科技领域当之无愧的核心工具之一。

这项技术的迅猛发展使得个体化医疗真正成为可能,这个市场无疑将是巨大和充满诱惑的。

目前,华大智造同赛道企业Illumina遥遥领先。

根据该公司2019年财报,Illumina公司收入35.43亿美元,较2018财年的33.33亿美元增长6%。毛利率69.63%,净利润9.9亿美元,净利润率27.94%,净资产收益率为23.94%,研发投入6.47亿美元,研发占比18.26%。

Illumina2019财年股东应享有的GAAP净利润为10.02亿美元,摊薄后每股收益为6.74美元,对比2018财年为8.26亿美元,摊薄后每股收益为5.56美元。

而反观2012年,Illumina公司的总收入为11.5亿美元,利润为1.513亿美元。短短8年时间,营收上涨超过300%,利润增幅更是巨大。

不断攀升的业绩也支撑着Illumina公司股价暴涨,截止目前,该公司每股价格为354美元,总市值超过520亿美元。

2、巨头骤然“刹车”,追赶者能否迎头赶上?

不过,8月6日Illumina公告显示公司2020财年中报归属于母公司普通股股东净利润为2.20亿美元,同比下降58.41%;营业收入为14.92亿美元,同比下跌11.4%。

巨头踩下急刹车时,也给了华大追赶的机会。

例如,早在去年,华大集团出现裁员和资产剥离时,华大集团就曾以华大智造为例凸显自身的发展潜能。彼时,华大集团表示,“从今年(2019年)年初开始,华大集团管理团队就制定了“战略聚焦”的经营策略,更聚焦在对旗下两大业务板块华大基因(上市公司)和华大智造的支持上,比如华大智造,从去年开始,至今已经在全球范围内招聘了近400人,还在继续招人。在集团内部孵化的个别业务上,尤其是仅针对员工内部开展的业务上,我们也进行了小范围的人员优化,以确保战略聚焦。”

招兵买马之时,华大智造也壮大了国际化之路。

根据媒体报道,今年以来,华大基因不断进军国际市场,与Illumina展开激烈市场角逐。

而长期以来,华大与Illumina在“专利战”等方面相互起诉、交锋激烈。

澳大利亚基因技术协会主席丁格(Marcel Dinger)曾表示,“在基因组测序方面,华大在市场上的份额遥遥领先。目前,华大的技术并不亚于Illumina,他们是市场上真正的竞争对手,有真正的颠覆潜力。”

然而,要想实现追逐的目标,华大智造还需要付出很多努力,上市或许是第一大步也是极具标志性的一步。

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