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【调查】2800万私募产品净值暴跌至0.09,跌穿清盘线后托管方招商证券为何熟视无睹?

管理人久富资产和托管方招商证券既没有进行清盘强制止损,也没有履行通知义务,犹如“黑箱”一般的操作到底是如何进行的?

图片来源:视觉中国

记者 | 张晓云

编辑 | 彭洁云

买了2800万私募基金,未收到任何基金管理人和托管方披露的有关产品报告,投资者刘先生在四年半后突然被告知产品净值已跌去91%,产品净值仅为0.09。

令人不解的是,该产品明明设有0.88的清盘线,管理人久富资产和托管方招商证券却没有进行清盘强制止损,也没有履行通知义务,犹如“黑箱”一般的操作到底是如何进行的?

产品净值暴跌至0.09

刘先生告诉界面新闻记者,2015年5月,他经人介绍购买了上海久富资产管理有限公司(下称久富资产)2800万的私募基金产品,产品封闭期为一年 。其中,2400万属于优先级,400万为劣后级,由于产品合同约定了单位累计净值0.92的预警线和0.88的止损线,他觉得基金风险可控,最坏的结果只是劣后级(B级)基金份额本金损失12%。

2016 年9月 20 日和 2016 年 10 月 24 日,刘先生通过该产品投资经理郑加华分别赎回 399.6万元和 500万元。 值得注意的是,郑加华没有告知刘先生当时的基金净值,只透露说不到1,稍微亏了一点。此后刘先生还签署了两份基金补充协议,修改了基金赎回限制时间条件等。

公开资料显示,郑加华是一位小有名气的民间操盘手,同时持有久富资产3%的股份。网上一篇宣传文章中对他这样介绍:19年股市投资经验,近9年期货投资经验,自定义为一个追逐趋势交易的投机者,善于把握中长线趋势、擅长大资金的操作。

2020年初,刘先生联系郑加华要求赎回剩余基金才发现,此时产品净值已暴跌至0.09。郑加华告诉他,基金的净值为0.0948元,并提供了一份盖有被申请人久富负资产公章的《久富宝三号基金 2019 年第 4 季度报告》。但郑加华拒绝透露产品爆雷的任何细节,包括产品最后持仓等内容。

界面新闻记者获取到的这份“久富宝三号”2019年四季度报告显示,有效信息十分有限。

截止到 2019 年 12 月 31 日,该基金净值为0.0948元,基金份额总额为134.1万。期末股票投资组合中主要投向了3个行业,采矿业公允价值为1262265元,占基金资产净值比例为99.28%,农林牧渔业持有公允价值为2460元,占基金资产净值比例为0.19%,制造业公允价值为3196元,占基金资产净值比例为0.25%。

刘先生表示,除了这份四季度报告,四年多的时间里他未收到基金合同约定的任何有关产品报告,包括每周基金份额净值报告和经招商证券复核的年度报告。基金管理方和托管方既没有履行产品披露义务,出事后也联系不上,未给出任何合理解释。

于是,刘先生按基金合同约定向深圳国际仲裁院提起仲裁,要求久富资产和招商证券连带承担损失。目前,上海市闵行区人民法院已经同意刘先生的财产保全申请,冻结了久富资产名下的部分存款、债权和股权。

界面新闻记者通过电话和电子邮件方式试图联系郑加华,但都未获回复。

久富资产诡异人去楼空

2020年12月,头部公募基金公司暂停了久富资产子公司——上海久富财富基金销售有限公司(下称“上海久富财富”)的基金销售业务,引发市场关注。

同月,上海证监局对上海久富财富拟作出暂停办理基金销售相关业务12个月的行政监管措施决定。上海证监局认为,该公司财务状况持续恶化,营业场所无人办公,公司持续经营能力存在重大不确定性,已无法满足开展基金销售业务应当具备的条件。

天眼查信息显示,上海久富财富成立于2011年12月,公司大股东为久富资产,穿透后,实际控制人与久富资产一致,同为为武汉市川归信息技术有限公司,该公司大股东为自然人周喻。

2020年12月28日,界面新闻记者实地走访久富资产两处办公地点,均已人去楼空。

一处是久富资产作为私募基金在中基协备案的办公地址——上海市浦东新区金海路1255号。该地点位于一个某集团的办公园区内。“久富?早搬走两年多了!”园区门卫表示。

久富资产在中基协备案的办公地点 

另一处为刘先生的基金合同上约定的办公地点——浦东新区民生路1403号上海信息大厦1215室。这同时也是上海久富财富的办公地点。目前,久富资产官网已无法打开,电话无法接通,但电话挂断后记者收到一个公司定位短信,正是这里。

当天下午,界面新闻记者来到信息大厦12楼,现场同样人去楼空,大门紧锁,屋内地板上仅剩下一地废纸和一些电脑主机等杂物。一位在该楼层办公的其他公司职员表示,久富资产搬走好久了。

“这家公司很邪门,半年前一夜之间就倒闭了,当时公司法人突然被拘留了。现在这个房子正在招租中。”大厦物业人员表示。

投资者刘先生基金合同上约定的办公地点

但诡异的是,刘先生的律师告诉界面新闻,久富资产在几天前就收到了仲裁申请书,并提起了反诉,要求赔偿60万的答辩律师费。而仲裁申请书的送达地址就是界面新闻实地走访的第二处地点。

托管方招商证券是否尽责?

