文|资管科技  顾盼

从理财子公司来看，发行理财产品数量排在前三位的分别是工银理财、建信理财、交银理财，分别为771只、376只、337只。

从银行来看，2020年年初至今累计发行数量超过3000只的有一家，是建设银行；超过2000只的有中国银行、民生银行、交通银行。而光大银行作为中国首家获准开业的股份制银行，2020年以来累计发行的理财产品未进入前十名。

光大理财作为光大银行的理财子公司，成立于2019年9月份，如今已经运行一年有余。

按照产品类型来看，净值型产品共有44款产品，现金管理型共有4款产品。

按照“七彩阳光”主题来看，七大系列的产品类型依次是阳光红权益系列、阳光橙混合系列、阳光金固收系列、阳光碧现金管理系列、阳光青另类及衍生产品系列、阳光蓝私募股权系列、阳光紫结构化融资系列。

其中，阳光橙混合系列产品共有8只；阳光碧现金管理系列产品当中，净值型产品有1只，现金管理型有4只；阳光青系列产品有1只；阳光蓝和阳光紫目前还未有公布的产品。

不过，光大理财依然延续光大银行在固收投资方面的优势，单单阳光金固收系列产品数量便达31只，分为开放式“添利”和“增利”系列。其中“阳光金日添利1号”为行业内首支全面符合资管新规的净值型银行理财产品。

阳光红权益系列产品有3只，分别是阳光红卫生安全主题精选、阳光红300红利增强、阳光红ESG行业精选。而阳光红卫士安全主题精选成为理财子公司中的首款直投股票的权益类理财产品。

相关数据显示，目前全国理财子公司发行的的权益类产品共计5只，其中3只由光大理财发行，另外两只由工行理财和招银理财发行。

那就来看看这3只权益类产品的表现。

阳光红卫士安全主题精选理财产品的三季度报告已于10与26日发布，其成立于2020年5月26日，当前规模达4752.07万元。从投资组合来看，权益投资的仓位达到85.32%，固定收益投资占产品总资产比例为14.68%。

所持个股规模排名在前十名的分别是华兰生物、智飞生物、天坛生物、复星医药、上海医药、沃森生物、达安基因、昊海生科、新华保险、鱼跃医疗。从中可以看出，几乎清一色的医疗主题。

从净值表现来看，在报告期内即2020年6月30日-9月30日，净值增长率为-5.58%，成立以来的净值增长率为-5.01%，同期的业绩比较基准为13.66%，大幅落后业绩基准。

而根据Wind数据显示，全市场医疗保健行业主题的基金超过180只，其中，2020年以来收益为负值的仅3家。今年以来表现最好的医疗保健主题基金是华宝中证医疗B，今年以来收益率为136.01%，基金规模达9.36亿元。

如此看来，银行理财子公司在权益类产品方面还是处于起步和摸索的阶段，与基金的收益和规模都相距甚远。

也有分析人士指出，阳光红卫士安全主题精选净值表现不尽如人意或与建仓较晚有关，其重仓股前期的涨幅并没有显现出来。

据了解，阳光红卫士安全主题精选的产品投资经理是翟志金，毕业于美国波士顿，2019年加入光大理财，现任股票投资部投资经理。同时，在三季报中表示，将关注医药卫生、健康防疫以及线上化催生的科技、消费等主题，深入分析企业成长驱动力。

而另外两只权益型产品刚成立不久。

阳光红300红利增强成立于2020年7月24日，募集规模为8537.13万元，成立以来涨跌幅为2.65%；阳光红ESG行业精选成立于2020年10月15日，募集规模为3037.35万元，成立以来涨跌幅为-0.86%。

与私募合作短期难以落地

银行理财子公司作为新兴的金融机构，运行一年多以来，自身尚在不断探索，同时理财产品也在不断更新，开启新的路径。

在资管新规的框架之下，部分银行理财子公司已经开始尝试与私募合作。

光大理财作为理财子公司中的一员，已经布局阳光蓝私募股权系列产品。而目前光大理财旗下产品也已有所投资，例如阳光金日添利1号产品，投资私募资管产品的金额达87.63亿元，占产品总资产的比例为23.98%。

就私募与理财子公司的合作而言，确实是优势互补。理财子公司具有强大的资金实力，而私募具备强大的投研实力。但是双方的合作还是存在较多的难点。

首先，目前双方的合作方式主要是以投顾的方式，投顾方式主要使用券商托管系统下单，但是目前的券商系统无法实现量化私募策略的交易频率和速度。

其次，银行理财子公司或许也腾不出手来与私募大谈合作事宜。某私募机构渠道负责人表示，目前银行理财子公司还要着手于公司理财产品的净值型转化任务，对于老产品进行净值型转化，对于无法转型的产品或要清退。

最后，还有私募机构自身的原因。目前市场的私募数量很多，但同时投资不透明、公司治理不成熟等问题，也是理财子公司所担心的。

而目前与理财子公司合作的私募机构多为私募头部，对私募的准入资质要求也比较高，而且落地不多，尚处于探索阶段。

光大理财的权益类产品中有一个产品，名字中包含ESG，ESG是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效而非传统财务绩效的投资理念和企业评价标准。

ESG产品还是一个新鲜的概念，不过银行和银行理财子公司已经开始试水，光大理财也首批试水ESG主题的理财子公司。

根据中国理财网最新数据显示，各银行发行的ESG理财产品共36只。其中，固收类22只，混合类11只，权益类产品仅1只，这只产品就是光大理财的阳光红ESG行业精选。

不过从发行机构来看，华夏银行发行ESG产品数量最多，有22只，农银理财发行9只，而光大理财仅发行1只，其余发行ESG产品的银行分别是建信理财、苏州农商行、兴银理财、中银理财，均发行1只。

另外，近日滴滴金融与光大理财签署战略合作协议，也将进一步打造新产品。其产品落地及表现如何，《资管科技》将持续关注。