文|读懂新金融

12月7日，玖富普惠发布退出公告，向用户提供了本息全额兑换极速退出通道、一次性转让快速退出通道、先本后息分批回款退出通道。（下文分别简称极速通道、快速通道、分批通道） 

玖富普惠官网显示：截至2020年7月31日，玖富普惠借贷余额319.33亿元，当前出借人数量为34.43万人。

金额大、人数多，不同用户的诉求差异巨大，玖富的三类退出通道也正是为了处理不同诉求而设计。相比于其他P2P平台的退出方式，玖富的方案相对丰富且兼具市场化、自主性，且根据方案表述，后续选择过程中用户可以灵活切换选择。

三个退出通道更像是给出借人提供了三个可以配置的资产类型，34万人应该怎么选择？下文将一一分析，仅供参考。

1、极速通道——小额投资者首选

从设计上看，出借余额几千、几万元的小额投资者明显更适合选择极速通道。

12月20日之前选择，极速通道可按“本息余额”为计算基准1:1兑换商城购物卡券等消费权益或房产等其他资产权益一次性极速退出。

极速通道中的“房产等其他资产权益”也给了大额投资者选择的空间，但大额投资者选择还需慎重，毕竟相比于消费类权益，房产等资产在使用、处置上的难度不小。

极速通道可能存在的风险在于商品价值是否公允，官方宣称：极速通道引入的是第三方独立电商，且具有相关资质。

引入的平台决定了极速通道的靠谱程度。如果靠谱，小额投资者完全可以一次性下车，就当再过一次双11。

2、快速通道——普适与不确定

玖富普惠的快速通道，其实本质就是债转。

据官方介绍：快速通道为定期开放，可以自主出价申请转让，受让方竞价购买，自由交易，如成交则一次性快速退出。

定期开放而不是“不定期开放”，这意味着快速通道当前的构建比较稳定。

而且出借人可以选择全部现金或部分现金部分权益的组合方式转让，这对于大额投资者增加了一个选项——可以在极速通道的基础上，通过快速通道将一部分或全部债权转让。

快速通道退出的速度，取决于玖富资产的受欢迎程度，可以预见的是：快速通道将不可避免的出现出借人打折退出的情况，毕竟资金量太大。

对于打折与否，出借人需要自己选择，但无论选择什么都应该尽快决定，快速通道的原则是先选先转，按选择的时间排队。

3、分批通道——风险难以评估

分批通道的原则的是先初始本金后预期收益，以3年为期限，初始本金全回则视为退出，退出后如存管户仍有回款余额，则按出借人预期剩余收益金额按比例清算。

相比于部分平台“只回本金”甚至“收益计入本金”的收割性回款而言，这个处置方式还算良心。

分批还款通道具备代偿机制，期满后如初始本金回款不足，差额部分由三方机构代偿。

对于分批通道：大额出借人可以选择部分本息以分批回款的方式，同时可以将部分待收安排在前两类通道，尽量不要all in分批通道，原因有两个：

1、时间是最大的变量。3年前谁也想不到P2P说没就没了，我们同样也想不到3年后会发生什么。

2、分批通道虽然不像快速通道那样，有直接的债权打折，但若是本金回款完成后，回款余额不足以支付投资收益了，也相当于出借人变相损失了3年的存款收益。二者的差异没有想象中那么大。

4、小额下车，大额注意规则和时间

P2P已经成为历史，如今还在“车”上的P2P出借人，考虑的问题不再是收益，而是减损。

P2P是一个神奇的行业，不管实力如何，只要愿意给出借人兜底，就能吸引大量资金，比如净资产不足2500万元的真融宝，居然经营了55亿元的盘子。

玖富在P2P中算是家底殷实，二季度净资产57.69亿元，现金及现金等价物36.51亿元，但相比于近320亿元的借贷余额，也只能算是沧海一粟，直接兜底绝无可能；但充足的资金能够保障出借人尽量减损。

正如前文所述，小额投资人特别是万元以下的，建议考虑极速通道，一次性下车，在商城和商品靠谱的情况，将本息转化为消费权益，意味着本金的损失很小甚至没有。

大额投资人在接下来一段时间将面临十分纠结的过程，虽然纠结，也要选择，选择时可以注意下面三个方面：

1、对规则足够了解：玖富的三类退出通道高度市场化，但也比较复杂，建议出借人在做出自己的选择前，先和玖富客服人员做充分的沟通。

2、尽量早地选择：考虑到玖富在极速通道设计了限时福利，以及快速通道排队的时间顺序，出借人在选择方案时，还是越早越好。

3、分析自身财务状况：出借人特别是大额出借人，要认识到这笔钱对自身的意义——个人及家庭是否有流动性压力；如果选择分批通道是否有能力面对未来三年的不确定风险；如果割肉退出，能够承受多少损失。

5、最后说几句

1、P2P清退必然会衍生职业维权人，他们主要由两类人组成：想通过要挟平台提前兑付的出借人、老赖。他们的利益是和大多数出借人相背的，但很擅长带节奏和捏造，要想减损，先要学会独立思考。

2、P2P出借人往往会经历几个过程：群情激奋——一分不让——全力立案——不了了之。但这于挽损没有一点帮助，任何一个平台都没有全部兜底的能力，即使以企业仅剩的资产去部分兜底，结果和打折没有任何区别。

3、2018年以后，P2P高管就被严格管控，跑路的可能性极小；相反一旦风险无法化解，他们反而会成为“胶带”。出借人上岸，他们才能上岸，相比于少量希望私兑的出借人和老赖，平台方更像是广大出借人的利益共同体。