文 | 财联社 吴斌

对于已经估值不低的美股，高盛首席经济学家哈齐乌斯（Jan Hatzius）警告称，在上周创下历史新高之后，短期内美国股市可能会回调。

Hatzius认为，市场开始重新关注美联储考虑削减购债规模，而且长期利率也在上行，上周美国十年期国债收益率突破1%，周二更是一度飙升至1.187%。

需要注意的是，美国国债收益率是全球所有债券的基准，这意味着公司债务利率也将上升，给财务状况造成更大压力，从而损害股价。

同时，如果美联储缩减量化宽松计划，这意味着将更少的资金注入经济，这也可能像2013年那样伤害股市。Grant Thornton驻芝加哥首席经济学家Diane Swonk表示：“美联储需要澄清立场，否则可能会不必要地面临减码风暴的风险。”

虽然Hatzius认为短期内市场可能出现回调，但长期来看美股会继续走高，当下的环境对风险资产、股票和信贷很友好。目前美国通胀率仍然低于目标，货币和财政政策仍然将侧重点放在恢复经济上，这“通常对市场是积极的。”

此外，Hatzius还认为疫情让生产效率有了一些结构性改善，一些竞争力低下的公司被淘汰。“相对于大流行前，实际上生产效率似乎有所改善，疫情似乎可以促进生产力的提高，这一点是积极的。”