2016年的美国债券市场将被双重不利因素困扰。美联储加息预期使得2016年债券市场日子将“不会好过”，而美联储关于银行风险承担和资本的新监管措施新规的生效，使投行固定收益业务的前景转淡。

据路透社消息人士称，美国顶级投行高盛集团计划于本季度末裁减至多10%的固定收益交易员和销售人员。

与以往不同，虽然高盛每年3月都会例行裁减约5%员工，为新招聘人员腾出位置，但上述人士表示，该公司此次对生产率最低员工的裁员力度超乎寻常，但此次裁员不会超过250人。该消息人士还称，2016年高盛将准备继续削减债务、货币和大宗商品部门。

固定收益业务一向是高盛的优势业务，并且在过去几年内为公司赚取了庞大利润，高盛对债券的执着比同业高。这位知情人士表示，高盛计划全年裁员约5%，为新员工让路，但这些部门最终的裁员幅度可能会更深，或者高盛也可能在职员离职后不再招聘新员工，从而实现部门规模的自动缩减。

14日，摩根士丹利发布的备忘录显示，该行目前正在对债券交易部门进行重组，并将股票交易部门主要高管派到固定收益部门，以利于两个部门之间更好地协调，试图扭转这块陷入困境的业务。股票交易部门主管的山姆（Sam Kellie-Smith）将取代全球固定收益联席负责人鲁尼（Robert Rooney）和希尼（Michael Heaney），山姆同时还担任大宗商品交易部门的负责人。

据路透社去年11月报道，摩根士丹利计划削减高达25%的固定收益岗位；去年12月，摩根士丹利表示将在第四季度支出1.5亿美元的遣散费削减劳动力，全球裁员1200人其中包括约470名前台员工固定收益岗位。

美国两家顶级投行为何对固定收益部门大规模业务缩减？贝莱德全球首席投资策略师Russ Koesterich认为，“在美联储收紧政策，及通胀预期略微企稳的背景下，利率将逐步走高，我们预计债券市场将继续挣扎。”

另外，2015年7月20日，美联储批准了对大型、系统性重要银行控股公司进一步增加资本补充的规定：凡被认定的大型、系统性重要银行，补充性资本将增加1%-4.5%的风险加权资产，用以防范威胁美国金融体系稳定的风险，增加抗风险的弹性。首批已有8个超大银行机构入选，这个规定已于2016年1月1日生效。

在实际操作中，这些超级银行有两个选择：其一，它们可以保留大量资本，以防不测，其结果大大降低了破产的风险；其二，它们可以收缩业务范围，特别是高风险的业务。

日益严格的监管规定压力已经初显，除美国顶级投行高盛、大摩缩减固定收益业务之外，其他大型投资银行也都早早缩减了固定收益交易业务，缩减雇员、减持帐面上持有的债券和其他证券，以提振资本回报率。