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从2003到2020:中兴通讯第四次股权激励,释放了哪些信号?

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从2003到2020:中兴通讯第四次股权激励,释放了哪些信号?

这一次的新计划,对中兴通讯有何意义,又释放了哪些关键信号?

文|王云辉

昨日晚间,中兴通讯(000063.SZ)发布公告称,拟实施新一轮的股票期权激励计划。

这是自1997年A股上市至今,23年来,这家通信设备巨头的第四次股权激励计划。

回顾历史,中兴通讯的每一轮激励计划,都成为了它发展历程中的关键节点。

那么,这一次的新计划,对中兴通讯有何意义,又释放了哪些关键信号?

【1】

先来看一下本次股权激励计划的要点:

根据中兴通讯公告,本次激励计划的主要目的,是在5G商用建设关键发展期保留公司骨干员工、激活内部活力,保持公司稳健经营发展。

本次激励计划拟授予总量不超过16349.2万份的A股股票期权,占已发行总股本的约3.5438%;

激励对象总人数共6124人,占目前在册员工总数的约8.84%,其中99.15%将分配给包括研发、销售等核心骨干员工;

行权价格为每股人民币34.47元。

而计划实施后,激励对象的行权也必须满足行权条件,才能分期完成(有效期为4年,第1年为等待期,其后在中兴通讯业绩满足行权条件情况下,每年可完成1/3的行权):

【2】

此前,中兴已经在2003年、2013年和2017年,实施了三轮股权激励计划。

从效果来看,通过股权激励方式,将骨干员工利益与公司业绩挂钩,吸引、激励和稳定公司管理团队和核心人才,大幅提高管理效率,激发员工积极性,已经让中兴通讯的经营业绩多次受益。

比如,在前两次股权激励后,中兴通讯的收入与利润,都获得了非常显著的提升反馈。

而在第三次股权激励计划时,虽然受黑天鹅事件影响,2018年的行权条件未达成,但2017年和2019年的行权条件也都全部完成。

尤其是在2019年,中兴能快速走出阴影,业务重回正轨,经营回稳向好,股权激励显然也起到了稳定团队的重要积极作用。

【3】

与前三次相比,本次激励计划最值得注意的变化,是激励对象的覆盖面大幅提升:

从第二次的1528人,第一次和第三次的1996人,扩大到了6124人,扩增幅度超过200%。

而且,本次激励计划中的99.15%股票份额,都将分配给销售和研发等领域的骨干员工。

当然,他们要顺利行权,还需要完成相当有挑战性的业绩增长任务,从目前情况来看:

首先,目前正处在5G建设初期,中兴通讯也还需要持续投入开拓市场。

第二,5G研发需要持续投入,中兴近年持续强化研发投入,保持核心竞争优势,2020年一季度研发投入达32.41亿元人民币,占营业收入比例为15.1%,较上年同期上升1.2个百分点。

同时,今年的疫情对各行各业都造成了巨大冲击,对中兴通讯的经营也会产生一定影响。

在以上诸多限制因素下,2020年还需要实现不低于30亿元人民币的净利润。

这意味着,只有中兴通讯继续保持稳健的增长态势,才有可能满足这一行权条件。

从这个意义上来说,本次激励计划不仅是面向内部,对员工的一次大范围激励,以及迎战下一阶段增长的"集结号";也可以看作中兴通讯面向外部,对于未来业绩成长的一次信号释放和决心展现。

而在我看来,这一次的激励计划,甚至有望成为中兴通讯发展进程上的又一个重要坐标:

它意味着,中兴通讯已经完成了恢复期的蓄势,即将全面开始新一轮高速增长。

【4】

中兴通讯的底气,在于5G网络建设及行业应用的高速发展。

根据GSA数据,截止今年9月中旬,全球已经有129个国家和地区的397家运营商宣布对5G进行投资,全球5G商用网络数量已超100张。全球5G基站总量预估已超过100万个,全球5G用户数超1.377亿。

而在中国,仅中国三大电信运营商,2020年的5G相关支出就将达到1803亿元,增速达437.62%。赛迪更观测,中国5G通信产业将在2020至2025年迎来爆发式增长,预计2025年,中国5G通信市场规模将达到38000亿元,年复合增长率达30.8%。

业内普遍的看法是,5G的建设规模和建设周期,都将超越4G。仅是5G的基站建设,投资规模就有望达到1.2万亿元,投资周期超过8年。

这为中兴通讯创造了一个向上跃升的"黄金窗口期"。

最重要的是,中兴通讯早已做好准备。

截止2020年2月,中兴通讯的5G战略全球专利布局已超过5000件,拥有超过7.6万件全球专利申请、已授权专利超过3.6万件,向全球标准组织提交7000+ 5GNR/5GC提案。

在此基础上,中兴通讯还在持续强化核心技术领域创新研发投入,增强5G人才培养与储备力度,提升行业竞争力。

比如,中兴通讯今年的研发投入比例,就将进一步提升至15%。

截至9月底,中兴通讯在全球获得55个5G商用合同,与全球90多家运营商展开5G合作,并已在工业制造、文旅、教育、医疗、媒体、港口、环保、能源、交通、金融等15个行业与500多家合作伙伴共同进行了5G应用场景探索。

随着全球加速部署5G,这些优势已经在业绩中逐渐体现。

咨询机构Dell'Oro Group 数据显示,在今年第二季度,中兴通讯的5G基站发货以30.5%的市场份额在全球排名第二位。

而根据中兴通讯的财报,在今年上半年,中兴通讯已经实现营收471.99亿元,同比增长5.81%;营业利润28.41亿元,同比增长21.23%;净利润18.57亿元,同比增长26.29%。

而这,仅仅只是开始。随着新一轮股权激励计划的实施,中兴通讯的经营状况,还将持续向好。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

中兴通讯

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从2003到2020:中兴通讯第四次股权激励,释放了哪些信号?

