作为全球第十二大经济体，澳大利亚经济与金融在世界上起着举足轻重的作用。由于澳大利亚完善的金融法律及监管体系，外汇行业逐年呈现蓬勃发展。同时，澳洲也成为全球零售外汇经纪商的必争之地，其外汇行业规模亦在不断扩大。

不过，在快速发展过程中，行业乱象总是层出不穷，肩负该国金融监管重任的澳大利亚证券投资委员会（ASIC）在过去的一年显得十分忙碌，时常因为重拳打击行业违规不法行为，而受到市场关注。一直以来，澳大利亚证券投资委员会（ASIC）持续关注零售性OTC衍生品领域的金融服务合规状况，包括保证金外汇、差价合约（CFDs）和二元期权。

澳洲外汇行业规模巨大，为增长最快市场之一

据ACB News澳华财经在线报道，事实上，近两年来受ASIC点名告诫、纠偏，甚至撤销金融服务牌照的零售外汇商不在少数，前后达到18个案例，其中既有全球性零售经纪公司，也有本土知名运营商。引起监管方日渐高度戒备的一方面是本地市场的快速扩张及行业准则的不完善，一方面是基于互联网的高频交易技术带来的监管障碍及暴利驱使下不法经纪商肆无忌惮的违规营销，矗立于中间的则是风险意识并不足够敏锐的散户投资人。

外汇交易行业规模巨大，营销势头凶猛，主要面向零售投资者。据统计，全球外汇市场每天交易总量达5万亿美元，且与股市不同，汇市24小时保持交易，本地一些最大的外汇经纪公司每日交易额甚至可超过澳洲证交所整日股票现金交易量。随着美国、亚洲及新兴市场趋于震荡，更多投资人开始关注风险较为分散的全球性交易产品，资产流动性最强的差价合约等零售性外汇交易产品引力正在不断加大。

此外，澳大利亚拥有历史悠久监管有序的资本市场结构，投资者较为成熟且基础广泛，金融基础设施建设完善及金融市场参与率较高，并已形成长期规范，正在向成为亚太地区金融中心的目标不断迈近。澳大利亚同时也是衍生品交易增长最快的市场之一。

零售外汇列为复杂金融品，ASIC保持高度警惕

零售性外汇交易涉及的金融产品十分复杂，风险较高。杠杆化衍生品（如CFD及保证金外汇合同）被ASIC列为复杂金融产品。ASIC近期曾展开一项调查，受访者（包括产业投资机构、投资人及消费者、金融专家）在回答澳大利亚投资人对复杂产品所含的风险理解程度时，高达70%的人选择了“不很理解”或“根本不了解”。

外汇保证金交易以小博大，资金杠杆的运营可能意味着高额回报，但外汇交易风险极高，亦有可能造成巨大损失。除此外，会有些经纪公司在未征求客户指令的情况下，使用交易软件自动执行外汇交易合约，而许多情况下却未持有适当的牌照或授权许可。

令ASIC保持高度警惕的不只是风险意识薄弱的散户投资者。市场中零售外汇经纪商不断增多却良莠不齐，行业标准和监管制度上的欠缺意味着散户投资人容易蒙受损失。在澳大利亚外汇市场，有牌照经纪商操作的交易杠杆比率可高达500倍，这吸引了不少海外的在线外汇经纪公司前来。目前，只有少数国家允许外汇经纪商使用客户资金作为预防潜在损失的账面预留金，澳洲就是其中之一（此外还有塞浦路斯和毛里求斯）。

澳洲提升监管标准，经纪商净资产不少于100万澳元

过去两年来，ASIC在持续打击零售外汇经纪业违规行为的同时已经停止发放新牌照。自2013年1月31日起，所有ASIC监管经纪商应保证净有形资产不得少于50万澳元或收入的5%；到2014年这一标准提升至100万澳元或年收入的10%。尽管仍低于英国、新加坡、日本、美国等国家监管标准（美国经纪商净资金标准为2000万美元），但ASIC防止监管套利行为，制止无资质的小经纪商进入市场的决心可见一斑。

