作者：甘球

各种数据和现象均表明，网贷行业的寒冬似乎还在继续。

根据融360统计的数据显示，2015年网贷行业问题平台数量为894家，行业累计问题平台数量为1253家，而目前行业正常运营平台数为1962家，行业淘汰率为39%。

融360网贷评级课题组认为，问题平台剧增主要有三个原因：

一是监管收紧。随着民间资本纷纷涌入P2P，网贷从互联网金融中的一个小分支变为扛 大旗者，从蓝海变为红海，行业鱼龙混杂，一些缺乏金融经验，不具备风控能力的平台也粉墨登场，随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等文件的出 台，部分“劣质”平台被淘汰；

二是同质化竞争。大部分平台的产品趋同，无论是车辆抵押、房产抵押，还是消费信贷、票据理财等，缺乏金融产品开发的创新性；

三是年末效应。四季度是借款企业的还款高峰期，平台面临很大的待收压力。那些风控实力较弱的、资产质量偏低的平台很容易在年末遭遇现金流断裂的情况。

监管措施不断收紧

一方面是数据的不乐观，另一方面是监管政策的不断收紧。

自从2015年年底《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》颁布以来，近日，新华社消息称，按照中央有关部署，政法部门将配合有关部门开展互联网金融领域专项整治，推动对民间融资借贷活动的规范和监管，最大限度减少对社会稳定的影响。

据介绍，各级政法部门将借鉴上海、山东、江苏等地成立金融安全防范打击工作领导小组等做法，协同银监会等部门，建立立体化、社会化、信息化监测预警体系，完善跨地区跨部门信息共享机制，提高对金融风险发现、预警能力。

新华社的报道还称，近年来，互联网金融业快速发展，在降低交易成本、激活民间投资等方面发挥了一定作用。同时，一些网络借贷平台存在较大风险。有的不法分子 利用网络借贷、网上理财等名义，以高息回报为诱饵，大肆进行非法集资等违法犯罪活动，涉及人数多、金额大，极易引发社会风险。

在由每日金融举办的金融会上，多家网贷平台告诉每日金融记者，网贷行业管理暂行办法征求意见稿出台之后，几乎所有平台都在寻思整改，希望能够平安度过18个月的整改期。

随着监管条例的出台，网贷平台面临包括资金存管、自动投标、去担保化、线下宣传、证据存管、征信体系、流程转变、债权转让和运营成本等九大方面的难题。

行业由“众星捧月”变为“众矢之的”

根据《棱镜》报道，某些恶性事件爆发，成为压垮网贷行业的最后一根稻草。

“大家都知道，行业不可能一直如此无序下去，很多平台表态：未来会以‘互联网理财’、‘互联网金融’命名，尽量规避P2P的提法。而很多人都觉得，2015年网贷行业经历了大起大落，突然从‘众星捧月’变成了‘众矢之的’。”

市场的无序，以及众多平台的跑路，倒闭监管层加快制度建设的脚步。针对网贷监管征求意见稿，业内评价不一。网贷之家首席研究员马骏认为，与此前曾流传出来的限制大额标的、注册资本、债权转让、资金错配等版本而言，“征求意见稿松了太多”，对行业来说算是利好。

宝点网CEO杨勇告诉每日金融记者，《意见征求稿》的出台对于整个行业长远发展做到了从政策、参与者教育、平台运营准则等各方面的制度化管理，尽管许多具体细则尚未确定，但无疑将会引导行业走向规范化的道路，是整个行业法律化的一次过渡。

不过，也有部分行业人士认为，最终出台的监管细则，跟征求意见稿还会有较大的区别，监管博弈还将持续。

以“平台资金必须交由银行存管”这一条为例，由于行业良莠不齐，银行对网贷资金存管持谨慎态度，合作动力不足；加上存在系统对接等一系列技术难题，目前网贷行业宣布和银行合作的平台不超过40家，且大部分尚未进入实操阶段。

根据管理条例征求意见稿的规定，所有的网贷平台必须通过银行存管，否则可能面临关门的危险，但是目前银行机构态度暧昧，虽然很多平台都在尝试接洽，最终落实下来却非常难。天府财富总经理助理袁横戈告诉每日金融记者，银行机构也在观望，等候合适的时机，但不敢贸然行动。

网贷平台寻求转型

《棱镜》报道称，在行业生态变坏、监管趋严的背景下，部分平台选择转型。

陆金所——一站式理财服务平台；积木盒子——综合智能理财平台；人人贷——个人金融信息服务平台……这些曾经P2P行业的“排头兵”，给自己的定位，已经与P2P一词渐行渐远，并在过去一年，先后高调宣布了自己的转型计划。

陆金所董事长计葵生表示，互联网金融未来一定是全方位的发展，要有较多的产品线，才能满足投资者的需求。如果平台只提供P2P产品，“股票市场一好，就没有办法满足客户的需求。”

在计葵生看来，P2P行业的发展，已经走过了吸引各方参与的快速发展阶段，迈入第二个阶段。

这一阶段的特征是，市场会慢慢开始找到正确的方向，制定标准，整体发展会变慢，并出现整合，这个整合阶段将持续一到两年。“如果整顿好了，行业会有一个健康、稳定、持续的发展。”

短融网CEO王坤也向《棱镜》表达了类似观点：“他们转型有他们的背景和优势，我们只能继续埋头苦干。”

在他看来，未来P2P行业会分化成两类：一是背靠大型金融集团、资金成本上有优势的平台，比如陆金所，可以做非标资产，甚至成为资产证券化机构；二是在资产端有足够产品优势和风控优势的平台。