文|趣识财经  麻雀

一纸辞呈，国内农牧巨头新希望再迎人事巨震。

9月6日，新希望发布公告，邓成辞去新希望董事、总裁职位，不再担任新希望任何职务。而这也成为刘畅执掌新希望七年间，更换的第三任总裁。

在邓成离开背后，“集团战略安排及个人工作变动”等关键信息，浮出水面。此前，已有媒体报道，新希望总裁去职后的战略方向，是做大“养猪”业务。

但正是这一消息，导致了新希望股票市场上的滑铁卢。

统计显示，自9月7日开盘至9月16日收盘，8个交易日，新希望每股股价由39.06元跌至30.45元，跌幅高达22%。

01.大肆加码猪产能

无它，“养猪”，是新希望股市由牛转熊的导火索。

而深层次原因，则是行业对猪肉价格的悲观预期。自2019年始，在非洲猪瘟等因素叠加下，国内外猪肉市场供不应求，猪肉价格也随之水涨船高。从2019年春节的40元高点，虽有下滑，至今依然维持在35元以上。

与此同时，以牧原股份、新希望为代表的养猪企业，也迎来了业绩狂飙。

财报显示，2020年上半年，新希望营收约447亿，较2019年同期353亿元，增长26.6%。其中，猪产业实现营收近70亿元，绝对量净增50亿元，同比大幅增长261%；实现毛利润29.6亿元（毛利率约43%），同比增加25.94亿元，增幅为708.11%。

但从整体来看，新希望猪产业营收占比虽升至15.5%，但依然低于饲料、禽产业。具体数据上，上半年，新希望共销售种猪、仔猪14.49万头、肥猪197.80万头，合计212万头。同期，牧原股份、温氏股份、正邦科技的销量分别为678万头、486万头、272万头。

较高的毛利，较低的产量，在猪产业巨大红利刺激下，新希望急于扩大产能。

信息显示，截至2020年6月底，新希望投入运营项目产能达到1800万头。另据新希望计划，预计9月30日可竣工的项目产能为1200万头；明年3月17日，可竣工项目产能为1000万头，完成土地签约或储备的项目产能为3000万头，理论最大产能已超7000万头。

与此同时，上半年新希望固定资产及在建工程余额，较去年底大幅增加67.10%。

行业人士李良指出，“养猪是强周期产业，猪产业兴衰的根本，便是价格。现在养猪企业纷纷扩大产业，未来猪肉价格下跌是一定的。”

但关键在于，猪肉价格下跌多少。

近日，唐人神董事长陶一山表示，“猪肉价格拐点在明年初，生猪产能将面临过剩。圈内养猪大户预测，2022年国内肉价将跌到10块。我更悲观，届时肉价跌到4-5块都是完全可能的。”

一石激起千层浪，陶一山的观点，成了猪企走“熊”市的导火索。

进入9月，牧原股份股价下跌约15%，温氏股份、正邦科技亦大幅度下跌。

而对刚刚换帅，磨刀霍霍杀向猪场的新希望，更是如此：股价下跌22%后，似乎依旧没有止跌的迹象。

至此，一场由肉价神侃引发的猪企股市动荡，愈演愈烈。

02.地产新人导演“大跃进”

而中央储备猪肉的持续投放，则为这波股市波动，再次“添柴加薪”。

9月18日，中央储备冻猪肉将完成年内33次投放，累计投放量达57万吨。

9月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖介绍2020年8月国民经济运行情况表示，随着生猪供应的存栏量增加，猪肉价格将保持稳定。

据国家统计局官网消息，14日，国家统计局发布2020年9月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，9月上旬生猪(外三元)价格37.0元/公斤，环比跌1.3%。猪肉产能供给稳步增加，前8月，畜牧业固定资产投资增长约70%，相关规模化养殖稳步提高。

产能增多，供给调控强化，市场屠刀瞄准猪企。

李良指出，“与牧原营收超9成猪产业相比，新希望不足2成，占比相对小，本轮股价下跌有产能预期因素，但更多的是人事变动背后的战略调整。”

旧人已去，新人上位。

离职的邓成，是名副其实的希望“老兵”。

从最初（2001年）履职新希望总部审计、行政等职，到2018年在山东六和集团分管饲料、养殖等业务，再到2012年新希望上市，主抓人力资源，任职山东片联总裁；直至2017年10月，邓成正式出任新希望总裁（2019年6月出任董事），这一干就是20年。

而上位新贵，则是出身新希望边缘行业的地产总裁张明贵。

信息显示，2014年，毫无经验的80后新人张明贵出任新希望房地产总裁。接下来的2015年至2019年，新希望地产销售规模快速增长，分别实现74亿元、146亿元、171亿元、317亿元、736亿元。5年时间，新希望地产一跃成为行业TOP50。

2020年1-8月，新希望地产全口径销售额547亿元，排名第41位。

但进击的地产板块并没为新希望带来丰厚的利润。2019年，新希望地产实现归属母公司净利润15.79亿元，同比下降13.19%。2020上半年，新希望地产毛利率降至22.46%。

高速行驶下的新希望地产，与高质量发展尚有差距。

2020年8月20日，住建部、央行召开重点房地产企业座谈会，明确收紧地产开发商融资的“三条红线”，未来房企有息负债增长进一步受限，地产大跃进戛然而止。

于是，以进攻见长的张明贵转战新希望总部，就显得顺理成章了：房地产不能大跃进了，但猪产业大跃进，正当时！

03.结语

数据显示，截至2020年上半年底，新希望猪产业员工已经超过3万人。

新希望大幅进军猪产业，已经箭在弦上，不得不发。此次，新希望选定了更善进攻，更有冲劲的80后新帅，就是要拼时间、拼速度，加码猪产业。

但对强周期的猪产业而言，新希望的这场搏杀关键在于，要在猪肉价格大幅下跌时，迅速扩大产能。

而当下，弥漫在股市中的“谈猪色变”还在继续，新希望能否止住股市颓势，仍是未知数。

未来，要看猪肉高价，还能持续多久。