记者 | 查沁君

11月12日，港股市场教育股出现集体暴涨行情。

截至发稿，天立教育（01773.HK）最高涨超30%，成实外教育（01565.HK）涨逾20%，睿见教育（06068.HK）、希望教育（01765.HK）均涨超15%，枫叶教育（01317.HK）涨超12%，民生教育（01569）、思考乐教育（01769.HK）、新高教集团（02001.HK）等均大涨。

市场普遍解读为，与教育部日前披露的民办教育回复利好有关，即11月10日发布的《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3379号（教育类343号）提案答复的函》（下称答复函）。

答复函提出两大要点，一是教育部不设定全国统一的民办学校“过渡期”管理，财政、税务部门也无法制定“一刀切”的分类选择税费政策，具体办法由省、自治区、直辖市立足地区实际制定。

二是非营利性民办学校关联交易的问题。此前教育部的态度是，非营利性民办学校的举办者不得取得办学收益，学校的办学结余全部用于办学。但现在，对于合法合规的关联交易，教育部持开放态度。

与此同时，为了避免相关方“以非营利之名行营利之实”，在《民办教育促进法实施条例》修订中，对关联交易作出规定，要求关联交易应该公开、公平、公允，合理定价，不得损害学校利益，建立信息披露制度，相关部门加强监管、按年度对关联交易进行审查等。

对于上述两项要点，21世纪教育研究院院长熊丙奇认为，答复函只是作为针对政协委员提案的一个回复，并不作为政策性的文件出台，民办学校对于营利性或非营利性选择的政策规范，还得看具体政策的落地和实施。

熊丙奇告诉界面教育，教育部没有设置“过渡期”的具体时间，有人可能解读为利好，但也有可能是潜在的问题，因为民办学校迟早要选择营利性或非营利性。“能拖则拖”并不是根本上的利好。

他认为，从行业来看，义务教育阶段还是只能举办非营利性学校，对于举办者而言，他们需要转变教学理念，即认真做教育，而非赚钱。

此外，招商证券（香港）日前发研报指出，高教行业公司市值已从8月中旬的峰值平均回调了23%，2021财年预测市盈率亦从17倍回调至12倍。其表示，看好目前高教行业在乐观前景下的低估值（目前估值处于18个月前瞻市盈率-1个标准差）。

招商证券认为民促法最终稿在中长期的发布将会有助于减轻政策不确定性，并且该行相信民促法最终稿对高教行业的影响有限。