8月猪肉价格环比仅上涨1.2%，CPI下行通道或开启|界面新闻

记者 | 辛圆

国家统计局周三发布数据称，8月，全国居民消费价格指数（CPI）同比增长2.4%，涨幅较7月回落0.3个百分点，终结此前连续两个月上升势头。工业品出厂价格（PPI）同比下降2.0%，较上月回升0.4个百分点。

数据发布前，界面新闻采集的七家机构预测中值显示，8月CPI同比上涨2.5%，PPI同比下降2.0%。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对界面新闻表示，8月CPI涨幅下降主要有两大原因，一方面是食品分项环比上涨的势头减弱，另一方面是8月翘尾因素下降了0.7个百分点。

统计局数据显示，从环比看，8月食品价格上涨1.4%，涨幅比上月回落1.4个百分点。其中，猪肉价格上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点；鲜果价格继续下降0.4%。不过，由于蛋鸡存栏量仍处低位，夏季产蛋率不高，加之临近开学和中秋，需求增多，鸡蛋价格上涨11.3%，涨幅比上月扩大7.3个百分点。

分析师认为，随着南方洪水扰动因素消退，加上去年下半年高基数的作用，8月后CPI同比将开启下行通道。今年1-8月，全国居民消费价格比去年同期上涨3.5%。

民生证券宏观分析师顾洋恺认为未来三个月CPI或将快速回落。他分析称，去年8-10月，受猪肉价格上涨影响，CPI基数快速上升，但现在以猪肉为代表的食品价格已经或将要进入下跌通道，这将对CPI形成拖累。

统计局数据显示，8月猪肉价格同比上涨52.6%，涨幅较上月大幅下降33.1个百分点。

财信研究院副院长伍超明对界面新闻表示，之前CPI出现阶段性抬头主要是洪灾导致的运输受阻，但接下来几个月食品和非食品价格涨幅都会面临掣肘。

他指出，以食品方面的“大头”猪肉来看，生猪和能繁母猪的产能正在逐步修复，此轮猪肉上涨接近尾声，从非食品来看，国内居民消费需求提振仍是一个渐进过程，非食品价格上涨空间也很有限。因此，预计CPI将逐步趋于下行，今年全年CPI约增长2.8%，整体呈现前高后低的走势。

8月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，涨幅与上月相同，仍是有统计数据以来的最低值。

“核心CPI偏弱主要反映的是居民消费需求疲弱，背后是由于就业市场疲弱导致居民收入不足，抑制了居民消费。”国盛证券研究所首席固定收益分析师杨业伟对界面新闻表示。

他指出，核心CPI虽然在低位，但经济在逐步改善，PPI环比仍持续增长，核心CPI继续下降可能有限，因此无需担忧通缩。针对这一情况，改善就业是主要手段，通过改善餐饮、住宿等受疫情冲击较大行业的用工需求，来提升居民工资收入。

对于PPI同比降幅收窄，统计局指出，这主要是因为市场需求继续恢复，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商品价格延续上涨势头，带动国内工业品价格继续回升。

刘学智在采访中指出，随着专项债加快发行到位，基建投资以及各类生产逐渐复苏，工业需求改善，叠加全球疫情逐渐得到控制，预计PPI有望延续回升势头，不排除四季度回到正增长的可能。

伍超明的判断稍显谨慎。他表示，在需求修复尤其是基建和房地产投资需求释放的大背景下，PPI同比降幅有望持续收窄。不过，目前全球经济复苏仍存在很大的不确定性，大宗商品价格缺乏大幅上涨的基础，PPI回升势头不宜高估。