文|百略网

阿里、京东、网易等老牌互联网中概股企业已在港二次上市，“后浪”B站紧随其后，加入回港二次上市大军。

据IFR爆料，B站委任摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞银集团四家银行安排其回港二次上市，可能寻求募资8亿至15亿美元。

而受此消息影响，B站股价大涨6.81%，一夜之间，B站市值猛增了约11亿美元，达到167.4亿美元。

而在此之前的十一长假期间，B站凭借《说唱新世代》和《风犬少年的天空》的轮番播出，获得不少热度，B站App也一度登上国区App Store排行榜第二名。但这是否真的意味着B站已经成功破圈？踏上回港二次上市之路的B站，在资本市场又会带来怎样的故事？

小到办晚会、发宣传片，大到发射卫星，不得不承认，B站正在加速“破圈”。长视频、短视频、学习教育等等，B站有了越来越多方位的布局，但对于B站来说，这些布局或许只是为了缓解自身的焦虑。

随着破圈加速，从“小破站”到“大金矿”的道路上，B站正在变得越来越“笨重”。2020年Q2季度亏损幅度扩大，净亏损达5.7亿，创下历史新高。尽管多元营收结构调整已初有成效，但其目前的营收构成似乎仍旧没有摆脱对游戏的过度依赖。

2020年Q2季度财报显示，B站在2020年Q2季度，手机游戏收入为12.48亿元，占总营收的47.7%。可以看出，当前游戏收入对于B站来说，仍是一大项。

对于B站来说，为了破圈，将会有多少粘性用户流失，又能有多少新用户可以转换成消费用户，目前来看，或许还充满很大的不确定性。

回看B站财报，B站二季度净亏损为5.709亿元，同比扩大81%。而财报发布后，B站盘后股价大跌则或许就反应出资本市场对其持有的态度。

而在亏损扩大的同时，B站在用户增长方面也在略受挫折，今年第一季度B站月活人数为1.724亿，而到了第二季度，月活反而有所下降，为1.716亿，移动端月活由1.564亿降至1.529亿，除此之外，用户付费率也下降了0.3%。虽然B站官方表示下降原因为由于复工的有序推行，但这依旧无法打消外界对B站种种破圈举措成效的质疑。

B站当前已经在很努力的破圈中，但是如何在破圈的同时，留存住现有用户，平衡内容丰富度与商业变现之间的关系，是B站需要面对的问题。