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2020年国内半导体行业投资金额超1400亿元,为史上最多一年

以往较为冷门的半导体材料和设备领域的投资案例在2020年快速增长。

图片来源:视觉中国

记者 | 周伊雪

断供阴霾之下,国内半导体领域投资在2020年高歌猛进。

据云岫资本近日发布的《2020年中国半导体行业投资解读》统计,2020年国内半导体行业股权投资案例413起,投资金额超过1400亿元人民币,相比2019年约300亿人民币的投资额,增长近4倍。这也是中国半导体在一级市场有史以来投资额最多的一年。

由于国产替代需求强烈,许多半导体公司在过去一年中业绩增长迅猛,投资阶段也普遍出现后移,C轮以后的投资比重大幅增加。

半导体产业链可大致分为设计、制造、封测、材料和设备等环节。从细分方向来看,对投资额要求不高的半导体设计仍然是投资重点,2020年占到半导体领域总投资案例数的接近七成。

值得注意的是,受中美紧张关系下对芯片断供的担忧情绪影响,以往较为冷门的半导体材料和设备领域的投资案例在2020年快速增长,在总量中所占的比重从2019年的13%攀升至19%。

据云岫资本统计,2020年半导体材料领域总融资金额超过120亿元人民币,设备领域总融资金额超过60亿元人民币。但这两个领域的项目普遍还处于早期阶段,B轮及之前的比重超过50%。

一些深陷芯片断供危机的公司正在加大对上述领域的投资。比如,华为2019年仅投资2家材料公司,2020年则投资了7家材料与设备公司。中芯国际的投资平台中芯聚源在2020也投资了7家材料与设备公司,2019年则投资了4家。

在半导体赛道,相比于财务投资机构,产业资本的优势更为明显,“很多创始人宁可要产业资本的钱,也不要知名财务投资机构的钱,而且甚至可以在估值上给产业资本很好的折扣。”云岫资本董事总经理赵占祥说。核心原因在于产业资本能够带来更多的产业资源。

资料显示,华为旗下的哈勃投资,京东方旗下的芯动能,手机厂商OPPO等在半导体赛道上投资布局较为活跃。

云岫资本认为,接下来将半导体投资将进入深水区,无论从投资人还是创业者角度,在方向选择上应该重点关注国产化率低的卡脖子领域和大芯片,比如EDA/IP、CPU、GPU、FPGA、网络处理芯片、车用芯片、存储芯片等。

对2021年的半导体投资,云岫资本还建议关注产能有保障的企业,因为随着晶圆产能持续紧张,芯片不断涨价,产能有保障的企业业绩将大幅增长。

此外,在5G和AI等新技术推动下,相应芯片细分行业将随着下游应用快速爆发而快速增长,相关领域或会出现快速商业化的机会。

过去一年中,半导体无疑是科创板最受关注的板块之一。Wind数据显示,目前科创板共有216家上市公司,其中有36家半导体公司,占比达到16%。2020年全年,半导体公司市值平均涨幅约为40%至50%。半导体公司的市值已经占到科创板总市值的30%,

不过,从去年下半年以来,有关半导体上市公司市值过高,存在泡沫的声音也不绝于耳。随着解禁期临近,半导体公司股价开始回落到理性水平,赵占祥建议,对于Pre-IPO项目,需要重点关注成长性与估值的匹配,避免踩在高点上。

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