记者 | 张艺

耳机音响企业漫步者（002351.SZ）8月18日晚披露了2020年半年度报告，公司上半年实现营业收入7.49亿元，同比增长46.15%；实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长77.24%。

漫步者表示，公司面对新冠疫情全球爆发，在困境中求发展，调整产品结构，公司收入和利润均有明显的增长。

漫步者产品涵盖音箱、耳机、汽车音响、专业音响等四大品类。上半年的业绩增长主要来源在耳机产品。耳机耳麦系列产品实现营业收入4.41亿元，同比增长74.31%。

因公司增加了对无线蓝牙耳机的研发投入，抓住了TWS耳机市场增长契机，公司TWS耳机系列产品收入大幅度增长。

耳机音响外的其他类产品占比不高，却是新的利润增长点。数据显示，上半年净化器系列产品实现营业收入978.85万元，同比增长71.28%；口罩产品实现营业收入2829.09万元。

早在2019年网上业绩说明会上，公司董事长张文东就透露，公司共有三条高端口罩生产线，日产近4万只口罩，对业绩会有一定贡献。

漫步者的净化器和口罩产品主要是其控股子公司东莞市利发爱尔空气净化系统有限公司（下称利发爱尔）的主要产品。利发爱尔上半年营业收入3332.38万元，取得了1580.55万元的净利润，净利润率高达47%。以漫步者70%的持股比例计算，利发爱尔上半年为上市公司贡献了超过1100万元的净利润。

漫步者中报也透露出几个值得警惕的信号。

首先，上半年漫步者经营活动产生的现金流量净额为负，-5732.76万元，去年同期为正数，1748.92万元。

其次，存货大增。公司存货由2019年末的3.00亿元增长至2020年上半年末的5.34亿元，存货占总资产比例由14.48%上升至24.71%。

漫步者表示，这是因为公司销售态势较好，预计未来仍能保持增长，增加了耳机产品的备货。

漫步者在中报中还披露了前三季度业绩预告，公司预计前三季度实现净利润1.36亿元-1.61亿元，同比增长70%-100%。业绩增长的原因同样在于耳机系列产品收入的增加。同时，随着研发投入的加大和市场推广力度加强，公司成本费用会继续增加。

良好的业绩预期引来了机构的青睐。

漫步者截至上半年末的十大流通股东名单让人惊喜。多家基金公司或增持或新进，成为漫步者的十大流通股东。

其中，汇金持股比例不变依然是漫步者第三大流通股东。中国建设银行-南方现代教育股票型基金一季度新进持仓0.19%，二季度末持股比例上升至0.32%。

此外，十大流通股东中有6个新上榜席位，均为基金，分别是中国工商银行-中欧时代先锋股票型发起式基金、中国银行-海富通股票混和型基金、中国建设银行-融通转型三动力灵活配置混合型基金、中国农业银行-申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型基金、彤源同祥私募基金、中国工商银行-招商移动互联网产业股票型基金，持股数量约在200万股-900万股之间。

然而，漫步者高管股东们则计划减持。

7月14日，漫步者披露了一则控股股东及高管的减持计划。漫步者控股股东、董事长、总裁张文东持有漫步者股份总数2.80亿股（占总股本比例31.44%），计划以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份数量不超过1700万股（占总股本比例1.91%）。

同时，公司财务总监王红蓉计划以集中竞价方式减持公司股份数量不超过5.25万股。

截至发稿时，漫步者仍未披露减持公告，意味着二位尚未执行减持操作。这也与近期处于中报业绩披露期相关。

如今漫步者中报已发布，且业绩及三季度的业绩预期均十分优秀，不排除接下来控股股东及高管将开始减持操作了。