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全球最大IPO将至:蚂蚁集团两地上市落定,马云梦想成真

蚂蚁集团有望于11月上旬登陆资本市场,其在A+H上市的计划,也终于尘埃落定。

图片来源:视觉中国

记者 | 佘晓晨

有望成为全球最大IPO的蚂蚁集团终于通过了登陆科创板的最后一道门槛。

10月21日,中国证监会表示,同意蚂蚁科技集团股份有限公司在科创板首次公开发行股票注册。当日晚间,蚂蚁集团即披露科创板上市招股意向书,其在科创板股票简称为“蚂蚁集团”,显示代码为“688688”。

本次发行的初步询价时间为10月23日,申购时间为10月29日,缴款日期为11月2日,具体上市日期尚未确定。

按照科创板的公司发行流程,在完成注册之后,企业还要经历路演、询价、网上网下发行申购等多个发行环节,整个发行流程至少需要10个交易日。

这意味着,蚂蚁集团有望于11月上旬登陆资本市场,其在A+H上市的计划,也终于尘埃落定。

根据蚂蚁21日公布的发行方案,本次A股初始发行股票数量不超过16.7亿股,不超过AH股发行后总股本的5.5%。

此外,阿里巴巴方面拟参与战略配售,全资子公司浙江天猫将认购蚂蚁7.3亿股,并承诺认购股份50%锁定1年,50%锁定2年,超过监管要求的12个月限售期。

在港股上市的进展上,10月16日,蚂蚁集团申请赴港上市获中国证监会批准。

除了更新的招股意向书,蚂蚁集团董事长井贤栋也于今日发表了《因为相信,所以看见》的招股书公开信。从10月中旬开始,蚂蚁推迟上市的消息不断传出,此后,蚂蚁终于要带着其一直强调的“科技”愿景走向A股。

前三季度营收同比增长超40%

蚂蚁集团21日发布的公告显示,今年前三季度其实现营业收入1181.91亿元,同比增长42.56%,主要来自数字金融科技平台收入的增长;实现毛利润695.49亿元,同比增长74.28%;整体毛利率从去年同期的48.13%增长至58.84%。

2017年-2019年,蚂蚁集团分别实现营业收入653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元;同期净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元;2020年上半年,蚂蚁集团营收725.28亿元,净利润219.23亿元。

在收入构成上,根据蚂蚁公布的数据,2019年的数字金融科技服务收入为677.84亿元,约占营收规模56.2%,截至2020上半年,这一数字增长至63.4%。

而在21日晚间,蚂蚁集团董事长井贤栋在发布的招股书公开信中表示,未来还会继续加大在科技创新上的投入。

井贤栋称,截至今日,蚂蚁集团已经是一家以数字支付、数字金融科技平台、数字生活为三大支柱的科技公司。

他同时强调,蚂蚁不是金融机构,也不仅是一家移动支付公司,而是一家决心用今天最好的技术和资源,去助力银行和金融机构,更好地服务每一位消费者、每一家小微企业的科技公司。

这或许可以看作是蚂蚁又一次回应外界对其“金融”标签和监管的质疑。

值得注意的是,在科创板上市招股意向书中,另一个重点是,蚂蚁集团就本次发行上市涉及相互宝相关安排作出了如下承诺:

蚂蚁集团承诺确保相互宝合规经营,运行公开透明、不设资金池、实行实名认证;如相关政府部门出台网络互助监管规定且该等规定对相互宝的运营模式和流程提出更高监管要求,相互宝将在规定的时间内调整运营模式和流程以满足合规性要求;如因各种原因相互宝无法满足合规性要求,不适合蚂蚁集团作为上市公司继续经营,则蚂蚁集团将剥离相互宝业务。

在9月底举行的外滩大会上,蚂蚁集团CEO胡晓明也曾表示,上市后最重要的事是投入技术。今年三月,蚂蚁旗下的支付宝宣布升级为数字生活平台。今年支付宝将首次以数字生活开放平台身份参加双11,开启线下活动。

