大赛事就是大生意。没有其他公司比ESPN的母公司华尔特·迪士尼更懂得这个道理。迪士尼在1995年以190亿美元收购了Capital Cities/ABC，EPSN作为ABC的一部分也为迪士尼所有。

在当时，ABC才是收购案的主角，但在今天看来，子公司ESPN似乎才是那桩买卖最有价值的部分。

美国德奇证券（Wunderlich Securities）分析员马修·哈利根（Matthew Harrigan）评估ESPN两年前的价值大概为508亿美元。这个估价以2014年现金流创造的45亿美元巨额价值为依据，对ESPN进行了现金流量折价分析得出。

千禧一代“剪线族”的出现，让迪士尼和ESPN备受挑战，但毫无意外的是，今日的ESPN变得更有价值。消费者取消了他们的有线电视和卫星电视服务，导致ESPN的订户事实上出现下滑。ESPN国内订户从2013财年的9900万降到2014财年的9500万，而去年更是只剩9200万。然而，不断增长的附加收入以及广告销售量让ESPN的业务在这样的艰难关口依然保持上扬势头。

迪士尼并不会单独出具ESPN的业绩表现，但它在其媒体网络部门2015财年财报中揭示出了ESPN的增长幅度——收入和部门运营利润分别上涨了10%和6%——主要原因在于ESPN附加收视费和更高的广告收入。简而言之，EPSN的盈利依然在增长。

ESPN和迪士尼（迪士尼持有ESPN80%的股份，另20%由赫斯特集团持有）采取了很多措施，并开始相继实现盈利。ESPN旗下有多个频道，包括ESPN2、ESPNU、ESPNEWS和ESPN Classic。ESPN还有17个国际频道，信号能够送达至60个不同国家的1270万户家庭中，并且涵盖四种不同的语言。此外，ESPN通过发布SEC Network扩大了它的业务。

ESPN的王国不止于此。它在ESPN之外的数个国际体育网络公司中持有股份。它还有ESPN在线和ESPN电台。当然还有一本杂志、WatchESPN手机流媒体，以及包括espnW在内的其他在线分支。

因此，ESPN规模很大，并且正在变得更加庞大。ESPN从有线电视和卫星电视公司那里按每位订户6美元的价格征收提成——这有任何其他独立非电影有线频道的4倍之多——因此，订户增长问题似乎并不是什么大问题。ESPN并不每投必中，但它依然赢得了比赛。

（翻译：韩宏）