文｜三易生活

在经历了一连串的质疑与风波之后，作为极富代表性的共享经济独角兽企业，WeWork最终选择黯然终结IPO，顺带甚至将其主要投资方软银坑得几乎要“变卖家产”。但就在WeWork还在舔舐伤口时，”共享办公第一股“这个名头却被来自中国市场的优客工场拿下。

据悉在11月18日，优客工场完成与特殊目的收购公司Orisu n Acquisition Corp.的业务合并，并通过SPAC途径正式登录纳斯达克市场，交易代码为“UK”。对此优客工场创始人毛大庆表示，“作为一家上市公司，我们将利用拓展的资源，先进技术，品牌资产，运营经验和专业知识来寻找新的增长机会，并为股东提供长期价值。”

看到这里可能有的小伙伴就要问了，SPAC是什么？不同于IPO，SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即特殊目的收购公司，其实可以理解为大家所熟悉的“借壳上市”。就是通过收购一家已经在纳斯达克上市的企业，将自己的业务装进上市公司中最终实现上市的方式。

相比于传统的IPO模式，SPAC有着更快速、费用更少，以及流程更短的优势，而这一切自然也是有代价的。据悉，优客工场在上市后只能先在OTC-Markets次板上进行交易，而暂时不能在主板交易，只有经过一段时间并达到一定条件后，才可以转至主板交易。因此外界认为，这对于优客工场的经营状况与财务表现提出了一定的要求，而这或许也是许多企业并未选择这条路的原因。

显而易见，SPAC只是优客工场的“Plan B”。早在2019年12月11日，优客工场就曾向美国SEC公开递交招股书，拟寻求在纽交所上市，计划募资1亿美元，但在随后的2020年8月6日，其向美国SEC申请撤回注册声明，并解释称，鉴于当前的资本市场状况，公司正在考虑其他替代方案，决定目前不进行拟发行证券的发售。

在外界看来，优客工场当时选择撤回IPO的原因其实很简单，毕竟WeWork IPO的失利，让身处同一赛道的优客工场也体会了一把“城门失火殃及池鱼”。并且随着WeWork在IPO过程中被扒开了光鲜亮丽的外表，在招股书上暗藏大量风险因素以及不同寻常的商业模式和治理结构，引发了投资人对其广泛质疑，更使得其估值从470亿美元的峰值下跌了90%以上。

而WeWork IPO折戟所导致的结果，就是让无数友商被聚焦在投资者的放大镜下，使得其估值自然也就需要重新被审视。在这样的情况下，由于对公司估值存在分歧，花旗与瑞士信贷也纷纷退出了优客工场IPO承销商的行列。

并且屋漏偏逢连夜雨，随着新冠疫情自今年年初开始席卷全球，所导致的结果就是居家办公几乎成为了互联网企业的潮流，也让以ZOOM为代表的远程办公概念股纷纷爆火。但与之相对应的就是员工既然都回家办公了，办公室也就只能空置，更是直接导致了大批中小共享办公室企业退出市场。

而随着国内疫情得到有效的遏制，共享办公模式很快也迎来了春暖花开。据优客工场方面公布的数据显示，截至2020年6月30日，其在全球运营超过300个场地、覆盖城市达47个，拥有185个联合办公空间，全部场地的出租率为70%。而在会员量方面，据悉优客工场的会员数量达85万人，较2018年底的25.2万增长238%。因此不难发现，作为国内市场共享办公领域的领头羊，优客工场在其他中小竞争者退出后，反而赢得了更多的市场份额。

当然，优客工场同样也面临着一定的挑战。WeWork失败所造成的最大影响，就是共享办公在海外投资者中“祛魅”，也使得这类企业不再是富有魅力且高大上的互联网科技公司，而是套着互联网皮的二房东。既然是二房东模式，市场自然就会用传统的空置率、现金流、租约期限，以及回款等数据来陟罚臧否了。

但优客工场在过去一直坚持轻重资产并行的模式，并且轻资产的比例一直在上升，使得其在2020年上半年已经实现经营性净现金流回正，并且净流入242万元。据悉，优客工场的轻资产模式主要是输出品牌服务，并提供空间设计、建造，以及管理，用AI等技术来打造更加智慧、高效、舒适的办公场景，而业主则承担大部分的前期投入。

而至于说向轻资产转型的优客工场，最终能不能成功登陆纳斯达克主板，则还需要让时间来给出答案了。