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估值修复逻辑下煤炭股飞舞,这些大涨个股上半年业绩如何?

近期,多数机构对煤炭板块的估值修复持看好态度。

图片来源:视觉中国

记者 | 陈慧东

8月18日,煤炭板块大幅走高。

截至收盘,安源煤业(600397.SH)、冀中能源(000937.SZ)涨停,郑州煤电(600121.SH)涨4.88%;*ST大洲(000571..SZ)、西山煤电(000983 .SZ)涨幅超3%;淮北矿业(600985.SH)、盘江股份(600395.SH)、大同煤业(601001.SH)、开滦股份(600997. SH)等涨幅超2%。

图片来源:东方财富

近期,多数机构对煤炭板块的估值修复持看好态度。

中信证券8月18日发布研报认为,上半年疫情冲击下,工业用电的显著下滑影响了煤炭需求,从目前高频数据看,用电及煤耗需求边际又有所改善。但行业目前板块估值水平处于历史低位,依然反映的是较低的煤炭需求和煤价预期,在宏观经济不断恢复的过程中,行业需求的弹性在逐步放大,或成为催化板块估值的重要因素。

上述研报认为,在经济活跃程度回升的背景下,煤炭需求和价格将有所扩张。长期煤炭行业的供给格局也会不断优化,龙头公司或长期受益。

申万宏源8月18日研报认为,进口限制逐步放宽叠加港口库存回升,预计进口量将增加,导致煤价回调。同时,虽然华东华南地区需求有所恢复,前期的库存尚有积累。

华西证券8月17日研报指出,目前坑口动力煤和焦炭走势偏强,预计港口动力煤将跟进,焦煤亦将见底,煤炭三大子行业均探涨。当前动力煤的高温旺季已经来临,制冷及建筑需求均有所恢复,若高温超预期且电厂去库良好,目前港口煤价已企稳,国内产量和进口均偏紧,未来煤价将有上行空间。

18日获涨停的安源煤业主营业务为煤炭采选及经营,煤炭及物资流通业务。公司7月29日公告了上半年经营数据,2020年上半年公司原煤产量89.74万吨,同比下降18.40%;商品煤销量79.24万吨,同比下降19.75%;商品煤销售收入5.71亿元,同比下降26.43%;商品煤毛利8701.27万元,同比下降56.67%。

安源煤业上半年经营数据。图片来源:公告

冀中能源主营业务包括煤炭、化工、电力、建材四大板块,其中煤炭为公司的主要产品。今年上半年,公司实现营收104.13亿元,同比减少8.70%;实现归属于上市公司股东的净利润6.13亿元,同比增加34.00%。

产销量方面,公司上半年完成原煤产量1403.03万吨,同比减少44.58万吨;非煤业务方面:生产焦炭81.67万吨,同比增加4.91%,合计生产精煤622.74万吨。销售价格方面,2020年1-6月商品煤综合售价536.75元/顿,同比下滑11.67%。

冀中能源上半年主营业务情况。图片来源:公告

郑州煤电主要从事煤炭生产及销售,发电及输变电。今年以来,公司遭遇波折不断,先后因涉诉讼事项出现业绩大变脸,2019年年报被出具非标意见,董事长等被上交所予以监管关注。

根据郑州煤电披露的今年第一、第二季度主要生产经营数据公告,今年第一、第二季度,公司煤炭产量分别较上年同期下滑13.21%、4.14%,煤炭销量分别较上年同期下滑24.09%、2.48%,毛利分别较上年同期下滑87.94%、87.83%。

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