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顺丰扬帆出海,携嘉里物流冲刺“亚洲物流业“一哥”宝座

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顺丰扬帆出海,携嘉里物流冲刺“亚洲物流业“一哥”宝座

双方经历了3年多的沟通,结成资本联盟对公司未来竞争优势有利。

文|港股解码  周燕芬

【财华社讯】顺丰控股宣布,以175.55亿港元,收购嘉里物流联网(00636-HK)51.5%权益(扩大股本);期望借着嘉里物流于全球59个国家地区办事处,拓展国际市场,扬帆出海。经过3、4年努力谈判,顺丰董事长王卫终于取得嘉里物流大股东郭氏家族信任,愿意让出控股权。然而,仍没有达到王卫目标的51.5%权益目标,还欠约19%权益,要向小股东招手。

顺丰董事长王卫于2月10日记者布会上表示,期望交易能获得小股东支持。小股东获邀出售股嘉里股份,每股作价18.8港元(相当于停牌前折让19.83%或过去30个交易日平均价溢价12.61%);另外亦会收到7.28港元特殊分红,合共金额达26.08港元(相当于嘉里物流停牌前溢价11.22%)。

收购消息反应正面。顺丰A股于开市初段9:45便告涨停牌,报117.1元人民币,升10%。嘉里物流2月10日复牌后,中午收市报25.55港元,升近9%或2.1港元。

王卫认为,此次双方能够达成合作,很大程度上是顺丰以至他本人,获得了郭氏家族的信任。他强调这次并非收购,而是与嘉里物流的一次深度资本合作,对方信任顺丰以及他王卫本人,让双方共同发展物流,并共同管理,并非将由顺丰掌控话语权。他透露早于3、4年前便与嘉里物流主席郭孔华沟通,特别欣赏嘉里物流的团队做到亚洲物流市场领先规模。

王卫强调,这个长远合作方案,若得不到小股东的配合,将不会成功;期望能获得小股东、资本界的理解和支持。若顺丰没有取得嘉里物流已发行股东51.8%的权益(或全面摊薄股本的51.5%),有关交易将会告吹。

嘉里物流联网主席郭孔华介绍,嘉里物流联网的办事处遍佈全球59个国家及地区,为港交所上市最大国际物流公司;他于2019年出任集团主席后,一直致力寻求让嘉里物流快速成长,而面对急速转变的市场和竞争环境,由于与顺丰理念相同,因此两者一拍即合,期望这次合作能协助提升环球竞争力。今年是嘉里物流扎根香港40年,将会继续以香港为基地,并巩固香港作为国际物流中心的地位。期望小股东亦能配合支持这次交易。

顺丰首席战略官陈飞介绍这次交易详情。首先是顺丰以现金邀约每股作价18.8港元,购入嘉里物流931,209,117股,相当于全面摊薄后的51.5%。第二是嘉里物流以135亿港元价格,向大股东嘉里控股出售旗下仓库,嘉里物流套现后将以特殊分红分派予现有股东,每股为7.28港元。第三是嘉里物流以45亿台币,将旗下台湾业务出售予大股东嘉里控股,出售所得收益将由公司保留,以支持其持续增长及发展。

换言之,股东若接纳邀约以18.8港元出售所持嘉里物流股份予顺丰,并收取特殊分红每股7.28港元,相当于合共每股获得26.08港元现金。交易完后,大股东嘉里控股持股量将由约63%降至32%,顺丰将成为大股东持有51.5%,公众持股量则降至15%(意味着顺丰要从小股东手上购入约19.5%权益股份)。若小股东出售嘉里物流股份少于3.36亿股,交易将告吹。交易进程方面,未来6个月将向相关政府申请有关反垄断、外商投资等审批;预期于今年第4季开始向股东展开邀约收购,为期约21至35日,当整个交易完成后,股东便会收到交易金额和分红。

嘉里物流总裁马荣楷补充,嘉里物流将旗下7个货仓出售予嘉里控股,原因是世界物流公司都转向轻资产,物流公司更依重科技;出售后会向嘉里控股签署6年期租约,并需获得嘉里物流小股东同意。至于剥离台湾业务,因为台湾方面对外资投资活动规管较严格;这方面出售事项,同样也须获得嘉里物流小股东通过。完成交易后,嘉里物流将成为顺丰的国际事业部,协助顺丰拓展中国内地港澳以外的市场。嘉里物流的领导层维持不变,品牌仍维持。在国内港澳地区,顺丰和嘉里物流品牌并存,至于其他海外地区,则由嘉里物流发挥其国际网络功能。