这一次的新计划,对中兴通讯有何意义,又释放了哪些关键信号?

文|王云辉

昨日晚间,中兴通讯(000063.SZ)发布公告称,拟实施新一轮的股票期权激励计划。

这是自1997年A股上市至今,23年来,这家通信设备巨头的第四次股权激励计划。

回顾历史,中兴通讯的每一轮激励计划,都成为了它发展历程中的关键节点。

那么,这一次的新计划,对中兴通讯有何意义,又释放了哪些关键信号?

【1】

先来看一下本次股权激励计划的要点:

根据中兴通讯公告,本次激励计划的主要目的,是在5G商用建设关键发展期保留公司骨干员工、激活内部活力,保持公司稳健经营发展。

本次激励计划拟授予总量不超过16349.2万份的A股股票期权,占已发行总股本的约3.5438%;

激励对象总人数共6124人,占目前在册员工总数的约8.84%,其中99.15%将分配给包括研发、销售等核心骨干员工;

行权价格为每股人民币34.47元。

而计划实施后,激励对象的行权也必须满足行权条件,才能分期完成(有效期为4年,第1年为等待期,其后在中兴通讯业绩满足行权条件情况下,每年可完成1/3的行权):

【2】

此前,中兴已经在2003年、2013年和2017年,实施了三轮股权激励计划。

从效果来看,通过股权激励方式,将骨干员工利益与公司业绩挂钩,吸引、激励和稳定公司管理团队和核心人才,大幅提高管理效率,激发员工积极性,已经让中兴通讯的经营业绩多次受益。

比如,在前两次股权激励后,中兴通讯的收入与利润,都获得了非常显著的提升反馈。

而在第三次股权激励计划时,虽然受黑天鹅事件影响,2018年的行权条件未达成,但2017年和2019年的行权条件也都全部完成。

尤其是在2019年,中兴能快速走出阴影,业务重回正轨,经营回稳向好,股权激励显然也起到了稳定团队的重要积极作用。

【3】

与前三次相比,本次激励计划最值得注意的变化,是激励对象的覆盖面大幅提升:

从第二次的1528人,第一次和第三次的1996人,扩大到了6124人,扩增幅度超过200%。

而且,本次激励计划中的99.15%股票份额,都将分配给销售和研发等领域的骨干员工。

当然,他们要顺利行权,还需要完成相当有挑战性的业绩增长任务,从目前情况来看:

首先,目前正处在5G建设初期,中兴通讯也还需要持续投入开拓市场。

第二,5G研发需要持续投入,中兴近年持续强化研发投入,保持核心竞争优势,2020年一季度研发投入达32.41亿元人民币,占营业收入比例为15.1%,较上年同期上升1.2个百分点。

同时,今年的疫情对各行各业都造成了巨大冲击,对中兴通讯的经营也会产生一定影响。

在以上诸多限制因素下,2020年还需要实现不低于30亿元人民币的净利润。

这意味着,只有中兴通讯继续保持稳健的增长态势,才有可能满足这一行权条件。

从这个意义上来说,本次激励计划不仅是面向内部,对员工的一次大范围激励,以及迎战下一阶段增长的"集结号";也可以看作中兴通讯面向外部,对于未来业绩成长的一次信号释放和决心展现。

而在我看来,这一次的激励计划,甚至有望成为中兴通讯发展进程上的又一个重要坐标:

它意味着,中兴通讯已经完成了恢复期的蓄势,即将全面开始新一轮高速增长。

【4】

中兴通讯的底气,在于5G网络建设及行业应用的高速发展。

根据GSA数据,截止今年9月中旬,全球已经有129个国家和地区的397家运营商宣布对5G进行投资,全球5G商用网络数量已超100张。全球5G基站总量预估已超过100万个,全球5G用户数超1.377亿。

而在中国,仅中国三大电信运营商,2020年的5G相关支出就将达到1803亿元,增速达437.62%。赛迪更观测,中国5G通信产业将在2020至2025年迎来爆发式增长,预计2025年,中国5G通信市场规模将达到38000亿元,年复合增长率达30.8%。

业内普遍的看法是,5G的建设规模和建设周期,都将超越4G。仅是5G的基站建设,投资规模就有望达到1.2万亿元,投资周期超过8年。

这为中兴通讯创造了一个向上跃升的"黄金窗口期"。

最重要的是,中兴通讯早已做好准备。

截止2020年2月,中兴通讯的5G战略全球专利布局已超过5000件,拥有超过7.6万件全球专利申请、已授权专利超过3.6万件,向全球标准组织提交7000+ 5GNR/5GC提案。

在此基础上,中兴通讯还在持续强化核心技术领域创新研发投入,增强5G人才培养与储备力度,提升行业竞争力。

比如,中兴通讯今年的研发投入比例,就将进一步提升至15%。

截至9月底,中兴通讯在全球获得55个5G商用合同,与全球90多家运营商展开5G合作,并已在工业制造、文旅、教育、医疗、媒体、港口、环保、能源、交通、金融等15个行业与500多家合作伙伴共同进行了5G应用场景探索。

随着全球加速部署5G,这些优势已经在业绩中逐渐体现。

咨询机构Dell'Oro Group 数据显示,在今年第二季度,中兴通讯的5G基站发货以30.5%的市场份额在全球排名第二位。

而根据中兴通讯的财报,在今年上半年,中兴通讯已经实现营收471.99亿元,同比增长5.81%;营业利润28.41亿元,同比增长21.23%;净利润18.57亿元,同比增长26.29%。

而这,仅仅只是开始。随着新一轮股权激励计划的实施,中兴通讯的经营状况,还将持续向好。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。