我进入股市的时间比较晚，2011年开始学习，2012年开始近距离接触市场，没经历过2008年从6124暴跌至1664点的过程，所以我对熊市的记忆，始于2012年。

第一家公司，是现在如日中天的腾讯，当时腾讯的策略是产品多元化，电商、搜索、视频等业务都要插手一把。

我在的团队就是做搜索的，在2011年初的时候实在看不到成长的希望，而我觉得证券行业靠脑子吃饭，肯定不会怀才不遇，所以在2011年初改行了。当时微信还没有出来呢。

回过头去看，我进入证券行业的时点，正是两年大熊市的开端。

2011年的4月份，当时市场刚好经历了一轮春季行情，上证指数从1月底的2700点上涨到3050点，幅度足足有13%，这让当时的市场看到了反转的希望，很多人都跃跃欲试。

但是随即开始了漫长的阴跌过程，先是从4月底连跌400点，然后反弹了200点，接着又连续跌了500点。这年的10月底，上证指数转眼就到了2300点。

这个时候，各路市场人士开始预测底部了。兴业证券的策略分析师开始说，2300点就是未来市场的极限底部，不可能被击穿；李大霄坚持说，2011年全年小牛行情仍可期，对未来不要悲观。部分股民开始问候证监会了，大家都在猜测，也在制造谣言说，尚福林主席什么时候下课，黄奇帆什么时候接任。

对的，你没看错！2016年股灾期间，媒体和舆论都对现在的证监会领导班子很不满意，纷纷在网上传言，执掌重庆的黄奇帆什么时候可以掌管证监会，原来4年前股民们就在这么干了，传言都已经传了4年了。

这个时候，如果你不甘心被套，又不能说服自己去止损，会发现每挣扎一下就深套一下，然后反弹一下看到希望，再拿真金白银填进去，结果套得更深。

机动部队被包围了，就押主力部队上前线，主力部队被歼灭了，就拿替补队员上阵，无声无息，全部阵亡。股市就是一个表面平静的泥潭，越陷越深，深不见底。

这一年还发生了很多大事。“双汇发展”踩到了瘦肉精，“重庆啤酒”疫苗沦为笑柄，股价轰然倒塌。动车温州追尾，高铁概念股市值两日蒸发435亿元。日本核泄漏引发中国核电股惨遭重挫。新股频繁破发，上市1年多的农业银行也跌破了发行价。黑天鹅成了2011年机构投资者的噩梦。

在股民的万千期待下，郭树清成了新任的证监会主席。结果他上任，一开口就说了句大实话：“低收入人群不太适宜参与中国股票市场”，引来舆论骂声一片。上证指数又勃起了一下，连跌了1个半月，跌进了2012年的2148点。

A股有个特性，就是不管这一整年的走势会怎么样，第一季度的行情还是有的，有人说是红包行情，也有人说是春季行情。2012年也不例外，上证指数从1月6号的2132点起步，上涨到3月14号的2476点。

这里插个故事。就是因为过去多年惯性的春季行情，我在2016年元旦过后，坚持认为不会例外，所以满仓持有了股票，结果第一个交易日就给我来了个熔断，直接被干懵了。

这也充分告诉我们一个道理，在A股，没有什么策略是一定可以成功的！

也就是从这个时候开始，李大霄老师开始了他的表演。

他认为1月6号的2132点就是“钻石底”，牢不可破。市场重新开始活跃起来，多次尝试突破反转，成交量开始慢慢放大，很多人认为A股会在2012年彻底往上，告别多年的熊市。

但是很快，市场用它“坚不可摧”的顶部压制了突破，A股开始了7个月的连续下跌，一路下滑到了1949点。

这过程中，上市公司的发行价啊，股权激励价啊，定向增发价啊，统统变成了安慰剂，到了熊市，就是一层纸，该跌破就跌破。这些定价在牛市里可以作为参照物壮壮胆，但那只是牛市中集体非理性的产物，都不构成股价的锚。

一句话：熊市不言底。这个时候时间已经到了2012年的12月4日。

这个时候我开始怀疑自己的选择是否正确。那半年时间，每天打开行情就是阴跌，每次你一看到点希望就以更深的跌幅来回应，市场上已经找不到任何看好A股的理由了。

券商员工的收入，和市场的成交量关联度很大，市场再持续下去，不说从业人员的收入，就连证券公司都会关门倒闭。不遮羞地说，当时年轻的我，开始联系原来在腾讯的老同事，准备找退路了。

我没想到的是，市场已经悄然开始了一波大机会。2012年11月3日，证监会事实上暂停了IPO，郭树清要求创业板即将解禁股票的上市公司承诺推迟减持。

在电子产业链龙头公司欧菲光、互联网基础设施公司网宿科技的催化下，创业板的一轮波澜壮阔的牛市已经开启了！

我由于在全市场信心匮乏之时，在雪球网上连续发文，精准地推荐了几只后来的十倍股，在网络上一战成名。中国的投资者们也彻底告别了5年的大熊市，迎来了喜极而泣的牛市。

今天回顾往事，依然能够感受到当年每一刻的心悸感觉。中国股市改不掉其博弈特征，走不出大熊、大牛的周期，能够穿越每一轮牛熊周期的人，绝对是从死人堆里爬出来的老兵，身后是累累白骨。

很不幸地是，我们在过去的半年里，又遭遇了一轮比之前更惨烈的股灾。在这里我不想说熊市里我们应该怎么做，有哪些铁律是必须遵守的。

如果你有本职工作，建议你暂时离开股市，好好工作。它一方面可以增强你的职场竞争力，又可以提供未来数年稳定的现金流。

注：本文仅代表作者个人观点，与南极圈立场无关

作者范小明，2009年清华大学研究生毕业即加入腾讯搜索平台部，2011年进入证券行业，后任职中信证券研究部副总裁，2015年初创办青驿。