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国光信息IPO前突击分红,应收账款高企现金流吃紧靠贷款度日

国光信息本次拟发行股票不超过3371万股,募集资金约4.12亿元,将用于建设智能工厂、营销服务网络升级、研发中心升级、信息化系统升级项目及补充流动资金。

文|GPLP犀牛财经 肖兔

2020年12月31日,江苏国光信息产业股份有限公司(下称“国光信息”)申请科创板上市获受理。

招股书显示,国光信息成立于2000年,主营业务为智能终端和电磁屏蔽相关产品的研发、生产、销售及服务,注册资本为1.01亿元,实控人为常州市国资委,控制54.42%的股权。

据悉,国光信息本次拟发行股票不超过3371万股,募集资金约4.12亿元,将用于建设智能工厂、营销服务网络升级、研发中心升级、信息化系统升级项目及补充流动资金。

国光信息业绩总体上保持增长,但2020年上半年有所下滑。招股书显示,2017年至2020年上半年,国光信息营业收入分别为9.75亿元、10.91亿元、11.45亿元、4.68亿元;净利润分别为4512.65万元、4571.80万元、6885.90万元、3442.10万元。

业务依赖银行 应收账款高企

近几年,国光信息的前五大客户均为银行。

招股书显示,2017年至2020年上半年,国光信息来自前五大客户的收入占比分别为33.93%、40.45%、41.42%、36.10%。

值得一提的是,交通银行2017年时还是国光信息的第一大客户,2018年后被农业银行反超,2020年上半年退出前五大客户行列。而农业银行自2018年成为其第一大客户后,贡献的收入占比也不断下降。

此外,国光信息应收账款也积压严重。招股书显示,2017年末至2020年6月末,其应收账款余额分别为3.31亿元、3.44亿元、3.80亿元、5.35亿元,占同期营业收入的比例分别为33.96%、31.52%、33.19%、114.25%。

国光信息称,由于客户主要集中于银行、政府、公共事业单位等,而这类客户通常在下半年结款,导致其应收账款余额较高。

现金流吃紧 上市前仍进行高额现金分红

回款慢也增加了国光信息的现金流压力。

招股书显示,2017年至2020年上半年,国光信息经营活动产生的现金流量净额分别为0.44亿元、0.31亿元、0.34亿元、-2.02亿元。

此外,国光信息投资活动产生的现金流量净额也存在一定波动,分别为-8098.88万元、7674.83万元、1822.04万元、-3371.40万元。

值得注意的是,在现金流吃紧的情况下,2020年上半年,国光信息仍进行了5056.35万元的现金分红,甚至超过了当期3442.10万元的净利润。

尴尬的现金流加上亏损的投资使得国光信息不得不向银行借款。

招股书显示,2017年末至2020年上半年末,国光信息的短期借款分别为1464.80万元、1000.00万元、3504.85万元、6004.85万元。

此外,短期借款增长也导致国光信息的利息费用增加。2017年至2020年上半年,国光信息的利息费用金额分别为38.06万元、58.01万元、71.89万元、78.55万元。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。
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