从各个层面来看,蚂蚁都在持续“转型”。

在更新的招股意向书中,蚂蚁集团说明了募集资金投资四大方向,包括助力数字经济升级(占比30%)、加强全球合作,并助力全球可持续发展(占比10%)、进一步支持创新、科技的投入(占比40%)、补充流动资金(占比20%)。

在初始发行安排方面,蚂蚁留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照市场预估的两万亿估值计算,面向A股市场的“打新”规模将超过200亿元。

除了阿里巴巴之外,蚂蚁在科创板的IPO还吸引了包括中投公司、中国社保基金、新加坡淡马锡、新加坡政府投资公司、阿布扎比投资局、沙特公共投资基金等全球十大主权基金中的六家。

除保荐跟投和公募基金外,参与战略配售的其他投资者获得的配售股票中,50%股份限售期限为12个月,50%股份限售期限为24个月。这也意味着,这些全球顶级的主权财富基金和阿里巴巴等机构投资者,都将长期持有蚂蚁股份。

不平坦的上市之路

蚂蚁此番上市历程并不如想象中那般顺利。

7月20日,蚂蚁集团正式官宣A+H上市计划,在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步上市;9月18日,蚂蚁集团顺利过会;10月16日,蚂蚁集团收到证监会有关其申请赴港上市的行政许可决定书。

但从10月中旬开始,蚂蚁集团上市计划推迟的消息不断传出。

据外媒报道,中国的证券监管机构对蚂蚁集团计划进行的350亿美元股票上市的潜在利益冲突展开调查,推迟了蚂蚁的上市计划。这一冲突指的是支付宝作为独家代销5只蚂蚁战略配售基金。

关于市场上出现的银行和蚂蚁代销渠道的争论,蚂蚁方面曾表示:如果存在竞争,那也是大家共同帮助更多投资者正确认识基金,认识风险和收益平衡,认识长期投资的竞争,同时表示在基金代销业务上,两者服务客群和服务方式并不相同。

蚂蚁集团强调,有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”,它没有承销自己的IPO。

而对于推迟上市的消息,蚂蚁集团发言人曾回应界面新闻称,蚂蚁的上市流程正在两地有序推进,没有预设的时间表,任何关于时间表的猜测都没有事实依据。

实际上,在10月20日,有消息指出蚂蚁集团初步计划从下周二至周五(27日至30日)招股,拟在11月6日于A、H股同步挂牌。据《腾讯新闻》报道,香港金管局等预计蚂蚁集团此次在港冻资将达数万亿港元,冻资数额过于庞大将对香港市场的流动性造成影响,香港金管局曾与负责蚂蚁集团此次招股的主要收款银行进行了协调沟通以找到解决办法。蚂蚁集团和香港金管局均表示不予置评。

对于A股市场来说,蚂蚁集团在科创板上市意义重大。

一方面,蚂蚁上市将有望成为今年最大的IPO,多家券商对其进行了估值测算。国信证券通过绝对估值法和相对估值法,给出的估值范围是1.7万亿至2.5万亿元;招商证券采用了相对估值法,给出的估值范围是1.3万亿至2.2万亿元;兴业证券给出的估值约为1.7万亿。

另一方面,长期以来,美股和港股是很多中国互联网公司的上市首选地,目前美股市值前10的公司中,有包括“FAAMG”(脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌五大科技股)在内的共7家科技公司;港股市值前10的公司有4家科技公司,如阿里和腾讯;而A股市值前10中,科技公司的数量为0。

随着蚂蚁IPO获得证监会同意注册,这一局面将被改变。华西证券研究所所长魏涛分析认为,蚂蚁形成了与传统的金融机构不同的、更具成长性的运营和收入模式。

有分析人士指出,蚂蚁上市后将会起到示范效应,吸引更多科技公司来A股上市。

实际上,早在2014年马云便表示,未来希望支付宝能够在A股上市。如今,蚂蚁将成为中国一线互联网企业中第一家在A股上市的公司。

 

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