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铁矿石涨价“不讲武德”,大商所新规能让它冷静吗?

截至12月8日,铁矿石现货价格相比年初上涨超过56%,期货价格上涨约48%。

图片来源:视觉中国

记者 | 周小飏

铁矿石现货价格还在上涨,期货价格则暂缓了冲高的态势。

12月8日,62%铁品位的普氏铁矿石现货指数涨至150美元/吨,达到2013年3月1日的水平,创七年半以来新高。

当天,大连商品交易所(下称大商所)铁矿石期货主力合约价格指数每吨收报939元,较前一日下降1.55%,终结了12月7日之前一直上涨的态势。

其中,铁矿石主力合约2101当日收盘价为957元/吨,较前一交易日前结算价下降约1%,持仓量为21.67万手,比昨天减少了7.4万手。

主力合约一般指成交量最大的合约,也是持仓量最大的合约,在市场上活跃度最高,一般从1月、5月、9月三个合约中产生。

截至12月8日,铁矿石现货价格相比年初上涨超过56%,期货价格上涨约48%。

中国钢铁工业协会(下称中钢协)副会长骆铁军12月6日接受新华社采访时表示,近期进口铁矿石价格大幅上涨偏离供需基本面,存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为,呼吁相关监管部门尽快介入。

中钢协喊话后,大商所12月6日晚间在官微公告称,落实“零容忍”要求,近期交易所已针对铁矿石等品种启动“五位一体”监管协作机制,以发挥监管合力,严格排查市场交易行为,严厉打击违法违规交易行为。

自12月7日起,大商所连发四条规定,包括修改了《大连商品交易所风险管理办法》、《大连商品交易所做市商管理办法》,发布了《大连商品交易所非标仓单业务管理办法(试行)》、《大连商品交易所场外会员管理办法(试行)》。

有铁矿石期货参与者们称,这已经是第N道政策金牌了。

一位匿名分析师人士对界面新闻记者称,此次铁矿石涨价,期货拉涨的成分很大,钢厂在期货中并不占大头,占大头的为期货公司。

该分析师认为,虽然澳元升值也助推了铁矿石价涨,但汇率升值的影响有限。

另一位期货人士则对界面新闻记者称,铁矿石涨价的主要原因还在于供需面。

该人士称,相较年初价格,铁矿石期货价格的上涨幅度低于现货涨幅,这说明期货市场价格并未严重背离现货市场价格。这也表示,主要是供需导致铁矿石价格处于历史高位水平。

该人士认为,明年1月到期的主力合约2101并不存在逼仓现象,该主力合约反映的正是近期铁矿石价格走势。

金联创钢铁分析师韩坤对界面新闻表示,从需求端看,国内宏观经济向好,拉动市场需求,政策整体利好制造业,国内新基建项目建成落地,下游板材市场涨势明显。

韩坤还指出,近期进口矿库存消化速度加快,钢厂减产力度不及预期,日产量仍高于历史同期,对铁矿石需求依旧较高。

值得注意的是,大商所发文限制的铁矿石主力合约2105,仍然实现微涨。

12月8日,铁矿石主力合约2105收盘价为912元,较前一交易日上涨0.77%,持仓量为56.36万手,较前一交易日增3.9万手。

大商所在12月3日发文称,12月7日交易时(即12月4日夜盘交易小节时)起,非期货公司会员或者客户在铁矿石期货2105合约上单日开仓量不得超过10000手。

单日开仓量,是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

金联创钢铁分析师于菲对界面新闻记者称,此次大商所对2105合约实施交易限额的通知,强调的是对非期货公司会员或者客户。

“这些主要指的是自营企业和单位,他们不需要通过期货公司直接向交易所特定申请即可交易。这些自营企业中有不少是银行和类银行企业。”于菲称,大商所的新规让这些企业的资金对盘面影响力度受到一定制约。

一位证券公司的投资研究总监对界面新闻称,在政策的平抑下,铁矿石2101合约走势已趋疲弱,2105合约资金逐步出逃,对2105合约以参与空单为宜。

该人士认为,铁矿石期货价格指数预计在920元-930元/吨附近完成由走强到走弱的转换,在这个区间时需注意建立2105合约的空单底仓。

前述匿名分析师称,每次铁矿石价格大幅波动时,大商所都会采取措施。相信随着市场逐步发展与成熟,配套制度会更加完善和稳定。

该人士称,大商所的风险管理办法,属于交易前风控,国际上则是交易后风控。

该人士认为,交易前风控与交易后风控同样重要,甚至更积极,因其更体现了监管层的“零容忍“,以及要严格排查市场交易行为和严厉打击违法违规交易行为的态度。

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