文|BT财经

今年新冠疫情发生后，不仅学校无法按计划开学，线下教育培训机构也陷入了困境。一些规模小的诸如兄弟连、巧虎KIDS、迪士尼英语等或倒闭或关停。规模大的虽然没有倒闭，业绩也受很大影响，比如行业龙头、美股上市公司新东方（NYSE:EDU）就是如此。

10月13日，新东方公布了2021财年第一季度（2020年6月1日-8月31日）财报。数据显示，公司一季度净营收9.86亿美元，同比下降8%；运营利润1.5亿美元，同比下降38.9%；归母净利润1.75亿美元，同比下降16.4%。

由于一季度财报数据不理想，刚刚创下股价新高的新东方，股价一度暴跌5%。

新东方称，一季度公司净收入同比下降8.0%，主要是受全球新冠肺炎疫情的影响，今年夏季班和秋季班的招生时间比往年晚，许多城市的暑假也缩短了一到两周，北京等城市更是受疫情影响复课时间有所延迟。

同时，由于海外考试取消，旅行存在限制，海外相关业务面临艰难挑战。

报告期内，新东方的海外考试业务下降了约51%，海外咨询与游学业务下降了31％。新东方首席财务官杨志辉称，目前疫情仍在威胁许多西方国家，由于取消海外考试、暂停海外学校和旅行等因素，下一季度公司海外业务将继续面临下滑，可能持续两或三个季度。

加紧线下K12业务扩张

今年暑期，各教育培训机构虽然因为疫情受到不小影响，但暑期营销大战的激烈程度丝毫不弱，新东方作为教培行业龙头，也丝毫没有放缓线下业务的扩张，展开了一系列暑期促销活动，暑假班报名人次达108万，同比增加31%。

报告期内，新东方学生报名人数同比增长13.5%至约296万人，作为主要增长动力的K12中小学全科教育业务收入在第一季度同比增长8%，其中中学业务同比增长9%，少儿业务同比增长4%。

截至2020年8月31日，新东方线下学校总数为112家；学习中心总数1472家，与去年同期相比净增211家（2020财年同期学习中心总数为1261家），与上季度相比净增7家（2020财年第四季度学习中心总数为1465家）。同时，新东方进入了七个新城市，教室面积同比增加约23%，环比增加1%。

当然，这一系列促销活动不可避免带来了营业成本和销售费用的上升。

报告期内，由于教师薪酬以及学校和学习中心租金的增加，新东方的收入成本同比增加了5.6%至4.65亿美元；为抓住疫情期间的新市场机会，公司增加了客服人员和市场营销人员，使得销售费用同比增长15.5%至1.17亿美元。

从线上突围

今年疫情发生后，国内学生都涌到线上，在线教育出现爆炸式增长。新东方虽然线下有很大优势，但线上业务一直是短板，没有太多流量，这也让新东方在应对今年疫情时颇为被动。

今年7月29日，新东方纯线上教育平台新东方在线（Koolearn.com）发布盈利警告，预计2020财年大幅亏损7亿到9亿元，与上一财年同期亏损6400万元相比，亏损大幅度提升。受在线业务的拖累，新东方2020财年营收增速跌至15.6%，远不及公司近五年接近25%的年复合增长率。

为强化线上业务，新东方提出将OMO（online merge offline）作为今后的主推战略，做线上线下的深度融合。

今年3月，新东方在集团内部成立了OMO团队，各个地方学校组建单独的OMO项目部，并开始加速省域网校布局，在一个省以最强市的新东方线下学校为据点，借助网络辐射省内其他地市，用在线的模式渗透全省生源。另外，新东方在语言培训等测试产品中也引入OMO系统，特别是针对海外考试关键业务。

2021财年Q1，新东方投资近4千万美元改善和维护其OMO集成教育生态系统。并在大约20个城市推出了OMO在线课程，通过提供低成本的体验性优质线上课程吸引了数量可观的新客户，有效增加了招生人数。

新东方首席财务官杨志辉透露，OMO计划将成为新东方未来的增长引擎之一，公司将重点投入更多资源来推进具备高增长力的OMO战略，把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生。

值得注意的是，今年9月新东方提出了最新发展战略——双平台、双引擎、双支持，其中的双平台指的就是OMO教育平台和纯在线教育平台，双引擎指的是教学质量和科技，双支持来自于内部系统的协调和外部生态的加持。

为推动OMO战略的执行，新东方还对组织架构做了调整，调整后形成六大业务板块，分别为：OMO教育板块、在线教育板块、基础教育板块、教育服务及文化板块、创投板块、基础支持板块。

另外，新东方还投入更多资源在，升级应用程序和在线平台，引入新的教育技术，并在在线课程中添加更多交互功能，强化线上课堂的学习体验。

坚持“两条腿走路”方针

对2021财年二季度（2020年9月1日至2020年11月30日）的业绩，新东方的预测是净收入在8.64亿美元至8.87亿美元之间，同比增长10%至13%。其中K12业务预计将增长约25％，海外考试业务预计下降30％至35％，海外留学咨询和游学业务预计将下降0%-5％。

新东方还提出一个目标，那就是在本财年内，在线下增加20％至25％的容量，包括新建学习中心，并扩大一些现有学习中心的教室面积，供K12业务使用；同时继续进行线上业务的投资，包括产品和内容开发，教师招聘，培训，研发以及纯在线K12课后辅导业务的销售和营销。

新东方认为最坏的时候已经过去。

公司董事会主席俞敏洪表示，公司的财务业绩预计将在第二季度逐步回升，随着疫情在国内逐渐消退，公司各个业务都出现了复苏迹象，学生报名人次大幅增加。公司CEO周成刚则表示，随着疫情逐步消退，中国的教育板块将迎来一波市场整合浪潮。为了在疫情消退后进一步占领市场份额、巩固市场地位，新东方继续积极推动扩张计划。

业内人士认为，随着众多中小培训机构在疫情冲击下被淘汰出局，新东方作为行业龙头势必会趁机抢占更多市场，并坚持“两条腿走路”的方针，一方面继续加码线下业务，巩固线下业务优势；一方面对线上业务进行补强，将纯在线业务转化为新的盈利增长点。

不过，在线上领域新东方有很多强劲对手，像作业帮、猿辅导、跟谁学、网易有道等，都在加大投入并向三、四线城市下沉，特别是这一领域已经开始从拼流量、拼营销过渡到拼人才。稍早前，新东方有多位名师出走加入某在线教育公司，已经凸显出线上线下教育机构之间争夺人才的激烈程度，有“教育界黄埔军校”之称的新东方如何留住名师资源，并开辟新的网上增长路径，对公司长远业绩的增长就显得尤为重要了。

另外，新东方据传最快将在今年赴港二次上市，集资至少10亿美元，这也有助于新东方的业务扩张，尤其是线上业务，相信新东方会投入更多资源弥补其不足，以便更好地参与竞争。