最近闲来无事整理一下近些年的投资经历，信托产品、商铺、股票、P2P产品，都投资过，今天主要聊一聊信托产品~

本人不是什么权威人士，分享出来的经验只是个人投资时的确碰到的，只讲究个人日常生活的应用，正所谓一千个人有一千个哈姆莱特，大家取其精华去其糟粕。

首先普及几个问题

1、什么是信托产品？

信托产品就是由信托公司发行的金融产品，信托公司的是有金融牌照的，门槛非常高，一般都是国企或上市公司为背景，目前全国也只有70家不到的牌照，清一色都是大佬。信托产品是分为单一信托和集合信托，单一信托和我们普通投资无关，撇开不说。市面上在销售的基本都是集合信托。

2、投资信托产品的优势

信托产品作为金融机构发行的金融产品，其最大优势有金融机构作为背书，含隐形的刚性兑付。也就是说，购买集合信托，信托公司名义上不能保本保收益，但是一般来说为了保住信托牌照及行业地位，一般都会拼了命的兜的。其次优势为信托公司都有较为严密的风险控制机制，确保信托产品的本息兑付。举个例子，一款地产信托的成立会有以下几个步骤：1、借款人的调查（财务、股东、背景、行业地位、过往业绩、企业征信等）2、项目的可行性尽调（查明资金缺口、针对项目的未来发展趋势、SWOT分析等）3、抵押物的尽调（是土地、在建工程还是其他形态；判断其价值，按实际成交数据，约定折扣率；判断处置的可行性，地段、价值等）4、还款来源的尽调（按照初定的借款期限从项目的实际出发，判断其去化能力，是否能覆盖本息；截取其它还款来源的，分为第一、第二、第三还款来源）5、担保人的尽调（逻辑参照1）。汇总以上信息形成尽调报告，上风控、法务会议。通过后过信托公司自己的决策大会，去股东方备案，都没有什么问题，上报监管部门银监会，审批。审批通过后公开发行。由此要表达的是一款集合信托的发行，其背后逻辑是相当复杂的。其风险控制手段不会比银行的信贷、券商的中票短融差多少，无非借款人准入门槛相对来说对行业限制略低。

3、投资信托产品劣势

信托产产品也存在一些劣势，如1、投资门槛较高，因为一般集合信托产品的门槛为100万起步，这让很多大众投资者就望而祛步了。2、信托产品往往年限较长，往年期限多以1年期为主，目前市面上多为2年。3、流动性较差，信托产品不像证券市场的标的产品流动性这么好，往往购买了的投资人只能持有到期，想转让比较麻烦，z转让的市场也比较封闭。4、投资的标的资产过于集中，信托产品的资产主要集中在地产、政府平台上，而这两类资产的现金流情况逐步恶化（主要受地产环境影响），加上信托有基金子公司、券商、私募基金的竞争，往往进入的资金大多为借新还旧。因此资产的集合导致风险的积累。

从普通投资人角度如何投资信托

1、解决门槛较高的问题，是和几个死党合伙购买，因为合同一定要一个人签署，因此一定要是死党，然后再签订协议（以借款的形式，约定期限和利息）。

2、 不要一味的只关注信托收益，要从信托产品的期限、品质、自身资金使用情况等信息综合衡量信托产品的投资价值。

3、选择信托公司，信托公司虽然数量不多，但是也有接近70家，对于信托公司的背景，网上还是比较透明，一定要查清楚几个信息：1、是否是正规的信托公司（目前有些投资公司把产品做的和信托一样，属于假冒类的，一定要 小心）2、信托公司的背景（最好是有央企、国有背景的，比如像是国家电网这样的大国企背景，相对来说会稳点）。

4、选择好信托产品的分类，信托公司也会发行阳光私募（证券投资型的）这些产品是非固定收益的，和股票型基金的运作是一样的，别一看是信托公司发行的就把这类产品当固定收益的去买（一些代销平台将这类证券型产品的收益去和固定收益产品对比，是非常没有职业道德的）。

5、了解信托产品的尽职调查报告，一般这类资料还是需要和工作人员沟通才能拿到，一定要详细了解项目背后的故事，如信托资金投放的主体、项目用途、还款来源等，诸如项目描述不清楚的，三四线城市地产项目的、非百强政信类的、流贷类的项目还是需要报有敬畏之心，敬而远之。

6、 选择渠道，最好去信托公司直属的财富中心购买，一些小的第三方代销平台最好还是别去，这类机构专业能力不一定够，去信托直属财富中心，里面的理财经理会和你成为朋友，一些非信托的理财问题他们也比较懂，可以多一个咨询学习的路子。

7、投后管理，投资后不能就坐着等信托到期，要主动和工作人员沟通，再关键节点，了解投后的情况（信托公司一定周期要做贷后管理的）。这样确保项目信息的透明度，未雨绸缪。甚至再项目进展信息不透明的情况下，实地去了解项目进展。

8、 一些拆销平台的问题，目前有些平台将信托产品拆分，这个问题个人认为是很危险的，参照1的做法，是隐形的，始终死党中签署合同那个人是可以主张权益的，但是明目张胆的拆分是触犯了《信托公司集合资金信托计划管理办法》中的：（1）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；（2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；（3）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。明着投资人先未按管理办法来，如信托项目发生违约，会给参与拆分的投资人带来不必要的麻烦。

如果能做好以上工作基本就能成为一个合格的信托投资人，信托作为固定收益产品，适当配置一些是不错的，但是信托产品属于非标产品，其定位和国外的垃圾债券属于同一类，加上先天其流动性不好，因此不适合仓位过满。