文｜侃见财经

开年以来，A股的风格“又一次“发生巨变。那些新进入市场的年轻投资者刚确立了以贵州茅台为投资核心的交易体系，没想到一个多月的时间里，就从怀疑人生变成了“跌妈不认”。

说好的价值投资，投资还在，价值去哪了？

年前，“日光基”大行其道。白马股一天一个新高，仿佛牛市就在眼前。

相信年长的投资者都有感受，相似的一幕2018年初也出现过，结果就是各种白马跌了一年。“价值投资”的口号被束之高阁。

去年下半年，以阳光电源、隆基股份、宁德时代为首的新龙头拉出了新高度，一年十倍的利润让那些“压中宝”的基金，在相互“抱团”的日子里——狂欢。

利润需要兑现，基金经理的奖金也要兑现。

农历的新年刚过，一些95后、00后手中的压岁钱还没捂热，就靠着“信仰”投入到了“日光基”当中去了。

年初，小年轻对基金经理的追捧甚至超过了追星。

他们不明白的是，投资有风险，入市须谨慎。

明星需要热度来维持名气，而基金经理则需要通过真正的本事来证明自己的价值。事实证明，大多数的基金经理还没有形成真正的“价值”。

大部分业绩很牛，但资历尚浅的基金经理的做法就是，踩中了一个风口，然后一直加仓守候，至于公司是否优秀，反正研报里的公司不是买入就是增持。所以踩坑之前轻易谁也不知道白马到底是不是白马。

至于那些时间检验过的，比如贵州茅台、美的集团，那就是比白马还真白马了，一些年“老”的基金经理就一哄而上“抢”了个干净。

众所周知，A股的板块有轮动一说，蹲守几年总能押中一个板块。

我们以最火的张坤做一个分析。张坤旗下有一只最火的基金名字叫做——易方达中小混合，前五大持仓则分别为贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液以及通策医疗。

2020年，这是一个很“躺赢”的组合。

2021年初，这是一个很“糟糕”的组合。

如果非要让我给价值投资做一个定义，那么我只能安慰这些95后、00后这些白酒终究还是会涨回来的。

市场是一位很好的老师，它会时刻提醒我们什么是风险，也教会我们不要迷信任何人。

这几天市场的下跌让不少知名的基金都出来道歉了，但道歉能有什么用呢？

3月15日，光伏龙头隆基股份跌停、阳光电源大跌9.4%。其他的抱团股也惨不忍睹，宁德时代、山西汾酒、泰格医药跌幅都超过了8%。

一天之内，整个核心资产板块市值蒸发了8000亿。

那么，究竟是谁在砸盘？

以光伏龙头隆基股份为例，卖出的第一名是沪股通专用、其余四个席位均为机构专用，他们一共卖出了14.4亿元，买入了11.09亿元，净卖出3.337亿元。

也就说，砸盘的基本上就可以确定就是公募所为。

一面道歉，一面又疯狂地卖出。虽然不确定这是不是同一批人，但是他们的行为，令人不齿。

虽然价值投资很“香”，但身体却很诚实。

有人说现在的抱团股整个陷入了“囚徒效应”，大家本来约定好了都不卖，但是有人抢跑之后整个抱团体系就崩塌了。所以，现在但凡有个减持，公募基金都会抢跑，市场焉能不跌？

不要迷信基金经理，因为他们不见得比你的投资经历更丰富。

天天基金网曾做过一个统计，目前市场大约有2502位基金经理，其中任职10年以上的只有133位，占比为5%；5年至10年的有676位，占比为27%，5年以下的占比超过了85%，其中甚至有500人任职不超过一年……

投资，很多时候是对人性的一种考验，有时候也是反人性的，华尔街最牛的一批基金经理，他们大多则是岁数颇大的老头（美国公募基金经理平均年龄54.9岁）。

国内的基金不要轻易造“神”，有时候牛熊穿越不过，就是一场信任危机，要知道美国这么多年才造就了一个巴菲特。