猪肉不给力CPI再度负增长，但这个指标创27个月新高|界面新闻

记者辛圆

国家统计局周三发布数据称，2月，居民消费价格指数（CPI）同比下降0.2%，连续第二个月负增长，降幅较1月收窄0.1个百分点。工业品出厂价格（PPI）同比上涨1.7%，涨幅较1月扩大1.4个百分点，创2018年12月以来新高。

数据发布前，界面新闻采集的七家机构预测中值显示，2月CPI同比下降0.5%，PPI同比上涨1.4%。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对界面新闻表示，猪肉价格快速下行是造成2月CPI继续回落的主要原因。此外，去年同期的高基数也对CPI形成下拉作用。

国家统计局数据显示，2月猪肉价格下降14.9%，影响CPI下降约0.39个百分点。另外，农业农村部数据显示，全国农产品批发市场猪肉平均价格从2月1日的46.02元降至月末的39.05元，降幅达到21.6%。

“春节前后猪肉供应较为充足，生猪出栏增加，中央储备冻猪肉投放较多，这都导致了猪肉价格的逐渐回落。随着4月份、5月份进入肉类消费淡季，猪价还有持续下行的空间。”浙商证券首席宏观分析师李超对界面新闻表示。

2月22日，农业农村部部长唐仁健在国务院新闻办公室举行的发布会上称，预计一季度前后，生猪产能将比上年同期增长四成左右，到6月份前后，生猪存栏可恢复到2017年正常年景的水平。今年下半年，生猪出栏和猪肉供应将逐步恢复到正常年景水平。

虽然CPI同比涨幅已经连续两个月负增长，但分析师认为，随着基数作用的消散以及需求的逐步复苏，CPI同比将恢复上行。

中国民生银行首席研究员温彬对界面新闻表示，目前中国经济正在稳步复苏向好，随着新冠疫情影响逐渐消退，国内需求将逐步释放，有望带动旅游、餐饮、住宿等行业恢复和价格上涨，去年基数回落后，CPI会重新转正。

刘学智表示，受到整体需求的疲弱以及基数因素影响，今年一季度CPI仍可能是负增长，但随着后期需求的逐渐恢复，二季度后CPI同比涨幅有望逐渐转正，预计全年CPI涨幅在1.5%左右，通胀水平较为温和。

和CPI同比连续两个月负增长形成鲜明对比的是，PPI同比连续第二个月正增长，且涨幅创下27个月新高。

在全球货币宽松、经济复苏的背景下，2020年末以来大宗商品走出了一波牛市行情。近期，国际油价突破60美元/桶，年初迄今已累计涨幅逾30%；铜价创2012年4月以来的高位；2月23日，彭博大宗商品现货指数创2013年以来新高。

分析师认为，大宗商品的持续上涨将给我国PPI带来输入性上涨压力，未来几个月PPI同比涨幅还将创阶段性新高。

国家统计局数据显示，2月，工业品出厂价格中，生产资料价格同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大1.8个百分点，影响PPI总水平上涨约1.71个百分点。

李超表示，现阶段新冠疫苗正在加速落地，海外生产能力正在积极复苏，而全球工业品库存处于相对低位，新一轮的补库周期已然开启。目前供需缺口仍然存在，商品仍有涨价动力。基于这些原因，预计PPI同比涨幅在二季度可能达到5%。

苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金指出，国际大宗商品价格持续上涨对国内PPI的影响较大，PPI在短期内加速上行不可避免。这对中上游工业企业盈利有改善作用，进而可促进投资活动增加，在合理范围内的价格上涨对经济复苏是有利的。

他补充道，由于CPI自身的短期波动与经济周期关系并不直接，PPI的重要性正在逐步提升。若PPI持续上涨，央行可能不会等到CPI出现明显上行再收紧货币。