文 | 顾梦轩

虽然在2019年年报中有较好表现，但是东港股份的半年报却表现黯淡。近日，公司发布半年报，2020上半年实现营业收入5.47亿元，同比下降35.6%；实现归母净利润7389万元，同比下降48%。不过，这其中，与区块链相关的技术服务类收入延续上升趋势，绝对值与营收占比均稳步上升。    

东港股份在半年报中表示，由于受到疫情和电子化的影响，在印刷和覆合类业务方面，主要客户推迟或取消了产品招标采购，致使这两项业务面临较大挑战。公司印刷和覆合类业务收入分别较去年同期减少38.11%和52.93%。随着国家疫情控制趋势的转好，预计在2020 年下半年收入下降的趋势将得到缓和。

印刷业务占比下降 盈利结构改善

主业方面，公司印刷产品收入3.9亿元，同比下滑38%；覆合类产品收入6326万元，同比下滑53%，原因是疫情期间主要客户推迟或取消了产品招标采购。两者合计营收占比同比下降7个百分点至82%。而技术服务收入达8470万元，同比提升5%，营收占比则同比提升6个百分点至16%。

其中，档案存储与电子化业务营收与毛利率同比有所增长，新渠道彩票销售业务营收与盈利能力保持较快增长，电子票证业务由于部分订单未能结算，收入同比略有下降。其他业务收入达1288万元，同比提升22%。

毛利率方面，公司三项主业基本稳定，高毛利率的技术服务类的毛利率继续提升，同比增加3个百分点至50%，该业务营收占比的提升将使公司未来盈利结构得以改善。

值得注意的是，从近五年业绩来看，不论是营收还是净利，东港股份都出现了五年来的首次下滑，而且幅度不低。

东港股份2016年----2020年中报数据显示，东港股份营业收入分别为7亿元、7.2亿元、8.3亿元、8.4亿元和5.4亿元；归母净利润分别为9727万元、9985万元、1.3亿元、1.4亿元和7338万元。

子公司东港瑞云拟拆分上市

2020年上半年，东港股份区块链与电子档案业务表现抢眼，入选北京区块链电子发票试点。3月，国家税务总局北京市税务局发文决定在北京全市开展区块链电子普通发票的应用试点，消费者可以在经授权的瑞宏网(公司旗下)查询验证发票信息。目前，该试点选取了部分纳税人的停车类通用发票、景点公园门票启动推广，后期适时将其他行业纳税人纳入试点。

政策落地后，东港股份有望打开高速成长空间。2019年，国家税务总局印发了《税务UKey技术规范》通知，国盛证券认为，这是我国税务领域摆脱对发票防伪税控硬件的标志，进一步优化了税收营商环境，为进一步推广电子发票开具方式开路，其中，区块链电子发票前景广阔。据悉，东港股份于2013年开出了国内第一张电子发票，并入围了电子发票电子化报销入账归档试点，是电子发票领域的领头羊之一，还与蚂蚁金服等公司在区块链业务上展开了合作。

同时，近期， 东港股份董秘在互动平台回答股东关于子公司是否有拆分上市计划时表示，东港股份子公司东港瑞云目前在管理、技术、市场覆盖区域等领域具有一定的先发优势，但目前还未达到绝对领先的优势地位，公司考虑将东港瑞云分拆上市，目前还在进行业务整合，如达信息披露标准，公司将按照信息披露规则进行公告。