他强调,这次并非收购,而是合作,交易完成后将成为亚洲最大物流公司,期望小股东能配合。面对来自电商的激烈竞争,国际物流环境急剧改变,要有扩闊视野能力;交易能让管理层、客户、员工各取所需,达至共嬴。很高兴能够在国际舞台上与顺丰合作,这是难得的机遇;期望嘉里物流继续成就香港人的骄傲,能在国际市场竞争的物流公司。

顺丰和嘉里物流管理层并出席记者会答问环节,节录如下:

Q:有关交易有否向郭氏家族及父亲资询,交易后郭氏家族持股降至31.8%,如何仍主导公司?

A(郭孔华): 家族内有就事件作沟通,并获得支持。现在物流公司要达至规模效益,以及科技配合,才能满足客户需求。而中国及亚洲将是未来5至10年甚至更长时间,物流市场的主要增长地区;这次与王卫合作,是最佳合作伙伴。

嘉里物流于董事局仍继续有代表,现时内地企业要走出去,而嘉里物流于国际市场已根基多年,双方可望达至协同效益。

Q: 顺丰与嘉里物流业务是否有所重迭,会否裁员?

A(王卫)顺丰与嘉里在国内业务存在竞争关系,然而内地物流市场达14万亿元规模,而可接触暂时只有7、8万亿元规模,顺丰和嘉里物流共起来亦只做了百亿市场,市场之庞大,不存在业务重迭,要增聘人员也来不及,更谈不上裁员。

Q:需要多少小股东支持售股,交易才完成?

A: 涉及收购18、19%的小股东权益,交易才告完成。

Q:对嘉里物流而言,疫情有否助力交易谈判;这次收购作价的预测市盈率为何? 交易完成会提升多少毛利率?

A: 疫情下双方困在香港,增加了见面的机会。交易作价是双方共同研究出来,作价预测市盈率未有对外公告,不便披露。双方合作将达成协同效益,但需要时间配合;嘉里物流员工达4.2万人,顺丰则有70万人。未来将有佷大发展空间。

(王卫)双方经历了3年多的沟通,结成资本联盟对公司未来竞争优势有利。双方一直有在磋商,而综合国际形势竞争环境,加速了双方的谈判进度。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

顺丰

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顺丰扬帆出海,携嘉里物流冲刺“亚洲物流业“一哥”宝座

双方经历了3年多的沟通,结成资本联盟对公司未来竞争优势有利。

文|港股解码  周燕芬

【财华社讯】顺丰控股宣布,以175.55亿港元,收购嘉里物流联网(00636-HK)51.5%权益(扩大股本);期望借着嘉里物流于全球59个国家地区办事处,拓展国际市场,扬帆出海。经过3、4年努力谈判,顺丰董事长王卫终于取得嘉里物流大股东郭氏家族信任,愿意让出控股权。然而,仍没有达到王卫目标的51.5%权益目标,还欠约19%权益,要向小股东招手。

顺丰董事长王卫于2月10日记者布会上表示,期望交易能获得小股东支持。小股东获邀出售股嘉里股份,每股作价18.8港元(相当于停牌前折让19.83%或过去30个交易日平均价溢价12.61%);另外亦会收到7.28港元特殊分红,合共金额达26.08港元(相当于嘉里物流停牌前溢价11.22%)。

收购消息反应正面。顺丰A股于开市初段9:45便告涨停牌,报117.1元人民币,升10%。嘉里物流2月10日复牌后,中午收市报25.55港元,升近9%或2.1港元。

王卫认为,此次双方能够达成合作,很大程度上是顺丰以至他本人,获得了郭氏家族的信任。他强调这次并非收购,而是与嘉里物流的一次深度资本合作,对方信任顺丰以及他王卫本人,让双方共同发展物流,并共同管理,并非将由顺丰掌控话语权。他透露早于3、4年前便与嘉里物流主席郭孔华沟通,特别欣赏嘉里物流的团队做到亚洲物流市场领先规模。

王卫强调,这个长远合作方案,若得不到小股东的配合,将不会成功;期望能获得小股东、资本界的理解和支持。若顺丰没有取得嘉里物流已发行股东51.8%的权益(或全面摊薄股本的51.5%),有关交易将会告吹。

