文｜经观财经眼 枪枪

今日早盘，白酒跌了！

酒鬼酒跌停，茅台下跌2%，五粮液跌去5%，洋河5日跌了800亿市值！

但大家都认为，白酒这次依旧是假摔，毕竟2020-2021年，白酒的涨势没停过，2021年1月13日白酒A股市值已经破5.8万亿。

仅次于10万亿市值的银行，简直涨的一飞冲天了。汾酒2020年一年涨了330%，酒鬼酒在1月13日之前10日内涨幅超过57.6%。

特别是茅台，冲上云霄，直接破万亿。2020年9月以来，随着白酒股长线慢牛行情，板块整体市值也水涨船高。

于是股民们都很疑惑：为什么是白酒，白酒真的能兴国？

更多的是开始纠结：是否该下车了？经验告诉我们，泡沫堆多了就会崩的。

一、白酒还有市场吗

大家都在担心的是，年轻人都不爱喝白酒，未来白酒没市场！

90后、00后的续命神器是奶茶，是碳酸可乐，没有人热衷于借酒消愁。

而就算喝酒，z世代人类更倾向于葡萄酒、果酒之类的低度酒。毕竟年纪还小，社交环境是公司团建、同学聚会、生日KTV，喝酒是为了活跃气氛。

马爸爸以前强调过自己不喝酒，这些年开始了新的“马言马语”：酒越喝越舒服，人经历过苦难才会懂得酒，到45岁之后的年轻人都会喝白酒。

引得茅台董事长李保芳大为赞赏：你是一名真正的茅粉。

马爸爸显然懂打工人。打工人的社交环境是商务宴会、婚礼现场、生意酒桌，这个时候喝低度数的果酒，显然有点不尊重人。

“看不起我咋地，是兄弟就得喝白酒”。

烈性白酒的归宿在中年人的酒桌上，多少天大的感情、亿万的生意，都在这杯酒里，一饮泯恩仇了。

胡润的数据里中国饮酒人群75%为男性，平均年龄37岁，如果你不常喝白酒，显然还是年龄没到。

我查了一下数据，中国人喝的酒绝对要比你想象的多。

以2019年中国白酒产量785.9万千升为例，按0.8kg/L换算，我国14亿人口平均每年每人要喝44公斤白酒。而一瓶43度茅台为454.85g，约等于96.7瓶酒。

大吃一惊！至少以各位小朋友面临的环境，显然白酒是一个看不见的隐形市场。

二、是谁在喝白酒呢？

1、宴请

宴请喝的白酒，占白酒市场销量的40%。

婚宴是白酒的主要市场。结婚新郎新娘双方请的宾客，一般在200人左右，以10人一桌为例，会安排两瓶白酒。

而现实中因地域而异，有些地区的婚宴白酒消耗，往往不止这个数量。

另一个是商务宴请。2016年三公政策出台后白酒的产销量有短暂下滑，但仔细一想，一群大佬们坐在一起总不能喝果汁吧？没有条件也要创造条件，自带酒水也要喝烈性酒，职场人不能认输！

2、送礼

白酒市场的35%被用来送礼，中国人送的酒可绕地球一圈。

毕竟，我送你一瓶茅台，绝对比两千块钱保值多了。

据胡润报告，2018年中国富豪整体消费水平上涨4.1%。在实现马斯洛需求前三层：生理、安全、社交之后，富豪们更看重尊重和自我实现。一瓶贵价飞天茅台，不仅能在社交平台上得到尊重更能达到自我满足。

近15年来，富豪更注重于能同时实现社交、品牌、收藏的酒类的价值，高档酒更是他们过生日时最希望得到的礼物。

走亲访友、见老丈人送礼，最拿的出手的一定是飞天茅台，抢不到的还可以用五粮液和国窖1573代替，再不济就送点梦之蓝，千元左右的酒类，是保值保面子的好投资。

三、白酒还能涨吗？

白酒不仅仅是酒而已。

在中国的文化里，酒是情怀是价值。

新兴产业有自己的寿命，而白酒永远没有尽头。

曹操对酒当歌的杜康酒，杏花烟雨里的汾酒，汉武帝赞其酱香的茅台。泸州老窖起源于1573，五粮液起源于晚清，更不要谈并购的三沟一河了。

中国的酒文化和酒历史源远流长。在工业革命还没有开始之前，白酒就存在。怎么说呢，你人没了白酒也不会没。

这就导致了白酒的抗跌性。不说虚的，来看近几年的产销量。

以苏酒洋河和今世缘为例。这两家里洋河名列全国酒企前四、市值三千亿，今世缘是苏酒第二，市值750亿。

今世缘2019年是大爆发年份，产销量同比增长12.93%和17.72%。

洋河2019年的产销量明显低于以往三年，特别是产量，急剧下滑，2019年的产量下滑到了17.9万吨，创四年新低。

解释一下：这主要是洋河的积货问题。早些年洋河的销售渠道为“厂家+经销商”的“1+1”模式，经销商为了多拿些利润在手头屯了大量的酒，2019年洋河将存货的存在、计价和分摊确定为关键审计事项。

就是酒厂不生产酒了，你们这些手上有酒的经销商尽快将囤货卖掉。这个决定很有成效。2020年第三季度财报显示，9月30日当天库存价值为135.58亿元，下降了5.3%，积压的渠道终于通了。

从整体白酒市场来看，我国白酒自2016年以来产量逐渐减少。

产销量在整体趋势上保持着惊人的一致：

可见，产多少白酒，就能销掉多少白酒。事实证明，白酒不缺市场。那为什么，有人要高喊做空白酒呢？

我不了解这是认知问题还是嫉妒心理。

白酒，是长期利好的。中国不缺酒，但缺好酒。至少在高端白酒的市场，还有很大的空缺。

我之前就做过研究，中国白酒市场不断向高端细分，高端白酒品牌由2013年的13%涨到到2020年的19%。

我国上市白酒企业19家，2019年销售额达到100亿元以上的有贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业和古井贡酒7家，加起来的市场占有率不超过40%。

虽然相比2018年增加了3家，已经白酒市场的马太效应加剧，市场洗牌之后，品牌更集中。

但很显然，没有哪家能占据市场绝对份额，高端酒还可以扩张市场。

而高端酒里，第一梯队即万亿市值的有且仅有茅台一家。

茅台卖的贵吗？很多人说，茅台几千块一瓶，简直是抢钱。

可高端酒，就是有品牌溢价。

洋酒里的82年拉菲拍卖价格8万人民币起步，普通年份的也要2万元。中国有5亿消费人群的白酒市场，最贵的茅台官方定价才1499，这合理吗？

所以我认为，高端酒还有更多的溢价空间，茅台还会持续涨，维持高位才是合理的状态。

当然更值得利好的是国家的经济发展，整个A股的趋势不仅仅是反映市场的准绳，更是国家经济水平的标尺。

当人民越来越有钱了，酒会越来越好喝。