根据国家电影专资办数据，截至2月19日19时，电影《美人鱼》累计票房24.42亿元，超过此前《捉妖记》24.39亿元，登顶内地影史票房冠军。

这部电影在春节期间一路狂飙的票房成绩让其出品方出尽风头。其中光线传媒（300251.SZ）、新文化（300336.SZ）在2月15日就已经发布了公告，称其作为出品方的影片票房已累计超过16亿，超过最近一个会计年度经审计影业收入的50%。

《美人鱼》背后的上市公司远远不止两家，从《美人鱼》出品方、联合出品方和发行方名单中可以看到，除了导演周星驰掌控的星辉海外有限公司和比高集团（8220.HK）之外，阿里影业（1060.HK）、奥飞动漫（002292.SZ）均参与其中。此外，和和（上海）影业有限公司、光线传媒和新三板公司龙腾影视（835003.OC）3家公司成为《美人鱼》的保底发行方，总保底金额约为16亿-18亿。

虽然票房收入与上市公司业绩关系难有定论，但这些上市公司在资本市场的股价却是实实在在的受益了。在春节后的5个交易日中，在香港上市的比高集团以及阿里影业分别上涨了9.8%和10.46%；而在A股上市的光线传媒上涨7.69%，不仅跑赢同期大盘3.49%和传媒板块5.75%上涨幅度，更是远超其一直想比肩的传媒老大华谊兄弟（300027.SZ）2.5%的涨幅。

而从市值角度看，光线传媒凭借本周的上涨近一步逼近华谊兄弟。截至2月19日，光线传媒24.50元/股，市值359.36亿元；华谊兄弟28.80元/股，市值399.91亿元，由于《美人鱼》票房暴增，这一周让光线传媒的市值增长了25.67亿元，不得让人感叹投资了一部好电影给上市公司带来的可远不止票房收入那么简单。

结合两家公司业绩来看，投资者给予光线传媒的估值显然更高：华谊兄弟预计2015年度净利润同比上升0%-20%，约为8.9亿-10.7亿左右，2015年预计市盈率为36.7倍；而光线传媒2015年度净利润同比上升18%-35%，约为3.8亿-4.4亿，市盈率约为75.5倍。

同样作为电影制作发行商的华谊兄弟和光线传媒，竞争态势愈演愈烈。

竞争主要体现在IP储备和战略规划两方面的软实力中。首先，光线和华谊一样，此前都在通过不断的买买买来完善自己的产业链。界面新闻整理光线和华谊近些年的投资如下：

光线传媒：

1. 投资了新丽传媒股份有限公司，占比27.64%（新丽传媒出品的《虎妈猫爸》、参与投资的《煎饼侠》等知名影视作品，新丽传媒已申报IPO上市，目前正常审核中）；

2. 光线影业出资设立全资子公司霍尔果斯彩条屋影业有限公司，主要负责公司影视动漫项目；

3. 光线影业投资了霍尔果斯十月文化传媒有限公司，占比20%，主要负责《大圣归来》后续项目的研发。

华谊兄弟：

1. 投资华谊创星，旗下艺人包括TFBOYS、李易峰、Angelababy等，2015年9月1日获批挂牌新三板；

2. 投资东阳浩瀚影视娱乐有限公司，有利于加强公司IP储备项目的能力；

3. 投资北京英雄互娱科技股份有限公司，布局电子体育竞技游戏领域，增强公司在游戏产业链上的控制力；

4. 投资浙江东阳美拉传媒有限公司，收购后冯小刚成为公司股东。

可以看出，双方都在投资上都丝毫没有手软。华谊兄弟的投资主要集中在IP的储存，对于旗下明星的非常看中，华谊创星等就是旗下明星的持股平台。此外，投资的领域还涉及游戏、制作等上下游企业，电视剧、品牌授权以及小镇的运作使得在收入上更加的多元化。而光线传媒在这方面的“讲故事”能力似乎更弱一些，投资主要集中在电影的制作端、IP端以及人才端。其中IP端的投资包括青春光线、光印影业、光威影业；制作端的投资包括新丽传媒、欢瑞世纪；而人才端则有十月文化（田晓鹏）和明星影业等，围绕的始终是电影制作宣传，外延发展涉及较小。这也是两家公司的收入规模和体量差距的主要原因。

从参与投资的电影的影响力而言，双方也是不分伯仲。华谊兄弟参与投资的多部电影《寻龙决》、《老炮儿》的大卖都对业绩做出了贡献，而光线传媒投资加发行或者联合发行的电影参与的《煎饼侠》、《港囧》、《左耳》等累计票房约55.76亿元，这些都使得2015年业绩大增。

但是说到二级市场的估值，显然光线传媒的专业性发展更被看好。但是无论从业绩规模还是财务指标，华谊兄弟在传媒领域的优势依然存在，现阶段的股价存在被低估的可能。

电影市场经过2015年国产剧的爆发式票房，2016年发展势头正盛，对于顶级IP的挖掘需求依然存在。界面新闻初步整理了2016年上半年预计上映的电影，其中受关注度较高的《睡在我上铺的兄弟》、《谁的青春不迷茫》参与出品发行的分别为乐视影业和光线传媒，万达院线（002739.SZ）参与的五洲电影发行公司则参与发行了《卧虎藏龙：青冥宝剑》。备受关注的大IP《三体》的电影版也预计将在2016年上映，出品方则是游族影业，与游族网络（002174.SZ）有紧密的联系。

虽然光线和华谊之争还在愈演愈烈，但是不可否认的是中国电影市场的爆发可能才刚刚开始，至于谁能分得一杯羹，IP的运营和人才的储备可能是决胜因素。