除了基金管理人外,刘先生还将招商证券告上了深圳仲裁院,要求承担连带赔偿损失。

刘先生的代表律师、上海恒隆律师事务所蔡力伟表示,根据久富宝三号的基金合同第四条第(六)款和第十条第(九)款均约定:基金的止损由久富资产负责执行。如久富资产未按照基金合同的约定进行强制止损,招商证券有权向监管机构或基金业协会报告,由此对基金财产或基金份额持有人造成损失,由久富资产承担全部责任,招商证券不承担任何责任。

他表示,整个过程中,久富资产未按照基金合同的约定进行强制止损,招商证券也未向监管机构或基金业协会报告,两公司的共同行为导致刘某巨额损失。按照基金合同第二十四条第(一)款的约定,当事人违反本合同应当承担违约责任,因共同行为给其他当事人造成损害的应当承担连带赔偿责任。

从开始投资该基金产品到被告知净值仅剩0.09,整个投资过程对于刘先生来说犹如一个“黑箱”,无论是基金管理人久富资产还是托管方招商证券,都没有按时提供基金合同要求的产品报告,包括每周基金份额净值报告和经招商证券复核的年度报告。

当基金净值跌破0.88的清盘线后,招商证券是否有采取相关行动?是否有尽到监督义务?

界面新闻记者曾先后致电和发采访邮件招商证券,其公关部人士回复称正在走流程,此后一个多月的时间里杳无音讯。截至发稿,界面新闻记者未收到任何回复。

基金净值跌破清盘线后,作为基金的托管方和管理方一般会如何处理?

上海某券商托管人士向界面新闻记者表示,在一般业务操作中,私募基金的预警线和止损线等参数设置在相应程序中,当基金的净值到达预警线后,系统会跳出数字提示。“当达到基金净值跌破预警线或止损线后,我们需要通知私募基金,以便后续操作。

某百亿级私募基金高管向界面新闻记者表示,公司执行严格的风控选股措施,如果不是遇到特殊情况,例如大盘行情突变或者重仓票暴雷,一般不会跌破基金净值。

“2016年初股市熔断机制的时候发生过一次,当时基金跌破了0.8的清盘线,券商在收盘后的6点左右打来电话,然后公司紧急开会讨论处理情况,最后决定在客户同意的情况下调清盘线至0.6,如果客户不愿意的话,考虑到第二天的熔断出货可能性,就按当前的基金净值结算,缺的钱由董事长个人补上。由于产品的客户数比较少,仅有个位数,都是董事长或者公司高管的朋友或同学,沟通起来比较方便,连夜签补充协议把清盘线改到0.6。”

上海预期律师事务所主任危龙斌律师表示,根据《证券投资基金法》,基金托管人应履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定,或者违反基金合同约定的,应当拒绝执行,立即通知基金管理人,并及时向国务院证券监督管理机构报告。

对前述法律的要求,《久富宝三号基金基金合同》也有相应的约定,同时在该合同的第八章第三条第三款第十二项中明确约定了基金托管人“根据法律法规及本合同的规定监督基金管理人的投资运作”,而该三方合同中也明确约定基金份额净值≤0.88元时,基金管理人应在下一交易日强制止损,后续不增强资金应进行清盘,也即净值≤0.88元时必须止损。

危龙斌律师表示,如基金托管人未通知基金管理人,则基金托管人没有尽到监督责任,如此从合同约定来看,因基金托管人的资信信用是投资人决策投资的重要原因,基金托管人的监督是投资人风险控制的重要措施,所以基金托管人未通知基金管理人属于违约,应承担止损线以下损失的连带赔偿责任。

目前,招商证券是国内最大的托管机构之一,已连续6年位列券商行业第一位,优势主要在私募证券投资基金领域。2012年10月26日,招商证券获得证监会批复,准予试点开展私募基金综合托管服务,成为获批提供基金托管试点服务的唯一一家证券公司。2014年,招商证券又成为券商行业首批获得证监会批复的证券投资基金托管资格的机构。招商证券托管部总经理易卫东在接受媒体采访时曾表示,私募托管业务已成为招商证券托管业务中优势最为明显的主体业务。

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