2015年是中国私募股权基金参与投资交易额创下历史新高。交易金额达1921亿美元，同比增长169％，同期全球交易总额仅增长18％。全年私募股权及风险投资交易金额占据全球交易总额的48％。

在此成长背景下，如何撬动中国富人资产，成为外资私募股权公司的一大挑战。

“未来我们仍将专注于投资企业级的软件，而不是大众消费软件，因为消费软件面临很多挑战，使用的估值方法也很复杂，而其希望投资于生命周期明确的企业。”罗伯特.F.史密斯告诉前海传媒记者，其坚信，该公司优异的业绩能给中国富豪们带来财富上的保值增值。

史密斯为高盛前高管，其于2000年创立美国私募股权投资机构Vista。Vista目前管理资金超过140亿美元，投资领域专注于企业软件和技术驱动业务。15年来，Vista取得了净内部收益率31.1%的业绩。

史密斯在中国的此行目的，主要与中国第三方财富机构诺亚财富签署战略合作协议。“逾十万高净值客户表示未来要投资境外金融产品和私募股权产品。”诺亚香港首席投资官马晖洪说。

▲万达集团总裁王健林

2016年《福布斯》全球富豪榜显示，1810名全球超级富豪中，美国以540人位居世界第一，中国大陆以251人仅居次席（如加入中国香港地区69人，则为320人）；其后分别是：德国120人、印度84人、俄罗斯77人。

以2016年全球新上榜的富豪来算，中国新上榜人数有70人，独占全球鳌头。万达集团总裁王健林以287亿美元的身家排名18，首度进入世界二十强，超越排名由17跌至20的李嘉诚，成为全球最富有的华人。

撬动中国富人资产

得益于亚洲经济的高速成长，以中国为代表的亚洲新富们财富持续增加，并持续吸引国外私募股权投资基金的关注。

路透社报道，摩根士丹利旗下私募股权投资基金的投资组合今年第三季度遭受到2.35亿美元损失，而此前一个季度则实现盈利2.32亿美元。公司首席财务官乔纳森·布鲁赞（Jonathan Pruzan）说：“几乎所有的负面数字都能归因于我们亚洲私募业务利润红利的逆转。”

在业务来源减少的背景之下，私募股权基金的资金来源却变得越发充裕。据《巴伦周刊》报道，随着中国经济开始放缓，加之美联储加息渐近，亚洲超富人群体已经将目光转向与股市关联性更低的投资。

开普登财富研究（CampdenWealth Research）与瑞银（UBS）上周发布的全球家族理财室报告（Global Family Office Report）显示，亚洲家族去年平均共有45%的资产进入非流动性另类投资。其中，私募股权投资占到28%，直接房地产投资占12%，对冲基金占到5%。

普华永道中国私募股权基金业务组基金审计合伙人倪清表示：“私募股权基金与财务投资者的国外并购趋势已经非常显著，2015年的交易数量相比前期的高点几乎翻了一番。这些投资者主要希望寻找具有‘中国视角’的海外资产。”

根据诺亚财富近日发布的《2016高端财富白皮书》数据，近70%的高净值人群计划增加对私募股权投资的配置比例，78.9%的高净值人士计划在未来增加海外投资的配置比例。

全球配置，还是聚集于国内？

伴随着资本市场波动，以及宏观经济面临的诸多挑战，资产全球配置成为当前国内资产管理的热点。面对着巨大的市场，境外资产管理机构，也在寻求机会进入中国，试图从中分一杯羹。

这使得中国本土的私募股权投资基金备受挑战。

根据美国证监会于2015年10月16日发布的报告，截止2014年底，美国的私募基金行业总规模达到9.96万亿美元，只有2694家管理了私募基金，平均每个管理人管理私募基金10只，管理规模370亿美元，基金注册地遍布全球主要金融中心。

与之相比，截至2015年10月13日，中国在基金业协会登记的私募基金管理人共 20717家，从业人员超过20万，管理私募基金 20270只，实缴规模 3.66万亿元。且目前私募基金管理人员仍在快速增长中。

诺亚财富执行总裁林国沣见证了中国高净值客户以财富增长为目标到保护财富为目标的需求变化，投资重点转向私募股权投资、消费金融及保险等领域。林对前海传媒表示，经历了股灾和市场动荡，高净值人群由原来的将财富增长作为最终目标，变为了保护财富，希望投资波动率比较低的产品，而全球配置资产与多年享誉世界的股权私募投资基金是其中理想的选择之一。

不过，目前中国对个人投资者尚有5万美元/年的资本流出限制。“不同于其它草根化的做法，我们提供合法合规的渠道帮助中国投资者去购买海外优质的股权投资基金。”林国沣说。

这一做法也有挑战，因为资本们同时也会聚集于投资亚洲境内的股权项目——专注于亚洲的私募股权基金的资金规模正在不断累积。数据提供商Preqin统计显示，截止2015年前九个月，这些基金筹集了390亿美元。目前他们坐拥1,698亿美元资金，较去年年底增加8%。此外，约有315家基金目前还寻求再筹资830亿美元。

投资于国外，还是奋争于国内，中外私募股权投资基金仍在酣战。