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别人都在去产能 全球最大铝生产商中国宏桥却在计划扩产

中国宏桥判断,全球铝价持续低迷,全球原铝产量增速出现回落迹象,未来全球原铝市场由过剩转为短缺。

图片来源:视觉中国

大宗商品正处于寒冬之际,全球最大的铝生产商中国宏桥集团有限公司(下称中国宏桥,01378.HK)却计划要在今年进一步扩产。

据彭博社报道,在3月14日的香港新闻发布会上,中国宏桥首席执行官张波对外表示,该公司计划今年将扩大产能16%。

根据中国宏桥最新发布的业绩报告,去年其铝产品总设计产能增至约518.6万吨,超越俄铝成为全球最大铝生产商。如上述扩产计划落实,其铝产品总产能将超过600万吨。

张波表示,具体扩张程度会依据市场情况来定,如果需求旺盛,就会按照这一扩产计划进行,如果需求疲软,则会放慢新增产能计划的速度,甚至暂停扩张。

去年,中国宏桥的总营业收入同比上涨22%,至441亿元,但由于国际铝价下跌,归属于上市公司股东的净利为36.5亿元,同比下降31%,降幅较大。

除了煤炭和钢铁,中国铝行业是公认的另一大产能过剩行业。根据中国欧盟商会此前发布的《中国的产能过剩如何阻碍党的改革议程》报告,当前,中国的电解铝产量占全球供应量的一半,是美国的13倍。截至2015年,中国电解铝行业的产能过剩规模仍达920万吨。

为何产能过剩的背景下,选择继续扩张。中国宏桥给出的判断是,未来的铝需求相当强劲,受国家供给侧改革及下游需求增长带动,2016年铝价走势趋于平稳。

“中国宏桥扩大产能,是为了配合下游的需求,他们认为下游的加工企业有这个需求。”一不愿具名的市场分析人士对界面新闻记者表示。但是该人士认为,短期内铝锭等原铝产品供应确实趋向供求平衡,甚至有所短缺,但是长期看仍然过剩。

中国宏桥在2015年业绩报告中表示,2015年全球原铝产量5720万吨,比去年增加5.9%;全球原铝消费5780万吨,较上年增长5.4%。

中国宏桥认为,2013年至2015年,全球铝价持续低迷,全球原铝产量增速出现回落迹象,全球原铝市场由过剩转为短缺。正是基于此判断,中国宏桥对国内消费市场颇有信心。其认为,2010年至2015年中国的原铝消费年复合增长率为12.0%,远远超过全球平均及美、日、加拿大等发达国家的增长幅度,成为拉动全球原铝消费保持正增长的关键力量,中国人均原铝消费量依然与西方发达国家有一定差距,未来的原铝需求依然存在着较大的发展空间。

未来铝消费需求增长的主要动力主要来自于交通工具(包括重卡、汽车轻量化,城市交通建设)、住房建造(包括房屋修缮、保障房和一般住建)、电子产品、食品药品包装等消费品。

巴克莱银行研究表明,2008年至2015年,全球共有64家炼铝厂宣布减产,产能共计1500万吨。其中关闭14家炼铝厂、减产产能130万吨,但78%的炼铝厂最终返回市场,或在价格回暖时仍有能力恢复生产。

卓创资讯铝业分析师张猛告诉对界面新闻记者,除了规模优势,中国宏桥还拥有自备电厂,电解铝本身的成本优势明显。虽然目前的铝产品价格较低,仍然能做到盈利。

截至2015年年底,中国宏桥拥有装机容量为9330兆瓦的发电机组,2015年自给电力比率达84.7%,进一步降低生产成本。平均用电成本为0.206元/千瓦时,比行业平均低约0.08/千瓦时。

此外,中国宏桥正在打造世界成本最低的氧化铝生产基地——印尼合资氧化铝生产基地,预计第一期设计年产能100万吨的氧化铝生产线,将于2016年上半年建成投产。中国宏桥认为,这将充分利用当地铝土、煤炭资源,进一步完善全面产业布局,有效管理原材料质量和成本。

受全球经济增速放缓等多重因素影响,国内铝价于在去年四季度大幅下滑,伦敦金属交易所LME三月期铝平均价比上年下跌11.1%。3月14日,国际铝价触及三周来最低水平,LME三个月期铝收跌1.2%,报每吨1542.50美元。

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