嘉里物流联网主席郭孔华介绍,嘉里物流联网的办事处遍佈全球59个国家及地区,为港交所上市最大国际物流公司;他于2019年出任集团主席后,一直致力寻求让嘉里物流快速成长,而面对急速转变的市场和竞争环境,由于与顺丰理念相同,因此两者一拍即合,期望这次合作能协助提升环球竞争力。今年是嘉里物流扎根香港40年,将会继续以香港为基地,并巩固香港作为国际物流中心的地位。期望小股东亦能配合支持这次交易。

顺丰首席战略官陈飞介绍这次交易详情。首先是顺丰以现金邀约每股作价18.8港元,购入嘉里物流931,209,117股,相当于全面摊薄后的51.5%。第二是嘉里物流以135亿港元价格,向大股东嘉里控股出售旗下仓库,嘉里物流套现后将以特殊分红分派予现有股东,每股为7.28港元。第三是嘉里物流以45亿台币,将旗下台湾业务出售予大股东嘉里控股,出售所得收益将由公司保留,以支持其持续增长及发展。

换言之,股东若接纳邀约以18.8港元出售所持嘉里物流股份予顺丰,并收取特殊分红每股7.28港元,相当于合共每股获得26.08港元现金。交易完后,大股东嘉里控股持股量将由约63%降至32%,顺丰将成为大股东持有51.5%,公众持股量则降至15%(意味着顺丰要从小股东手上购入约19.5%权益股份)。若小股东出售嘉里物流股份少于3.36亿股,交易将告吹。交易进程方面,未来6个月将向相关政府申请有关反垄断、外商投资等审批;预期于今年第4季开始向股东展开邀约收购,为期约21至35日,当整个交易完成后,股东便会收到交易金额和分红。

嘉里物流总裁马荣楷补充,嘉里物流将旗下7个货仓出售予嘉里控股,原因是世界物流公司都转向轻资产,物流公司更依重科技;出售后会向嘉里控股签署6年期租约,并需获得嘉里物流小股东同意。至于剥离台湾业务,因为台湾方面对外资投资活动规管较严格;这方面出售事项,同样也须获得嘉里物流小股东通过。完成交易后,嘉里物流将成为顺丰的国际事业部,协助顺丰拓展中国内地港澳以外的市场。嘉里物流的领导层维持不变,品牌仍维持。在国内港澳地区,顺丰和嘉里物流品牌并存,至于其他海外地区,则由嘉里物流发挥其国际网络功能。

他强调,这次并非收购,而是合作,交易完成后将成为亚洲最大物流公司,期望小股东能配合。面对来自电商的激烈竞争,国际物流环境急剧改变,要有扩闊视野能力;交易能让管理层、客户、员工各取所需,达至共嬴。很高兴能够在国际舞台上与顺丰合作,这是难得的机遇;期望嘉里物流继续成就香港人的骄傲,能在国际市场竞争的物流公司。

顺丰和嘉里物流管理层并出席记者会答问环节,节录如下:

Q:有关交易有否向郭氏家族及父亲资询,交易后郭氏家族持股降至31.8%,如何仍主导公司?

A(郭孔华): 家族内有就事件作沟通,并获得支持。现在物流公司要达至规模效益,以及科技配合,才能满足客户需求。而中国及亚洲将是未来5至10年甚至更长时间,物流市场的主要增长地区;这次与王卫合作,是最佳合作伙伴。

嘉里物流于董事局仍继续有代表,现时内地企业要走出去,而嘉里物流于国际市场已根基多年,双方可望达至协同效益。

Q: 顺丰与嘉里物流业务是否有所重迭,会否裁员?

A(王卫)顺丰与嘉里在国内业务存在竞争关系,然而内地物流市场达14万亿元规模,而可接触暂时只有7、8万亿元规模,顺丰和嘉里物流共起来亦只做了百亿市场,市场之庞大,不存在业务重迭,要增聘人员也来不及,更谈不上裁员。

Q:需要多少小股东支持售股,交易才完成?

A: 涉及收购18、19%的小股东权益,交易才告完成。

Q:对嘉里物流而言,疫情有否助力交易谈判;这次收购作价的预测市盈率为何? 交易完成会提升多少毛利率?

A: 疫情下双方困在香港,增加了见面的机会。交易作价是双方共同研究出来,作价预测市盈率未有对外公告,不便披露。双方合作将达成协同效益,但需要时间配合;嘉里物流员工达4.2万人,顺丰则有70万人。未来将有佷大发展空间。

(王卫)双方经历了3年多的沟通,结成资本联盟对公司未来竞争优势有利。双方一直有在磋商,而综合国际形势竞争环境,加速了双方的谈判进度。

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