【缩量反弹，A股昨日净流出111.40亿元】1月25日，沪深两市累计资金净流出111.40亿元。行业板块方面，能源板块成唯一净流入板块，净流入额为1.93亿元；信息技术则净流出最多，为34.67亿元。个股中，奥飞动漫（002292.SZ）净流入额最高，为2.39亿元；多氟多（002407.SZ）则净流出达2.56亿元。

点评：1月25日，A股虽现反弹，但并不强势，未达到预期，这致使投资者情绪仍会以观望为主。资金面上，当日A股资金呈现净流出状态，且量能仍旧萎缩，仅有4224.22亿元。不过，值得关注的是，尾盘金融板块资金流入增多，净流入1.15亿元，给盘面带来些许积极信号。25日十字星微涨收盘意味后续盘面将会出现方向性变动，投资者近期仍需控制仓位。

【2015年保险行业发展速度创近7年新高，行业投资收益率7.56%】2015年全国保费收入2.4万亿元，同比增长20%，行业发展速度创近7年来新高；保险全行业投资收益率为7.56%；保险公司预计利润同比增长38%至2823.6亿元。

点评：保险行业的改革以及行业的高速发展走在征程上。受益于2014年《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》的发布，以及去年证券行业的发展，保险公司2015年的投资收益普遍出现大幅度提升。同时，保险行业还在未来中国的整体社会改革中承担重要职能。保监会主席项俊波25日表示，将尽快推出税延养老保险试点政策。随着保险公司新政策以及融资方案的解决，保险行业2016年将继续保持高速增长。建议投资者关注新华保险（601336.SH）、中国人寿（601628.SH）以及中国平安（601318.SH）。

【中材科技控股股东与中国建筑材料集团筹划战略重组】中材科技（002080.SH）公告，公司1月25日接到中国中材股份有限公司发来的通知，获悉其控股股东中国中材集团有限公司与中国建筑材料集团有限公司正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。

点评：继航运系央企整合重组以后，建材系央企也在寻求合并重组。重组目的在于减少不必要的竞争，提高市场活力，促进经济效益提高，从这个角度讲，重组是有利的。不过，上述事项目前不涉及公司的重大资产重组事项，亦不会对公司的正常生产经营活动构成重大影响。投资者还是应该对此保持谨慎。

【捷成股份业绩预增近一倍】公司发布年度业绩预告称，预计2015年归属母公司股东的净利润比上年同期增长约90%-110%，上年同期净利润为26287.36万元。

点评：公司的业绩主要变动的原因还是由于主营业务的大幅增长，以及收购了中视精彩、瑞吉祥股权对于业绩的贡献。随着广电等数字化的发展，公司音频技术业务保持增长，此外公司子公司作为电影《寻龙诀》的特约新媒体也足以看出了公司在行业中的地位。音频行业随着版权等逐渐完善在2016年可能会成为热门题材之一，而捷成股份作为细分行业的龙头股将直接受益。

【联创股份非公开发行通过】联创股份（300343.SZ）1月25日晚间公告，公司于2016年1月25日收到中国证监会的通知，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于2016年1月25召开的2016年第7次并购重组委工作会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得有条件审核通过。根据相关规定，经申请，公司股票自2016年1月26日开市起复牌。

点评：此次收购是继2015年7月收购上海新合涉足互联网广告营销领域后，公司的又一次转型收购。上海激创以及上海麟动分别以互联网广告营销和公关业务见长，收购完成后与上海新合之间具有很强的互补性，未来有望形成协同效应，增强“联创数字”业务板块的竞争力。

【晨鸣纸业2015年净利大增】晨鸣纸业（000488.SZ）1月25日晚间发布业绩预增公告，预计2015年净利润约9.1亿元至11.1亿元，同比增长80%至120%，每股收益约0.47元至0.57元。

点评：公司2014年参股了上海利得，也逐步完善了金融租赁的布局，2015年业绩已经全面并表；通过造纸+金融双轮驱动，加上2014年的低基数效应，公司2015年业绩有了显著的改善，造纸方面公司把控住上游成本，在行业产能依然过剩的前提下走高端路线平稳业绩，金融租赁板块今年业绩贡献加大，公司盈利能力同比提升。

【曙光股份2015年净利润大幅增长超过10倍】曙光股份（600303.SH）发布公告，预计2015年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加1015%左右。

点评：曙光股份（600303.SH）通过非公开发行股票形式收购亿能电子70.423%的股权，布局新能源汽车产业链的关键领域。亿能电子去年财务状况并不好，且产能不足，市场发展缓慢。随着2015年国家政策不断对新能源汽车加码，推动动力锂电池的迅猛发展。亿能在动力锂电池的市场占有率目前已高达30%以上，且主要供应北汽、广汽、长安等主流新能源乘用车及中通、黄海等新能源客车企业。亿能的经营状况超市场预期，推动曙光业绩快速增长。同时，公司通过出让土地使用权、房产等增收获得补偿费约16.6亿元，将进一步增加公司流动资金全力投入研发新能源汽车等相关经费使用。持续看好公司2016年在新能源汽车领域的发展，建议重点关注。

【山西汾酒2015年度净利润上升40%-60%】山西汾酒（600809.SH）公告称，预计2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加40%-60%。上年同期归属于上市公司股东的净利润：35575.82万元。公司业绩发生变动主要原因：营业收入增长，广告宣传费等支出减少，公司开展“双增双节”活动成效明显。

点评：过去两年行业进入调整期，汾酒属于调整较慢的名优酒企。2014年是公司最困难的一年，库存积压严重，中高档白酒销量严重缩水致利润下滑63%。2015年上半年公司业绩下滑幅度收窄，公司已经度过最困难时期，目前开始逐步适应新常态下行业的销售趋势。其营销改革、渠道调整的效果可能在2016年体现，业绩存在超预期的可能性。

【三峡水利年报拟10转20 净利润同比增长45%】三峡水利(600116.SH)1月25日晚间披露年报显示，公司2015年度实现营业收入13.16亿元，归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长45.86%；基本每股收益0.64元；同时公司2015年度拟向全体股东每10股转增20股并派发现金红利1.5元（含税）。

点评：公司业绩增长是由于低成本的自发水电上网电量同比增长26.87%，高成本的外购电量同比减少12.08%。近期股价走势已有强势苗头，短期还将受高送转刺激而走强。