文｜小食代

今天早上，蒙牛发布公告披露其已于8月24日以书面方式终止收购澳大利亚第二大乳企LION-DAIRY & DRINKS PTY LTD（以下简称LDD）股份买卖协议，该协议于今天凌晨十二时一分生效。公告称，该宗交易被终止的原因是“其中一项条件未能于于先决条件届满日期达成”。

蒙牛在上述公告指出，终止股份买卖协议对本集团现时之营运、业务或财务状况并不会造成重大不利影响。

蒙牛今天回复小食代查询时解释称，鉴于收购的先决条件在预定日期前未能达成，双方已决定终止交易。

“蒙牛与LDD在地区业务具有很高的契合性与协同发展潜力，对于此次交易未达成表示遗憾。”该公司说。

今天，LDD的母公司日本麒麟方面也就此事发布了最新声明。

小食代留意到，麒麟在声明中指出，2020年2月21日，澳大利亚竞争与消费者委员会已确认有关转让不会被拒绝，蒙牛方面一直在等待澳大利亚外国投资审查委员会（“ FIRB”）的审查结果。

“FIRB的批准是完成此转让协议必不可少的要求，但直到现在仍未满足该要求，并且预计将来也不会获得FIRB的批准。为此，双方不可避免地同意终止此转让协议。”声明称。

麒麟还表示，将重新审视Lion的未来发展战略。

值得留意的是，本次交易被叫停，可能显示中国企业到澳大利亚投资食品行业的一个新的风险，即可能会因为非商业原因而被突然叫停。同时，事件也凸显了资本在这个大洋洲乳业国投资的不确定性，而这个信号可能比蒙牛本次交易更值得关注。

考虑到复杂的地缘政治因素，有资深乳业人士认为，本次交易被叫停对蒙牛“未尝不是一件好事”。

事实上，在8月份较早时候已传出关于该宗收购可能“被拒”的传言。

8月20日，ACB News《澳华财经在线》曾报道称，有消息灵通人士透露，尽管澳大利亚外国投资审查委员会和财政部建议批准蒙牛对LDD乳业公司的收购，但澳洲财长Josh Frydenberg私下已经表示将拒绝此收购案。

小食代此前曾介绍，今年2月21日，澳洲公平竞争和消费者委员会（ACCC）方面曾公开宣布，在仔细评估对竞争的潜在影响后，其不会反对蒙牛收购LDD的提议。

而在当天，悉尼先驱晨报在报道中引述ACCC专员兼并购委员会主席Stephen Ridgeway的话说，无论是牧民，其他市场参与者还是生产商，他们都非常清晰地表达了一点，即这起收购不会带来什么问题。

去年11月25日，蒙牛发布公告披露拟以6亿澳元（相当于约31.8684亿港元）现金对价全资收购澳大利亚LDD。而在该公告发布前不久，蒙牛刚宣布以15亿澳元收购澳大利亚有机奶粉品牌贝拉米。

资料显示，LDD拥有多个在澳大利亚排名第一的标志性乳业品牌，包括乳饮料、酸奶、低温果汁及植物饮料等。如果收购成功，蒙牛可以把Dairy Farmers，Big M、Pura、Daily Juice和Berri等品牌放入囊中，其业务也可以延伸到了澳大利亚食品、农业领域。

在宣布收购LDD后，蒙牛高层曾解读过出海收购逻辑。

蒙牛总裁卢敏放在谈及中国市场的牛奶供应和消费时曾表示，蒙牛95%的牛奶都是来自本土的，这是不够的，因为中国自身的牛奶供应不足，所以需要从其他国家进口牛奶。

在此前提供给分析师的相关资料中，蒙牛方面指出，通过收购Lion Dairy & Drinks，公司可以获得澳大利亚的原奶，因外方拥有280位长期合作的奶农，可提供8.25亿升的稳定原奶供应。

此外，蒙牛也把2016年间接在该国收购的Burra Foods，以及新收购的贝拉米、Lion三者一并考虑，认为其产品系列（如下图）可以满足东南亚、中国市场的需求。随着蒙牛整合供应链，三者将可能发挥“可观”的协同效应，包括共享分销网络和有机会共享基础设施和后勤系统等。