文｜贝多财经

9月3日，纳斯达克上市公司陌陌（NASDAQ:MOMO）发布2020年第二季度财报。财报显示，2020年第二季度，陌陌净营收38.683亿元，同比减少6.8%。

按照美国通用会计准则（GAAP）计量，陌陌2020年第二季度净利润为4.6亿元，同比下滑37.7%；不按照美国通用会计准则（Non-GAAP）计量，其净利润为6.7亿元，2019年同期为12.4亿元，同比下滑46.1%。

综合来看，即便业绩下滑，但陌陌的财报依然超过了华尔街的预期。此前，根据华尔街分析师平均预计，陌陌2020年第二季度营收为38.37亿元。同样的，陌陌也已连续22个季度实现盈利。

直播营收下降，探探带来增长

贝多财经发现，陌陌仍未从新冠疫情的影响中恢复。财报显示，截至2020年6月，陌陌主App月度活跃用户为1.115亿，与2020年第一季度的1.08亿相比有所上升，但与2019年同期的1.135亿相比则出现下滑。

同时，陌陌主App的净营收从2019年第二季度的38.654亿元减少至2020年第二季度的33.407亿元，降幅为13.6%。陌陌方面表示，这主要是由于直播服务营收的减少，增值服务营收的增长部分抵消了这一影响。

不过，2020年第二季度，陌陌旗下的社交平台探探的净营收从2019年二季度的2.848亿元增至5.172亿元（约7320万美元），同比增长81.6%。财报显示，主要由于直播服务净营收的增加。

2020年第二季度，陌陌直播服务营收26.029亿元，与2019年同期的30.999亿元相比减少了16%；增值业务营收12.043亿元，同比2019年同期的9.484亿元增长27%；移动营销营收3800万元，移动游戏营收1160万元。

陌陌表示，直播服务营收下降，主要是由于新冠肺炎疫情对付费用户，尤其是高额付费用户的消费意愿带来的负面影响。同时，4月中旬以来，探探一直在加速直播业务测试，2020年第二季度探探直播服务收入为1.917亿元。

陌陌董事长兼CEO唐岩称，“我很高兴地看到探探直播业务的测试已经取得了重大突破。随着探探和陌陌主App增值服务出色的增长表现，我们现在能更专注于推动核心直播业务的结构调整。”

增速放缓，盈利水平承压

据了解，陌陌的增值业务营收包括虚拟礼物营收以及会员订阅服务营收。数据显示，2020年6月，陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数为1280万。其中，陌陌付费用户达890万，探探付费用户390万。

对比来看，同样主打“社交+直播”的纳斯达克上市公司蓝城兄弟（NASDAQ:BLCT）在直播业务方面的表现则要优于陌陌。根据蓝城兄弟财报，其2020年第二季度的直播收入为2.102亿元，同比增长25.2%。

另外一家主营的直播业务的公司——YY直播的母公司欢聚集团（NASDAQ:YY）同样在2020年第二季度迎来增长。其财报显示，欢聚集团报告期内营收58.4亿元，同比增长36.3%；净利润6.194亿元，同比扭亏为盈。

不过，在港交所上市的天鸽互动（01980.HK）也与陌陌的情况相差无几。2020年上半年，天鸽互动实现营收约2.09亿元，同比减少25.4%；净利润3695.7万元，同比减少22.4%。

其中，天鸽互动来自于在线互动娱乐服务（主要包括直播等）营收1.84亿元，同比2019年同期的2.32亿元减少20.8%。2020年第二季度，其虚拟聊天室环比减少33%，同比减少34.2%；主播环比减少5.8%，同比减少10.6%。

回到陌陌身上，财报发布后，陌陌的股价应声大跌。截至9月3日美股收盘，陌陌收报16.79美元/每股，单日跌幅为15.7%。按总股本2.09亿股计算，陌陌的总市值为35.03亿美元，市值蒸发约6.5亿美元（约合人民币45亿元）。

 

为了提振信心，陌陌在公布财报的同时还披露，其董事会批准了一项股票回购计划。基于该计划，陌陌将在未来12个月最高回购3亿美元的股票。不过，市场并未给出积极响应。

对于未来预期，陌陌预计2020年第三季度的净营收在37亿至38亿元，同比降低在16.9%至14.6%之间。以此来看，陌陌的营收增速将进一步下降，其盈利水平也难有保障。