文|读娱  赵二把刀

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《金刚川》，一部被行业寄予厚望、后国庆档期最重量级的作品，也被认为是贺岁档到来之前最有可能冲击10亿票房的作品。但这部电影上线后的票房未能如期长线飘红。

影片上线之初票房表现不错，3天破3亿；之后票房走势放缓；截至日前，上线12天，票房7.54亿，能否达到预测票房也存在很多变数。

读娱君也关注到，《金刚川》也吸引了诸多的影视公司参与，根据资料显示，影片的出品方就有6家、联合出品方更是多达42家——这其中，很多都是上市的影视传媒公司，而在近期，这些上市公司也纷纷披露参与《金刚川》的投入和收益情况，通过这些公开的信息，也便于我们更好的了解电影和资本之间的关系。

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《金刚川》的承制公司，是以管虎导演为主的七印象，而和管虎导演一直以来关系紧密的华谊兄弟，应该是资本市场和《金刚川》关联最紧密的公司。

虽然近年来，无论是在电影市场还是资本市场，华谊兄弟都面临了诸多质疑，但作为国内电影行业的老牌王者，在疫情缓解后的华谊兄弟也是以《八佰》和《金刚川》为其在电影领域的硬实力证名。但同时，资本市场和股民们对于华谊兄弟的信心仍然维持在低点，所以，华谊兄弟的股价也是一直维持在谷底附近徘徊。

在过去一周，华谊兄弟的股价下滑趋势明显，单股价格也从5块7左右跌至4.52元左右。

而就在《金刚川》上映后不久，也就是10月28日，华谊兄弟发布了数据不那么好看的Q3财报。根据财报数据，前3季度，华谊兄弟营收11亿多，较同期下滑30%，净亏损超过3亿，较同期增长一倍。这也说明，虽然电影市场正在恢复，华谊兄弟也成为恢复期间最重要的内容供应商，但整体来看，华谊兄弟曾经面临的困难和挑战也一直存在，并且制约着华谊兄弟的营收和利润的表现。

无论是电影行业还是资本市场，对于华谊兄弟的关注以及解读，其实已经很多；作为电影行业曾经的龙头企业，华谊兄弟在资本市场的表现或许也代表着内容公司的“天花板”，无论是涉足游戏、还是进军文旅地产，都不是那么容易的。

或许可以对比另外一家老对手光线的表现，在风光的时候两者似乎差距和差异并不明显，但当华谊兄弟在资本市场和巨头之间长袖善舞的时候，光线在内容之外，还摘得了猫眼的硕果，应该说，在电影全产业链的构建上，光线无疑是走的更远和更健康的那个。

小结一下，读娱君并不怀疑华谊兄弟回归内容的前景，毕竟，《八佰》和《金刚川》都再次说明这家老牌电影公司对于内容项目打磨的实力，但作为一家上市公司，华谊兄弟的上升通路确实不太清晰——这或许也是股价始终难以持续上涨的缘由所在吧。

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除了华谊兄弟，在多家影视上市公司的公开信息披露中，也都出现了《金刚川》的名字。

同样是在疫情之后，以《姜子牙》再度迎来高光时刻的光线传媒，也参与到《金刚川》的联合出品中，比例应该不大；并且也在近期发布了Q3财报，财报表现也是差强人意：根据财报数据，前三个季度营业收入4.81亿，净利润6372万元。

这份财报虽然不那么好看，但考虑到长达半年多并且错失一个春节档，如此看来光线传媒的整体表现不算差。可以预见，Q4财报，凭借《姜子牙》的票房，光线传媒的财报数据会有一个很好的提升。在财报中，光线也提到，营收和利润表现下滑，主要还是市场大环境，尤其是其重点项目释放少有关。

这其实也是影视传媒行业一直以来的特色，就是财报表现受季度性因素影响太大，不够持续和稳定。

在2019年上海电影节期间发布多档重量级电影项目的文投控股也参与了《金刚川》的出品，比率应该也不算太高，也没有公开收入和收益的数字，近一周的股价也是下跌了一些。不过，较之其他公司，文投控股的资本和生态也是有很大优势，近日更是宣布获得跨省电影院线的资质，在当前的市场行情下，还能够在院线层面发力，可以看到这家背景雄厚的上市公司对于电影市场的未来是看好的。

也有上市公司对外披露了参与《金刚川》的收益数据，这个数据让行业外的来看，其实是有点心酸。

在10月26日，欢瑞世纪公布，在《金刚川》票房3.5亿的时候，公司来源于影片的收益是67.5万元，也就是平均一个亿的票房，欢瑞可以获得19.2万的收益——不知道欢瑞投入的资金是多少，以及其盈利的点在哪里，但这个数据可以说明，从投资的角度来看，电影确实不是好项目。

在最近一周，欢瑞的股价平稳下滑，这也和其整体表现有关。虽然电影行业受到疫情冲击，但剧集市场受大环境影响其实不大，2020年以来欢瑞世纪也是有《锦衣之下》《琉璃》高流量剧上线，但在前三季度业绩预告中，仍然预亏了1.39亿……

在公开信息中可以看到，剧集领域的领头羊华策也参与了《金刚川》的出品，但投资的金额和收益情况并未披露，但其过去一周的股价也是稳步下跌，但在10月28日略有回升。

可以看到，虽然影视行业热热闹闹、热搜常常霸占、明星风风光光，但无论是电影领域的上市公司还是剧集领域的上市公司，整体情况其实并不乐观，营收、利润情况在过去数年也都表现不佳，自然也就很难成为股民心目中的绩优股，市值难以提振、股价持续下滑也就是这个过程中的必然产物。

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所以，在过去这些年，电影票房连年上涨，有上市公司总能投中明星项目，票房也是一路走高，但股价和市值总是难以维系在高位，这是为什么？

以电影、剧集为代表的娱乐内容在过去这些年是商业化程度已经很高，也非常市场化，但内容产业的特殊性就在于其影响力和品牌等软实力是超过商业回报的，这也是国资和互联网资本屡屡加码影视内容产业的缘由——毕竟，无论对于BAT还是美团头条，乃至完美巨人陌陌58等等互联网公司，也无论它们的行业是游戏还是电影，又或者是生活服务，参与或者说偶尔涉足电影行业要付出的门票和门槛都不高。

曾经是煤老板们作为野蛮人敲门，现在是需要平台和资本来续命，所以，上市后的电影公司们的日子想要真的好起来也是真的好难。

当然，每个行业都有每个行业的特色和宿命，但对于股民而言，爆款电影概念股或许是投资回报率最低的……热衷追风的股民，也追不涨电影公司的股价，这些年这些名声在外的影视上市公司们在资本市场的表现可见一斑。

《金刚川》之后不久，就要迎来对2020年电影市场最重要的贺岁档期，哪一部影片又能站到巅峰，哪一家公司的业绩又会一飞冲天，值得期待。