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大洋生物的“蹊跷”买卖:溢价57%转让无经营子公司

公司曾溢价转让无经营子公司,明面上看似是赚钱,但深度挖掘后,这或许是个赔本买卖。

文|IPO日报

8月20日,浙江大洋生物科技集团股份有限公司(下称“大洋生物”)将上会,拟中小板上市,公开发行不超过1500万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现,大洋生物的收入主要来自华东地区。此前,公司曾溢价转让无经营子公司,明面上看似是赚钱,但深度挖掘后,这或许是个赔本买卖。

销售区域集中

据了解,大洋生物是一家专业的化学原料制造企业,主要从事无机盐、兽用原料药等化学原料产品的生产和销售,主要产品包括碳酸钾、碳酸氢钾、盐酸氨丙啉、2-氯-6-氟苯甲醛等。

2017年-2019年(下称“报告期”),大洋生物分别实现营业收入5.55亿元、5.84亿元、6.22亿元,净利润分别为5025.16万元、7079.66万元、7949.72万元。

可以看出,在上述时间段内,大洋生物的业绩呈现持续上升的趋势。

需要指出的是,大洋生物能实现上述的业绩,主要是依赖华东地区。

招股说明书显示,报告期内,大洋生物在华东地区产生的销售收入分别为33167.74万元、36404.37万元、34864.19万元,分别占当期主营业务收入的60.04%、62.61%、56.25%。

对此,大洋生物表示,公司在华东地区已经稳固建立了品牌、渠道和客户优势。同时,公司通过各种措施积极拓展销售区域,但如果主要客户发生经营风险,或发生不再续约等情况,而公司在短期内又无法开拓新客户,将对公司的经营业绩 造成不利影响。

转让子公司是赚是亏?

IPO日报还发现,报告期内,大洋生物将其无经营的控股子公司以高溢价的价格转让给了他人。

据了解,浙江凯胜主要从事配电柜的生产。2018年6月,大洋生物(持有浙江凯胜92.05%的股权)和大化生物(持有7.95%的股权)将其持有浙江凯胜合计100%的股权转让给了浙江三汇电力建设有限公司(下称“三汇电力”),转让价格为680万元。

需要指出的是,2017年和2018年1-6月,浙江凯胜的营业收入均为0万元。截至2018年6月21日,浙江凯胜的净资产为434.24万元。

由此计算可知,大洋生物将其持有的浙江凯胜股权以增值率56.6%的价格转让给了三汇电力。

不过,浙江凯胜已停止经营,且被多家机构起诉归还债务。

也就是说,一家1年多没有经营的公司以高溢价的价格被大洋生物卖了出去。

从这个角度上看,大洋生物卖出浙江凯胜的股权“赚了”。

但令人不懂的是,为何有人愿意高溢价购买一家无经营的公司?

对此,一位注册会计师向IPO日报表示,从上述情况看,浙江凯胜已停止经营,且被多家机构起诉归还债务。若起诉发生在卖浙江凯胜股权的期间,浙江凯胜股权的价值肯定也不值400万了,那卖到680万极有可能是在跟人“打配合”。

IPO日报进一步查询发现,实际上大洋生物卖浙江凯胜的股权是亏了。

据了解,截至2017年末、2018年末、2019年末,大洋生物对浙江凯胜的应收账款余额均为1084.52万元。同时,该1084.52万元均被大洋生物100%计提了坏账,预计无法收回。

也就是说,浙江凯胜一直欠着大洋生物1084.52万元。

对此,一位注册会计师向IPO日报表示,截至浙江凯胜股权卖出时,其净资产为434.24万元,却卖出了680万,浙江凯胜似乎是赚了200多万。但是,浙江凯胜却欠大洋生物1000多万元,而这1000多万元均计提坏账,这意味着上述1000万元的债务极有可能还不上。结合大洋生物出售浙江凯胜的价格,大洋生物卖浙江凯胜极有可能是亏本甩卖,而这亏本的价格极有可能是400多万元。

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