海外行业资讯网站Leaprate就曾指出，澳大利亚金融市场监管方ASIC信誉卓著，值得信赖，澳洲金融业有诸多熟悉不同亚洲语言的从业人员，现代化的银行系统，因为这诸多原因澳大利亚持续成为大型外汇交易公司战场。

对于澳洲领先的外汇经纪商而言，如AxiTrader、Pepperstone 2015年是收获丰硕的一年。与此同时，瞄准澳洲的大牌外国经纪公司（主要来自英国）如CMC Markets和IG Group本地业务亦获得快速发展。目前在澳大利亚开设分支的日本交易商也在增加，如Invast证券，全球第二大零售经纪商（按交易量计）DMM证券公司亦成功开设澳洲分支，向澳洲客户开放日本分支的专利交易平台。

促使外汇交易规范化，澳洲行业自律正加强

面对市场的变化，澳洲市场行业自律行为正在加强，促使外汇交易向规范化、高标准的方向发展。在澳大利亚消费竞争委员会（ACCC）督导下，由包括CMC Markets亚太有限公司、IG Markets、Capital CFDs、City Index、GFT全球市场英国有限公司等在内的澳洲领先CFD经纪商牵头组成的澳洲CFD论坛（Australian CFD Forum）于2014年5月成立，致力于在未来5 年内设定高于监管标准的从业守则，以应对客户保护、风险管理、业务一致性、客户资金分割及保管方面的问题。

澳大利亚良好的外汇交易文化吸引了全球零售性外汇经纪行业，而安全的交易环境意味着本地外汇公司可以面向全球交易者进行自我扩推。面对巨大的市场蛋糕和广阔的增长前景，澳洲零售外汇经纪行业的“内外”之争已现端倪。据1月5日澳洲金融评论报文章，由外国在线经纪商联盟组建的澳大利亚CFD及FX论坛正在不懈游说，希望限制经纪公司使用客户资金对冲自身风险。新成立的澳洲CFD及保证金FX协会则代表本地运营商利益，他们反抗更多的监管限制。

澳洲零售外汇市场高度集中，大公司占主导地位

可以看到，澳洲监管方在不断净化本地市场环境的同时，鼓励有资质、有实力、风险管控能力强的的经纪商进入市场，这种倾向并无“内外”之分，而是注重市场参与者的服务质量和合规水平。

然而，牌照封闭的情况下，近期种种进展意味着澳洲零售外汇市场份额高度集中，少数大公司尤其是全球性大经纪商主导市场、占据行业主导地位的趋势将得到加强。

ASIC在零售性外汇交易领域近期执法结果（按时间倒序）包括：

* 要求Boca Global金融集团去除网站上误导性表述；

* Formax去除关于分支牌照吊销所做的虚假声明；

* Ingot Brokers澳洲公司修正“现金与现金等价物”安排，以遵守财务资源合规要求; 

* O.C.M. Online因发布虚假在线广告缴纳罚款3.06万元；

* 撤销面向华人客户的LSG Group金融服务牌照；

* 维京岛FIBO Group和塞浦路斯XM.com同意不再在无照情况下向澳洲居民提供服务；

* 考虑到控制权转移，吊销Australian Capital Advisory Services的金融服务牌照；

* Advanced Markets修改网站上有误导嫌疑的声明；

* 吊销AGM Markets服务牌照；

* 告诫投资人，Grandegoldens未获在澳进行保证金外汇交易的许可；

* 考虑到风险管理体系存缺陷，撤销Enfinium服务牌照；

* 监督Calibre Investment更改向零售性客户提供外汇交易服务的方式；

* 限制Monarch FX 及其前董事及总经理Quinten Hunter开展金融服务业务；

* 关闭Vault Market，唯一董事MD Anamul Amin终身禁业；

* 告诫投资人，YoutradeFX未获在澳开展保证金外汇交易的许可；

* 由于不履行义务，取消在线外汇经纪Global Derivative Services澳洲金融服务牌照。